按照正常逻辑，在一轮上涨之后，如果担心指数会有大幅调整，可通过配置转债的方法，在不降低仓位的情况下，减少下跌带来的损失。
反过来，在一轮持续的下跌之后，如果认为指数会上涨，可通过配置etf的方法，获取超额收益。
那现在是什么情况？
现在已经经历了持续下跌，而是否会上涨，是不确定的。
也就是说，在多数情况下， 处在当下，未来走势，都是无法猜出来的。
如果不知道未来涨跌，那么配置低价转债，肯定是不会错的。
低价转债的好处是： 如果大盘下跌，他能扛住；若大盘上涨，他也能小涨。
但是，这样做也有缺点，如果大盘持续上涨，低价转债，会远远跑输指数。
既然不知道未来的涨跌，作为保守策略，当前加仓低价转债，就是折中的选择。
即使看错了，指数真的大涨了，低价转债同样会上涨，一般就是幅度会比指数低一些，不会产生真正的损失。
当然，鉴于目前指数处在相对低位，这里持有etf，同样没有任何问题，就是会比转债波动大。
作为一个平衡的策略，可以持有一半转债，一半的etf。
如果是一个月以前，持有低价转债，是有问题的，当时低价转债遇到信用危机，跌幅巨大，甚至多只转债价格低于80元。
到现在情绪恢复大半，多数转债价格回到百元以上，80元以下的转债，一个也没有了。
现在可转债数量多，低价转债踩雷的概率更大，就 应该更加分散。单只转债仓位，控制在1%以下。