7月6日，北京华大九天科技股份有限公司(简称“华大九天”)申请创业板IPO审核状态变更为“已问询”。中信证券为其保荐机构，拟募资25.5109亿元。公司本次拟向社会公开发行股票 108,588,354 股，占发行后公司总股本的比例为 20%。

关于华大九天的基本状况的文章已经特别多了，这篇文章其实主要是想讲一下国内EDA公司的重要性、为什么中国EDA发展必然会追赶成功，EDA国内的产值并不大，华大九天的未来营收规模是容易判断的，从而对于上市后盈利判断也是容易的。这是一家好公司也是一家很重要的公司。当然一家公司的价值不光局限于市值。

2003年10月，中国电子信息产业集团公司与国投高科技投资有限公司在原中国华大集成电路设计中心的基础上，将7家“909工程”公司整合后组建中国华大集成电路设计集团有限公司。

2009年，中国华大集成电路设计集团有限公司将其EDA部门独立，设立了一家专门从事EDA软件开发和服务的公司，名为华大九天。

EDA（Electronic Design Automation，电子设计自动化）是指利用计算机软件完成大规模集成电路的设计、仿真、验证等流程的设计方式，融合了图形学、计算数学、微电子学，拓扑逻辑学、材料学及人工智能等技术。随着集成电路产业的发展，设计规模越来越大，制造工艺越来越复杂，设计师依靠手工难以完成相关工作，必须依靠 EDA工具完成电路设计、版图设计、版图验证、性能分析等工作。EDA 软件作为集成电路领域的上游基础工具，贯穿于集成电路设计、制造、封测等环节，是集成电路产业的战略基础支柱之一。

公司主要从事 EDA工具软件的开发、销售及相关服务。公司主要产品包括模拟电路设计全流程 EDA工具系统、数字电路设计 EDA工具、平板显示电路设计全流程 EDA 工具系统和晶圆制造 EDA 工具等 EDA工具软件，并围绕相关领域提供技术开发服务。公司相关产品和服务主要应用于集成电路设计及制造领域。公司是我国唯一能够提供模拟电路设计全流程 EDA 工具系统的本土 EDA 企业。

EDA 行业市场集中度较高，全球 EDA 行业主要由楷登电子、新思科技和西门子

EDA 垄断，上述三家公司属于具有显著领先优势的第一梯队。华大九天与其他几家企业，凭借部分领域的全流程工具或在局部领域的领先优势，位列全球 EDA 行业的第二梯队。第三梯队的企业主要聚焦于某些特定领域或用途的点工具，整体规模和产品完整度与前两大梯队的企业存在明显的差距。

对于国内 EDA 市场，目前仍由国际三巨头占据绝对主导地位。根据赛迪智库数据，2020 年国内 EDA 市场销售额约 80%由国际三巨头占据。国内 EDA 供应商目前所占市场份额较小。其中，华大九天凭借模拟电路设计全流程 EDA 工

具系统、数字电路设计 EDA 工具、平板显示电路设计全流程 EDA 工具系统和晶圆制造 EDA 工具等领域的优势，通过十余年发展再创新，不断获得市场突破。2020 年公司占领我国 EDA 市场约 6%的市场份额，居本土 EDA 企业首位。

股权结构

华大九天作为中国电子信息产业集团(CEC)旗下集成电路业务板块二级企业，招股书显示，华大九天第一大股东为中国电子，持有公司26.52%股份。另外，国家集成电路产业投资基金，即“大基金”也是华大九天的重要股东，持有11.10%%股份。此外，中小企业基金和深创投分别持股6.43%和4.22%。

财务数据

公司 2018 年度、2019 年度、2020 年度营业收入分别为 15,078.20 万元、25,722.00万元、41,480.22 万元。年均复合增长率为 65.86%。

2018 年度、2019 年度、2020 年度净利润4852万元、5716万元、1.04亿元。

利润主要依靠政府补贴

报告期内，2018年至2020年公司计入其他收益的政府补助分别为 4,389.20 万元、5,430.27 万元和7,040.57 万元，占当期利润总额的比例分别为 90.46%、95.00%和 67.99%，占比相对较高。来自于政府的补助逐年是有提高，但占比在2020年有所下降，也正说明公司造血能力增强。

