8月24日,日本武田药品宣布,将以2420亿日元(约合23亿美元)把销售维生素制剂“爱利纳明”等非处方药的子公司武田消费保健公司(CHC,东京)出售给美国投资基金黑石集团。

被出售的武田消费者健康护理公司生产非处方药和保健产品,在获得监管机构批准后,此项交易预计将于明年3月底完成。
本次黑石收购标的为武田制药的子公司武田消费者保健公司,其主要产品为Alinamin系列的维生素复合片剂及营养饮料,Benza系列的感冒药及止咳药,Terres系列的皮肤科制剂,Mytear系列滴眼液和其它胃肠调理药、止痛药、退烧药、抗痔药、汉方调理药、戒烟辅助药、药皂等。
所售业务包含的产品中Alimina和Benza已拥有60余年历史,在日本有极高知名度。
有关人士称,武田考虑到由于人口减少等因素,日本国内的非处方药的销售市场没有大的增长空间,因此有意消减其全球非处方药资产。
武田制药“瘦身”
武田制药诞生于1871年,至今已有239年的历史。经过不断转型,武田制药从原来一个小小的药铺发展为全球知名的生物制药公司。
上世纪70年代,日本医药市场规模增速,武田从代理跨国产品开始,再到自主研发药品上市日本第一款维生素,积累了原始利润。
后来日本经济增速下滑,医保严格控费抵消了人口老龄化的部分增量,武田制药开始选择外延并购。
2005年,武田制药以2.7亿美元的价格拿下了美国圣地亚哥的Syrrx公司,标的公司除了带来丰厚的回报之外,也让武田制药得以在美国建立了研究开发中心。
2008年,以88亿美元的价格收购了美国抗肿瘤药物和炎症药物研发公司Millennium Pharma;
2011年,以95亿美元的价格收购了北欧制药公司奈科明(Nycomed);
2012年,以8亿美元的价格拿下美国URL pharma;同年又以2.5亿美元收购了南美的制药公司Multipara。
2017年,以52亿美元为代价买下小分子抗肿瘤药研发的公司ARIAD pharma;
2018年初,以6.3亿美元完成了对TiGenix的收购。
十多年的并购给武田制药带来了大量产品和营收,让公司规模不断膨胀。2018年4月,武田制药以622亿美元完成夏尔的收购,并承担了约310亿美元的债务。
但天价收购导致武田自身债务负担加重,截止2019年底,武田制药的计息债务增加至460亿美元。为了缓解债务负担,武田制药开始进行瘦身计划:剥离非核心产品资产。
今年4月武田制药以最高6.7亿美元的价格出售约110种欧洲非核心产品的OTC及处方药组合的权益给丹麦公司Orifarm Group,以及丹麦和波兰两处的生产基地。
6月,武田制药以2.76亿美元的价格向韩国Celltrion公司出售18种OTC药物和处方药组合的亚太地区权益。
据了解,此前武田已完成了价值77亿美元的资产剥离,而此次OTC的出售,意味着,武田100亿美元资产剥离计划的最后一块也是最大的一块可能很快就要结束了。
为了偿还收购Shire所产生的590亿美元巨额债务,武田制药有意剥离OTC业务,并计划在未来把经营资源集中到利润高的处方药业务上,例如研发抗癌药物及消化系统疾病的治疗药物等。
目前,武田制药的目标是到2023财年末,将净附息债务削减一半,调整后利息、税项、折旧及摊销前利润的两倍。
黑石“扫货”医疗
之前,有消息称武田制药管理层有意出售日本本土OTC业务,日本本土消费者保健巨头大正制药(Taisho pharmatical)、美国私人股本公司贝恩资本(Bain Capital)、CVC资本合伙人(CVC Capital Partners)也在武田OTC业务的最终竞标者之列,交易开价高达38亿美元。
不过,由于黑石集团(Blackstone Group )和私人股本公司认为价格过高,该交易额可能降至3400亿日元左右。直到近日,武田制药与黑石以24亿美元价格达成协议。
事实上,这是黑石在医疗领域的第二起大手笔,二十天前,黑石集团以47亿美元(约合326亿元人民币)收购基因族谱网站Ancestry.com(以下简称Ancestry),缔造黑石集团史上金额最高的单笔收购。

作为全球最大的投资公司之一,美国黑石集团在医疗健康领域频频出手。
2018年10月,收购生命科学投资公司Clarus,被认为是黑石正式进军医疗投资的标志。
2019年3月,黑石注资2.5亿美元,宣布与诺华成立合资公司Anthos Therapeutics,专注于推进针对高危心血管病患者的下一代靶向治疗;
2019年11月,黑石联合辉凌制药(Ferring Pharmaceuticals)共同出资5.7亿美元以助力基因治疗公司FerGene。
2020年1月,黑石与全球药物开发公司SFJ Pharmaceuticals展开合作;
2020年3月,黑石收购医疗软件开发商HealthEdge多数股权;
2020年4月,黑石以20亿美元投资RNAi疗法公司Alnylam;
2020年6月,黑石接连投入3.37亿美元、3.5亿美元,与知名药企合作获得相关医药产品和销售权益。
2020年7月,黑石旗下 Blackstone Life Sciences V 基金获得超额认购,最终按照预期募集的金额上限完成募集,基金规模达 46 亿美元,成为史上规模最大的生物医药基金。
今年开年以来疫情肆虐,医疗健康产业诸多细分领域的初创公司融资渠道拓宽,IPO 明显加速,是为数不多的投融资金额不降反升的行业。
作为医疗健康领域的“后来者”,全球私募巨头黑石已大举闯入医疗赛道,未来发展不容小觑。