经济全球化的世界经济发展与金融治理体系建设，促进金融改革开放与防控金融风险，金融科技、普惠及绿色金融的机遇挑战，世界级城市群建设的金融合作等参会议题持续启发各界民众关注思考。那届专家学者里CBIRC主要领导同志称，众人应警省各式金融庞式*局骗**与非法集资，尽量消除刚性兑付观念，收益率达6%的产品应严以质疑，达8%的很有风险，10%以上就准备损失全部本金。相对风险较高的产品多涉及信托、券商集合及固收类理财产品，更高者不乏P2P产品。
市场的最终利率约为纯粹的无通胀无风险的社会平均收益利率+/-通胀附加率及风险偏好率，而实际情况中有效市场论被视作理想化的假设，就像完全竞争是理想化的状态而不正当竞争很常见。科学理论本就是最大程度解释真理的假设，因此社会现象应综合自然科学、社会科学及思维科学相辅相成的研究探讨。人类社会发展有朝止于至善，那时人间凡尘将是天堂净土堪称绝对真理毫无瑕疵的世界而让人心驰神往。从科技工程到金融工程，系统整体就像好大一棵树，产品就像结出的果实，怎样收获好果子的方法举措就像科技理论的实践，因祸患常基于乎微而小错不断招致大错，可想实践时问题矛盾必将重重阻挠，恰好工程师即为解决问题而来，问题越复杂艰难工程师就越忙碌，解决难题的经验越丰富证明工作能力越强，这必然是攻坚克难积攒经验的旷日持久、循序渐进的过程，还必须久经时间考验，唯有剩到最后还不出差错的产品与理论，才是有参考价值编进教科书以承前启后。科学就是这样指引文明走向未来。
随着20世纪60年代计算机及其衍生的网络技术持续发展，应用先进的计算、数据分析与人工智能技术，确实能节省大量重复人工操作，结果也近乎准确完善，但面对瞬息万变错综复杂的形势，还需经过时间的检验以辨优劣真伪。世界非至善不完美，就需要资深工程专家与先进智能计算来解决难题，可能解决完旧难题又渐变出新难题，周而复始轮回运转。俗话说道高一尺魔高一丈，道高十丈魔高百十丈。禅语道人生在世如身处荆棘中，心不动则人不妄动，不动则不伤。如心动则人妄动，伤其身痛其骨，于是体会到世间诸般痛苦。这样的世界虽然辩证唯物也不免几多无稽。老子常怅然若失:吾言甚易知、甚易行，天下莫能知、莫能行。人皆曰予知，驱而纳诸罟擭陷阱之中，而莫知之辟也。得道者虽有智易被常人视为愚昧；无为而为不与世俗争，退一步海阔天空易被常人视为畏缩不前；走坦途亦似崎岖，谨小慎微还觉有缺陷。凡事无绝对，用唯物辩证的观念才能穿越表面认识实质，因此俗人自觉精明而自以为是显得我愚笨顽固，俗人明至察常相责显得我无知为另类，却不知外其身而身存，后其身而身先。看过至人无己神人无功，感悟大音希声大象无形后若有所思，若还对贤者所为深疑不信不以为然，现用以下社会现象为例，如此当何以定论是非之真。
早在本世纪初就以按揭*款贷**购房政策，住建部还要用带保障性商品房替代经济适用房，皆为制造巨大刚性需求以促成国内房市加速发展，否则每遇调控房市就低迷而地方政府想开发地段也无合适买家，经济不发达地区有公务员工资亦难保障。房市在宏观调控时降价空间非常人所想，降价两成项目已难盈利，降价三成很多可能亏损，降价四成业内有开发商可能跑路引发崩盘甚至经济危机。房价涨幅参照货币供应量起到货币蓄水池作用，房价过高会消减民众的财富净增值，房贷过高导致居民消费低迷，增加消费占GDP比重是国家经济重要的护城河。
注重投资拉动GDP需应对财政赤字，持续扩大货币供应量后为防止过度通胀还需要更大货币蓄水池，用汇改发展人民币国际化、用土改发展房地产市场、用股改开放专营领域。股市可为宏观管理服务容纳超发货币，较成熟的美国市场扩充至八百只股票用近百年，港股也用三十多年。我国股市二十年间已上市两千多家，企业改革重任转经各路投资人承揽，从2007年总市值约30万亿到2011年约15万亿，股市间接蒸发财富，降低消费能力后抑制物价上涨和过快通胀，可见通胀及生活压力较重很难出现牛市。通胀就像社会财富的转移，能在供货膨胀中优先用借贷购买资产保值者获利较多，货币贬值引发的通胀使社会财富向控有很大部分社会资产方和少部分先富裕起来的群体转移。
