如何一眼透视公司财务是否健康？看经营现金流指标的重要性。--静心才能踏浪(006）
不管是自己创业，还是投资一家上市公司，只要不是背后有大财团支持，公司业务的现金流都是非常重要的一个指标，这关系到一家公司能不能真正的好好持续经营下去并给广大股东带来丰厚回报的问题。
本文暂不讨*公论**司经营中财务的其他指标，在上市公司财务数据中有一项“经营现金流”数据。
从目前的A股来看，上市公司中工商银行的经营现金流最高，为11056.14亿元。其次是农业银行，经营现金流为9058.57亿元。一直到第十位，都是清一色的银行保险公司。第十一位是中国石油。制造业的中芯国际经营现金流为365.91亿，排在第二十二名。负的经营现金流中，中国建筑最高，为负654.24亿元。这同时也说明了两个行业不同的特点。
在对现金流量表进行综合分析时，计算经营活动现金流量净额是最直观、最有效的评估指标。
就如同我们要想分析一下我们自己的赚钱能力，不是我们拿到手上的到底有多少钱。比如你每个月到手的工资是2万元，但是你每个月必须支出1.5万元来生活，存不下来钱，结果就是真正留在手上的钱只有5000元。
而另外一个人，比如小王，他每个月到手的工资只有1.5万，但他的生活支出很少，每个月就3000的生活支出。他每月的工资结余就是1.2万。
这样对比一下，可以发现你虽然收入比较高，有2万一个月，但其实日子过得不如小王的1.5万一个月好。
最终的结果就是：虽然现金流入的角度看，第一个人的现金流入更多，但是，从现金流的最终结果看，第二个人的情况更加理想。
一般情况下，对经营活动现金流量净额进行分析时，我们主要分析和关注的年度的数据，单独一年的数据不能说明问题，我们最好用连续的3-5年的数据进行分析。
如果企业的经营活动现金流量净额经常为负或者始终为负，这往往代表的是企业的造血能力是有问题的。需要外部不断的输血才能维持下去。如果没有外部资金流入，企业往往很容易就倒闭了，造成很多企业破产的最主要原因是现金流的断裂。企业的经营活动现金流净额持续陷入为负，且企业无法逆转这种入不敷出的问题。同时更深层次的原因是企业的商业模式和管理是有问题的，除非企业能够采取更审慎的措施和更优秀的商业模式。
很多时候，我们分析企业第一个角度是其经营活动现金流量净额角度，也就是企业能不能获得现金。而不是去分析其净利润是否为正，现金流才是最真实的、最客观的，现金流是一种经济学现象，价值高于净利润。
企业能够稳定地获得现金时，即使企业的净利润暂时为负，这个企业也可以生存下去，并找机会把净利转为正，比如过去几年的京东和拼多多，当时一直亏损，但是背后有大财团的支持，其现金流量没有问题，并处于企业成长培育期，用利润换市场，现在都已经开始了企业大盈利。
对于企业来说，它一定要通过这个经营现金流的考验，在这种情况下，净利润就表现得不是太重要的。
今年A股前二十大上涨神股中的经营现金流情况：
负经营现金流排名最高的是 (688525) 佰维存储：为负6.46亿元。
正经营现金流排名最高的是（300308）中际旭创；为正5亿元。
那么是不是经营现金流为负，就代表这个公司的经营情况出现了问题？也不完全是这样，要分行业来进行分析，我们又把中国建筑来说，中国建筑现在的一季度财报显示经营现金流为负654.24亿元。这是由该公司的行业特点所决定，我们可以看到，中国建筑2022年，2021年，2020年的年度财务报告上的经营现金流都是正数。
对于某些企业来说，如果经营活动现金流量净额始终远大于净利润，可能反而是不好的事情，可能代表了企业的发展前景是不太好的，比如没有善待上游供应商或者下游客户，或者企业的管理效率和质量存在问题，或者企业的商业模式存在问题，或者企业出现的资金问题而陷入了危机边缘。
大多数情况下，经营活动现金流量净额经常大于净利润对于企业来说是好事情。
但是如果一个企业的经营活动现金流量净额-净利润，在过去多年中始终小于0，或者经常小于0，这种情况值得我们小心，这种情况一般代表的是企业的赚钱能力可能是不太好的，一般代表的是企业卖出去了货却收不回来钱，某种情况下代表的是企业的赚钱能力是带有水分的。
我们作为投资者，应当详细分析其中存在的问题是什么，要搞清楚究竟是何种因素导致的该问题。
同时也表明这个企业的管理者在后续工作中要优先设法解决这个问题，这可能是这个企业未来1-3年的首要任务。这种情况如果发生在行业生命周期的早期阶段，往往需要企业从商业模式或者投融资的角度着手解决。特殊情况下需要从商业模式和组织架构等角度入手解决问题。
对于此类公司，如果是国家大力扶持的行业公司，比如 今年A股前二十大上涨神股中的 负经营现金流最高的 (688525) 佰维存储。在存储器技术研发、先进封测制造、产业链资源及全球化运营等方面具有核心竞争力，是国家级专精特新小巨人企业、国家高新技术企业。这样我们便明白了该股今年大涨的基本逻辑。
对此，你们是怎么看的呢？欢迎留言讨论。
