近期，恒生科技指数连续大跌，截止到3月15日其收盘点位为3500点，已经达到了2020年疫情爆发初期的低点。
我认为需求走弱是导致行情走低的主要原因。根据Trend Force和Strategy Analytics预测，2022年手机需求增速为YOY +3.8%和+5.2%，低于市场普遍预期。同时叠加新品升级较慢和高阶产品放缓的因素影响，消费电子行业尤其是手机光学行业呈现出激烈杀价的情况，这也导致相关公司股价走低的原因。
表：预测机构对2022年手机需求预测
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机构 |
预测数（亿部） |
YOY% |
2021A（亿部） |
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集邦咨询（TrendForce） |
13.86 |
3.8% |
13.35 |
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Strategy Analytics |
14.1 |
5.2% |
13.4 |
来源：TrendForce 、 Strategy Analytics
此外，手机芯片价格上涨导致的挤压效应也使得我国制造业受到压力，因为我国制造业主要集中在如马达、扬声器、镜头等偏中低端的产品。在核心芯片涨价下，这些基础功能器件将不再具备升级的动力，也使得相关公司竞争激烈，导致盈利能力承压。