因为银行理财收益越来越低，今年的基金卖的特别火，身边很多朋友或多或少都有去买基金。
不过有些朋友对如何买基金并不太懂，往往是根据网站的推送和基金经理推荐随便就买了，至于买的好不好、贵不贵可能自己并不清楚。
前一段因为新冠疫情市场大跌，账户出现亏损后，很多人都不那么淡定了。
做为一个老韭菜，我觉得可以写点东西来帮助大家理解基金投资的底层逻辑，从而帮大家快速摆脱新韭菜这个尴尬的局面。
那么，今天就先来聊聊基金定投好了。
在聊基金之前，我们先来谈谈股票，因为我认为只有把股票的逻辑理通了我们才能更好的理解基金。
股市是经济的晴雨表，侧面的反应了一国经济。
这一点大家应该没有什么异议。
只要一国经济持续向好，股市从长期来看也会越长越高。
大家都知道美国是现在世界最发达的国家，反映在股市上就是道琼工业指数从1896年创立起初的40.94点上涨到最高29568点，124年之间上涨了700多倍。
当然现在因为疫情原因美股没有这么高了，但是上涨趋势是有目共睹的。
换到咱们国家的上证指数也是从1990年发布的100点涨到07年最高6100点，即使是现在大盘位置不高，在2700、2800点左右，总体上涨了也有278倍。
虽然现在涨幅一直没有超过07年和2015年那两次牛市，但是每一次的底部（红色线）是逐渐抬高的。
而且股票比起别的金融产品来说长期回报率也是最高的。
这张图统计了1801年~2001年这200年间美国市场上几种资产的实际总体回报率指数。
谓实际回报率是指从名义回报率扣除了通货膨胀率后得到的回报率。所以纵坐标的数值可以理解为购买力。
最差的是现金，如果你在1801年拿着1美元没动，200年后的购买力只剩下了6分钱。
黄金也仅仅是做到了保值，并没有增值很多。
债券和国债属于中等水平。
而股票是大幅领先其它金融资产，达到755倍，在200年里，美国股票的名义回报率大概是9%，扣除通货膨胀（2.5%）后的实际回报率为6.5%，即持有股票的话大约十年能使购买力翻倍。
为什么股票收益最高，就是因为相对来说股票的波动和风险比较大，为了补偿这些风险就要提高收益才会有人愿意参与。
所以从长期角度来说，股票投资是收肯定益最高的。
但为什么股市整体是上涨的，但为什么还是会有人在股市里赔钱呢？
这是因为股票有一定投资门槛，并一定适合所有人。
首先在这里，我们需要先定义一下买股票时我们买的是什么。
其实“炒股”这个词是比较误导人的，多少带有投机赌博色彩。
我们会发现股市里绝大多数散户对自己买的是什么并不清楚，没有研究过公司的盈利模式，也没有对财务报表做过定量分析。
买的股票到底值多少钱就更不清楚了，至于什么时候买什么时候卖全是凭运气和感觉。
相对于炒股来说，我更愿意把买股票称为股权投资。
也就是说，通过自己分析，认同看好一家上市公司的前景和未来，通过购买股票的形式变成一家公司的股东，与公司共同承担风险和回报。
其实这就和合伙做生意差不多，不同的是你自己不需要去经营这家企业，只需要定期关注企业经营情况就行了。
如果你觉得企业不符合自己的预期就可以卖出这家企业，或者再换一家。
而且相对于自己创业来说，投资上市公司的股权相对风险比较小，因为创业的成功率其实还是比较低的，而能在市场上公开发行股票的公司一般都是有一定实力，需要通过监管审批才能上市交易的。
就拿腾讯这家企业来说。
以前我们每天都会使用QQ，而现在是微信，不仅是生活，还是工作已经离不开它了，因为互联网的边际效益非常低，头部企业一旦占坑成功，后面的企业很难再切入，所以说买腾讯就是买了整个中国13亿人的社交网洛。
只要我们一直在用微信，腾讯这家公司就可以通过各种方法来变现赚钱。
那腾讯这家公司就会越来越值钱，腾讯的股票也会越来越贵。
腾讯股票从2004年最初上市的3.375港币，涨到了最高复权价格2510港币，一共涨了740倍。
也就说说当初投入1万块钱，现在变成了740万。
回报相当惊人。
当然生活中的例子还有很多，比如我们用的空调是格力的，喝的牛奶是伊利的，厨房家电是美的的，用的电脑系统是微软的，购物用阿里巴巴淘宝网，汽车加油去中石油。
以上这些统统都是上市公司，只要有股票账户随时都可以去买入这些公司的股权。
但是先冷静一下，问自己几个问题。
1. 我有分析企业的能力嘛？
大多数人并不是金融专业，看不懂财务报表，不太会分析企业实际经营能力，再说隔行如隔山，某些领取不是从业者或者专业于此领域的投资者很难搞明白，比如医药行业，都知道医药是高增长行业，但是其中风险也是巨大的，去年因为医保谈判失败很多股票都有暴雷。
2. 我会给企业估值嘛？
好公司并不等于好股票，就拿中石油来说企业是绝对没问题，但当时上市发行时定价太高，套了一大批人，这些人手里的股票即使拿到现在解套也是不太可能的，最多给子女当个嫁妆。
3. 我有时间精力去研究嘛？
我们个人平时需要上班，下班之后还有自己的生活，很少有时间来研究股票和跟踪市场。
4. 最后，最关键的我的风险能力如何？
我有没有一笔长期不用的钱可以用于投资，哪怕亏钱也对自己生活没有过多影响。
OK，思考过后，如果你至少有一项是否定的，那股票投资暂时还不适合你。
那既然说了长期来看股票是个好的投资品类，但自己对股票不懂，那如何化解这种尴尬呢？
