很多投资银行股的朋友非常关注银行财报的一个重要指标，即净息差，因为他直接影响银行的净利息收入。但是往往有些股友，忽略了信用成本，只有扣除了信用成本后的净息差才是最能反应银行的真实水平。通过财报我们已知净息差，但是没有披露信用成本，那么信用成本是否可以计算可得呢？
根据招商银行2022年年报可以查询到信用成本的计算公式，即信用成本=*款贷**和垫款信用减值损失 ／ *款贷**和垫款总额平均值× 100%，*款贷**和垫款总额平均值=（期初*款贷**和垫款总额+期末*款贷**和垫款总额）／2。通过此公式我们可知，*款贷**和垫款信用减值损失在招商银行和平安银行一季度财报都可以查询到，期初*款贷**和垫款总额也是可以查询到的，这样就可以计算出来信用成本了。接下来将从三个方面内容展开，详细见如下。
一、*款贷**和垫款
在计算信用成本之前，先给解惑一下*款贷**和垫款总额数据。因为根据财报我们看到几个不一样的数据，他们之间差异是什么，到底取哪个数据呢？这里以平安银行2022年年报数据为例，说明每个数据的差异。
如上图所示，发放*款贷**和垫款(A)总额实际上包含了本金和应计利息，发放*款贷**和垫款净值(C)是总额扣减了减值准备后的净值，B代表发放*款贷**和垫款本金总额。接着我们进一步根据B和C数据应用。
首先，看净值C，主要体现在资产负债表，参考如下：
其次，我们再看本金B的应用，主要体现在*款贷**质量分析，参考如下：
特别说明一下：根据招商银行2022年年报数据，信用成本计算公式中的*款贷**和垫款总额实际上是指本金总额。
二、信用成本
根据招商银行和平安银行一季度财报数据，再结合前面介绍的信用成本计算公式，计算结果如下：
如上图所示，一季度招商银行的信用成本是低于平安银行。
三、扣除信用成本后的净息差
根据招商银行和平安银行一季度财报披露的净息差数据，再结合前面计算的信用成本计算公式，计算结果如下：
如上图所示，扣除信用成本前净息差，平安银行明显高于招商银行；但是扣除信用成本后的净息差，平安银行明显低于招商银行。
通过以上分析可以看出，我们不仅要关注财报披露的净息差，而且也要关注扣除信用成本后的净息差。因为银行具有利润前置风险后置的特点，通过计提信用减值损失，用于覆盖未来资产可能出现的风险，这也是银行需要付出的成本。因此，扣除信用成本后的净息差，更具含金量，更能体现银行真实经营水平。
以上只是个人见解和看法，切莫作为投资建议。特别提醒：任何投资操作活动都需要你独立思考和决策！否则后果自负！