政府补助的主要内容为软件产品增值税即征即退款和 EDA 项目补助等，其中软件产品增值税即征即退款分别为 1,355.84 万元、1,746.46 万元和 1,707.97 万元，占当期利润总额的比例分别为 27.94%、30.56%和 16.49%，EDA 项目补助分别为 2,822.06万元、1,201.33 万元和 3,467.58 万元，占当期利润总额的比例分别为 58.16%、21.02%和 33.48%，其他补助分别为 211.30 万元、2,482.48 万元和 1,865.01 万元，占当期利润总额的比例分别为 4.36%、43.43%、18.01%。

这充分说明公司及行业的重要性，在当前大环境下，更要集中力量攻克难关，华大九天现有模拟电路设计及验证工具尚不支持 16nm 及以下先进工艺设计。公司营收增长迅速，在未来预期上还是充满期待。

研发投入上看到潜力

报告期内，公司研发费用分别为7,509.81 万元、13,502.87 万元和18,340.50 万元， 占营业收入的比重分别为 49.81%、52.50%和 44.22%。

公司整体研发投入金额并不高，也说明在EDA研发上随着投入增大，我们的追赶脚步会越来越快。

截至 2020 年 12 月 31 日，公司总人数 477 人，员工中博士学位人数为 42 人，硕士学位人数为 246 人。公司研发与技术人员数量达 322 人，研发与技术人员占公司总人数比例达 67.51%。

前五大客户情况

招股书并未透露K1的具体信息

募集资金主要用途

公司本次拟向社会公开发行股票 108,588,354 股，占发行后公司总股本的比例为 20%。本次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于以下项目：

总结

2020 年 EDA 行业的全球市场规模超过 70亿美元，却支撑着数十万亿规模的数字经济。在中国这个全球规模最大、增速最快的集成电路市场，EDA 杠杆效应更大。可以想象，一旦 EDA 这一产业基础出现问题，包括集成电路设计企业在内的全球集成电路产业必将受到重大影响，由 EDA 工具、集成电路、电子系统、数字经济等构成的倒金字塔产业链结构稳定将面临巨大挑战。

这充分说明发展EDA产业的重要性，EDA对于国家集成电路市场具有巨大撬动效应，中国的半导体产业的前进步伐是不可阻挡的，EDA行业及相关公司也一定会快速发展。

国内 EDA 行业起步较晚且发展较为曲折。上世纪八十年代中后期，国内开始投入 EDA 领域的研发。20 世纪 70 至 80 年代，由于巴黎统筹委员会对中国实施的禁运管制，中国无法购买到国外的 EDA 工具，中国开始进行 EDA 技术的自主研发与攻关，并在1988 年启动国产 EDA 工具“熊猫系统”的研发工作。90 年代初，公司初始团队部分成员研发成功了中国历史上第一款具有自主知识产权的 EDA 工具——“熊猫 ICCAD系统”，填补了我国在这一领域的空白。

然而在此之后国外解除了对我国 EDA 工具的*锁封**，国外 EDA 工具大量进入中国，缺少政策和市场支持的国内 EDA 工具研发和应用陷入低谷，这种情形也导致了国内集成电路产业对国外 EDA 工具的重度依赖。

中国不怕*锁封**，*锁封**只会使产业阵痛，长久必然会使中国相关产业独立发展起来。*锁封**不是坏事，反而是授权给我们用会消磨我们独立发展产业的意志，毕竟自己独立发展需要投入大价钱，还面临产品竞争力弱的事实。

日韩半导体之战

看看日本对于韩国关于半导体的制裁，日本政府为反制韩国法院判决日本企业须为二战期间强征韩国劳工做出赔偿，2019年7月，日本政府对韩国实施三种高科技材料的出口限制，包括光阻剂（半导体及面板制程）、高纯度氟化氢（晶片制程蚀刻晶片）、氟聚醯亚胺（OLED面板材料），让韩国关键的半导体和面板产业大受打击。

在制裁的两年时间里，韩国业者积极减少对日本技术的依赖，在各产品上已经逐步完成了国产替代的过程。例如2018年韩国自日本进口氟化氢总额为6,686万美元，2020年大幅降至938万美元。

所以国产化替代的过程有难处，但绝非不能攻克。中国国产化替代的过程一定会迅猛发展。