这就要终于说回今天的主题了“基金定投”。
先说一下，这里说的定投的基金主要是指配有一定股票，甚至全是股票的基金。
除此之外还有货币基金，比如余额宝，债券基金、大宗商品基金，这些就不在范畴之内了。
先解释一下什么是基金。
所谓基金，用一个不太准确的方式举例：在我们每个人身边可能都有一些比较擅长投资的高手，赚钱能力比较强。
就叫这个朋友股神吧。
然后我们因为信任股神的投资能力，所以就把钱交给他打理，统一买卖股票，赚了钱一起分。他额外再得一些管理费或者辛苦费，亏得钱也是一起承担。
其实这就是一个简单的基金模式。
很多人把钱集中在一起，交给一个很专业的团队或者个人来打理，让他们来替你投资，这个就是基金了。
只不过因为我们都是公众，国家有监管，不太可能拿到基金牌照，都是大型的机构才有资格公开募集资金。
但和我们交给股神朋友的打理，基础都是一样的。
刚刚也说到了做为普通人我们时间精力有限，而且我们的分析工具也比较有限，而基金公司每天的工作就是做投资研究，有自己的分析工具，有模型，有研究报告，还可以派人实地去上市公司做调研。
他们每天的工作就是投资，论专业能力和精力我们普通人是比不了的。
把钱交给专业的人去打理，比我们自己去买要划算的多。可以赚的更多亏得更少。
不过基金之间也是会有一些不同。
有的基金比较主动，根据市场环境来买卖股票，这种有可能会跑赢大盘指数，当然也有可能会大幅跑输大盘。
另外呢有的基金就比较佛系，只做资产配置，或者跟踪指数。
像我国比较有名的上证50就是跟踪上海交易所50只大市值蓝筹股的指数，沪深300就是跟踪沪深两市300只最大市值的股票指数。或者个别行业板块的指数，比如医药指数、军工指数等等。
这种好处就是优中选优，选择头部企业获取超过大盘或者行业平均水平的收益，而且没有基金经理的人为操作，比较透明。
所以说选基金不仅是选一个理财产品，更多是选一个人，选一个管理机构，选一个投资策略。
在众多的投资方法中，定投是最为普世的策略。
定投的意思就是定期买入，频率可以是一周也可以是一个月，因人而异。
因为我们买的基金大部分都是股票型基金，或者混合型基金这种高风险的产品，这样的产品有强烈的波动性，在短时间内是有很大概率跑不赢固定收益产品的。
基金就是这种东西，需要在市场爆发或者行业起来的时候可以大幅跑赢固定收益类产品，赚的是超额收益。
在市场不够好，亏得时候用定投的方法来抹平波动。不断的吸收便宜的筹码。等涨的时候就可以跑赢固定收益类产品的回报了。
所以这就是为什么基金定投的基本要求就是：止盈不止损了。
要等到完成微笑曲线才算成功。
所以说基金定投也是反人性的，越跌越要买，不仅买还要多买。
做个数据测算吧：
上图是2015年那波牛市，我们分别从2015年6月12日的最高点，和2016年2月大盘进入熊市的2600点开始测算。
我们一共测算四个基金，其中沪深300代表大盘指数，中证500代表中小盘指数，还有两个主动性的基金，一个业绩好的（汇丰晋信大盘股），一个业绩差的（上投摩根大盘蓝筹）。
分别是高点一次性买入，高点定投，低点一次性买入，低点开始定投。
具体数据如上图，我们会发现相对于高点、低点一次性买入有巨大收益差距，换成定投，其实无论从高点还是低点总体收益差别并不大。
相对于一次性买入的剧烈波动，定投这种策略波动更小，只要坚持时间长赚钱就是大概率事件。
上面是近五年的数据，咱们再来看一下更长维度的。
因为更早的基金并不太多，我只选了嘉实沪深300这一只。
嘉实沪深300从2005年9月至今，将近15年的总收益是53.69%，换做年化收益是5.69%。
因为确实最近因为疫情原因，整体拉低的基金的收益，不过从长期历史数据来看，定投指数基金的年化收益率最终可以保持到8%-10%左右。如果选择对了主动型基金，收益还能更高一些。
不过，我们也不要过分神话基金定投，基金定投只是一种策略，不一定适合所有人。
首先，如果手上有一大笔钱需要投资就不太适合了，如果慢慢定投建仓时间太长，资金使用效率太低。
所以说基金定投更适合每个月都有收入的上班族。
其次，基金定投也是反人性的，在越跌的时候越要买这一点，可能也不太适合所有人。如果真的想要坚持下去，最好是少看账户。
从沪深300的历史数据也能看出来，在有些年份基金定投是会跑输3%固定理财收益的，如果资产配置里只有基金和股票这种净值型产品，那么如果遇到不好的年份，用钱需要赎回那就是真亏了，会大大影响后面的收益。
所以说有子女教育和养老这种刚性需求，无疑像国债、年金这种固收类产品做为打底的基础资产非常非常有必要。
最后说一下，如果想定投基金，定投的钱一定是闲钱三五年用不到的，从历史来看，基金能够长期稳定赚钱的周期都在三年以上。
就是说今年可能不太会赚钱，甚至亏损，第二年也不赚钱，但是坚持三年以上大概率都是赚钱的。
所以说基金定投一定是个长期投资，用到的钱也是长期不用的闲钱，这一点尤其重要。
好了，关于基金定投这次就讲到这里，接下来还会就基金的基础知识再写几篇，如果感觉有帮助那就不要只白嫖，帮忙点个“在看”好了。
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