大家好，我是东方人工智能的基金经理严凯。
上个周末，东方人工智能基金的一季报发布了，大家可以根据季报披露的前十大重仓股看出我在上个季度的一些思路。具体来说，今年一季度，我主要持有产业链中短板明显和政策支持力度大的环节，比如半导体设备、半导体材料及零组件。同时，在一季度内我还减持了部分半导体设计的相关公司。
总的来说，就是找那些空间大、壁垒高、竞争力强、国家产业政策强力支持的行业与公司。
最近也有不少投资者朋友在讨论区问我是如何选股的，今天跟大家聊聊我的心得。
我主要重点关注两方面的厂商：
第一，领先的设备厂商。
因为这些厂商有望率先卡位供应链的优势位置，并且有望在下游客户端抢占更优势的生态位，包括先发的研发验证机会、领先的供应份额以及积累更丰富的量产经验，从而在细分品类中建立起更高的竞争壁垒。
第二，半导体零部件厂商。
半导体设备零部件在产业链中举足轻重，具有数量庞大、种类繁多、市场碎片化等特征。在自主可控加速背景下，随着国产设备厂商崛起，国内半导体零部件优质厂商有望复制国产半导体设备公司的加速渗透路径，迎来份额和业绩增长的加速期。
以上环节是半导体产业的基石都与“卡脖子”环节有关。我认为，半导体产业链的供应链安全和自主可控越来越重要了。半导体芯片是现代高端制造的基石，它为人工智能、大数据及云计算提供底层硬件支持。但国产半导体设备当前的工艺精度相对于国外产品而言，还有一些差距，也存在核心设备、核心零部件、关键材料依赖进口的。
攻克技术关键环节当然很难，但是越难的事情可能越重要，我们得认识到如果没有关键环节自主可控，那么下游就是“空中楼阁”。我们可以看到，这几年为促进半导体行业的发展，不仅国家鼓励政策频发，地方政府也积极响应，另外国家大基金也在向半导体设备、材料及零组件厂商倾斜，也足以见对关键环节的重视。
今天先跟大家聊到这里，如果你对半导体行业、对东方人工智能基金有任何问题，欢迎给我留言，你们的留言我都会看，我也会不定期选择大家的留言来进行回答。