较成熟市场不像国内A股十年间几无涨幅，同期英国德国约6%至16%涨幅、澳大利亚约30%涨幅，成长性较强的印度俄罗斯约几倍涨幅，若A股PE达数十倍，考虑到公司能否持续盈利年年分红、通胀影响购买力变化、现在新型公司存续时间渐短等因素，较高PE真让人有所顾虑。市场内违规交易助长零和的风气，使资金脱实向虚投机炒作未实现合理配置，做为经济主力的制造业靠减税降费，亦难有效从资本市场间接融资以实现产业升级转型。上述为社会现象之一。
在十一五期间浙江民企百强与房地产业关联约七成，温州百强企业近半涉房地产业，不求基业长青但求资产增值成风，忘记以制造业为本的民企投资金融业空前积极，服装电器制鞋等传统行业利润普降。2011年初央视经济频道播出节目牛肉干旅行记，讲述其售价组成里生产成本约12%而流通环节占近半，西安有些批发商不堪超市压价自开专卖网店，在批发价基础上加40%后还比超市售价低约10%，成都服装零售商们讲述因租金高、转让费高、消费低迷以致销售收入降低，不如商铺主收益稳定更不比开发商获利多。身为主力的制造业在社会经济链条居末端，距管控资金与地产环节越近的产业越能获得较多财富分配，吸引制造业公司也调集资金转投金融与地产业。
体现经济晴阴状况的PMI以50%为限不及时经济萎缩，近40%意经济萧条，为防止全面萧条以四万亿救市，后来央行宏观调控缩紧流动性，致中小民企在银行*款贷**比例从2008年约3.7%降至2010年近0.6%，翌年几无可贷，彼时民间高利贷、典当行及私募基金扩张，资金成本的年利率之高让利率3%的制造业公司很难堪。社会经济链条的分配体系凾待改进以致经济结构的抗风险能力较弱，受贸易及金融危机影响出口下降，很可能引发经济渐向衰退，宏观调控可能把制造业逼向困境。经过汇改土改及股改，未来那些受益明显的行业将成人们择业的最佳选择。上述为社会现象之二。
多年间为招引海外投资而不惜代价，税收优惠减免、土地低价承揽，开放的行业领域比国内民企还多。商务部鼓励我国企业多走出去投资来对冲那些不惜代价引进的外资，虽刻意回避汇率问题，实则调解汇率波动以解决顺差过大、国际热钱涌入等问题。实体经济形势疲弱使资金无处寻投，出现“资产荒”因过多资金追寻过少高收益资产以致预期收益率持续降低，很多企业海外收购后进周期性低谷而浮亏，只能再寻投知名俱乐部及相关联赛等综艺项目以服务出口导向型战略。净出口的效用有限难以缓解贸易争端的不利影响
GDP里的三驾马车 净出口贡献持续低调
我国居民劳动报酬占GDP曾在1983年约达56.5%后持续降低而现在德国英国美国瑞士等国还保持近60%水平，经济社会发展与需求间有不平衡不充分的主要矛盾，民众可能成为改革开放发展成本的长期承担者而财富净值难以递增。内需不振、经济失调显现，政府为维持稳定缓解社会问题，据相关测算2010年公共安全支出预算约6244.2亿首次超出国防支出预算，现在公共安全预算是否用到实处、团结稳定与和谐安宁究竟需多高代价呢，可知当时有制度保障的全民基本医疗全年才近1600亿。专家称发达国家的战略性决策失误率约5%，投资决策失误造成资金浪费及经济损失可能引发严重的效应，对较大规模经济体言日韩分别用12年8年跨越中等收入陷阱，拉美和东南亚等国壮心难酬成跨跃未竟的典型以省后世。上述为社会现象之三。
这些社会现象何以定论是非，应做正面还是背面材料以供参考，相信大家会心里有数。就像搬石头压自己脚投出去压别人脚，严重失控者不惜违法乱纪以逐利无异玩火*焚自**，屡次应验多行不义满招损，行善积德谦得益。若观后内心还有想法，后面叙述愿人们能够消停胡思乱想，感慨苦海无涯回头是岸，前途无量一往无前而解脱释然。文中所引事例源自网络文集，感兴趣者可查阅。历史发展过程似曾相识，鉴往知今曾经的问题可能未及解决就转变为新之形式，转换成新之事物。
往常金融危机因公共部门债务过多引发，其更重要原因在私人部门债务，例如八十年代末日本与2007年美国，2009年爱尔兰与西班牙总债务约占GDP240%其中公共部门债务占比才30%。2016年新加坡总债务约占GDP250%马来西亚约200%韩国约235%澳大利亚约239%日本约387%、芬兰约308%德国近200%法国约278%加拿大约279%
企业债务风险增加 继续导向其他部门
我国总债务2009年起连年上升，其中公共部门债务约占GDP43%、适度家庭债务约占39%、企业债务约占167%，较典型的亚洲金融危机、次贷及欧债危机皆因债务问题引发，实力再强国家亦难抵经济衰退、战后债务及大规模疫情困扰今非昔比，应对危机的非常规政策有负利率、资产购买计划及新型央行借贷操作等。
国际金融协会称2019Q1世界债务总额约246万亿美元约占世界GDP 320%，其中发达市场总债务约177万亿，新兴市场总债务约69万亿约占其GDP216%，美国中国日本总债务分别占世界总债务约34.5%18.6%11.3%，债务形势易受全球利率降低与政府支出增加驱动。我国债券市场规模居世界第二近百万亿元，债券风险及收益相对有限，国外投资机构以债券通QFII参股到2019年持有约2.19万亿元市场占比约2%，2016年央行指导去杠杆以控制金融风险，注重降低企业债务规模，让债务较高地区及时汇报债务处理进展。现在我国是世界低收入国们的最大债权国，对其未偿债权数额约占世界GDP6%，主要以银行*款贷**及贸易预付款形式存在。2013年以M2看我国成世界第一货币大国，相当美国1.5倍日本1.7倍英国4.9倍，全欧元区货币供应量才占世界货币供应量25%，调整货币政策可能连锁引发贬值通胀及抬高CPI等。
近年随经济社会发展，有些行业的政策及人口红利式微，从老龄化到深度老龄化日本仅用25年德国约40年英国约46年法国近126年美国约72年俄罗斯约50年而我国仅用22年，老龄化增加社会福利及发债负担。上市多年后逐渐面临股权解禁而股东减持套现意愿较强、公司债兑付而违约风险较高。2013年我国因失信的老赖人数约8.7万到2019年末约1590万人增长180倍。现在企业融资渠道渐宽泛畅通，挂牌各级各类地方股权交易市场外上市公司可用定增、公开增发、配股、可转债、发行可交债及优先股等募集资金。
历史似曾相识 青山依旧在几度夕阳红
世界经济趋势相沉浮前景渺茫，及时有效推行注册制与债转股等政策，健全对广大投资者特别是中小股东权利的保障，显得更为重要意义深远。在国内重要级别会议与经济论坛强调以正确投资理念管控资金配置，避免资金脱实向虚进入违规领域参与投机炒作，鼓励包括社保基金养老金等机构资金进入市场发挥权重作用，引导投资者勿求短期高收益能长期与市场共同成长。相关内容可在后篇探讨，感兴趣者敬请关注。总之，为遵循符合我国国情的市场化发展，相关法规措施需持续修订完善，投资者须依法维护自己的权利义务，树立正确远大的价值理念而贯彻始终，以科学发展观排除误导偏执，精诚团结志士仁人投身国家建设，敢于直面问题较量雌雄，特别对投机钻营、违法乱纪以及趁人之危、混淆视听等荒谬无道行为展开严打斗争...学无止境需懂汲欲学投资功夫在其外，投资有风险实践需谨慎。