5月26日晚，小米集团（01810.HK）发布2021年第一季度财报，报告期内，公司实现营业收入768.82亿元，同比增长54.7%；实现净利润77.89亿元，同比增长260.6%；非国际财务报告准则下净利润为60.69亿元，同比增长163.8%。
Q1总收入768亿（同比增长55%，环比增长9%）历史新高！没话说了！要注意Q1算是手机市场的淡季。
对此小米集团称，总收入和经调整净利润均创单季度历史新高，这都是公司商业模式的巨大活力以及战略执行的卓越成效。
Q1期间利润77.88亿（同比增长260%，环比增长-11.4%）比不过去年Q4的主要原因是因为去年Q4计提了很多投资收益，Q1全球资产下滑，自然比不过去年Q4。但是下降幅度不算大。同比大增还是因为去年Q1疫情影响很大，但是总得来看算是非常高的了。按照Q1实打实的PE计算，小米的PE是18.75。
2021年第一季度，小米中国大陆地区定价在3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的智能手机全球出货量超过400万台。（2020年为1000万台）
手机业务表现十分优异，在ASP无大幅增长的情况下，硬是靠着量（环比+16.8%）和毛利率（环比提升2.4%）生生把营收和利润（67亿左右的毛利，去年Q4是25亿左右）拉高了一大截！财报给的毛利增长理由是因为供应短缺导致减少促销活动及产品组合升级。
不过我个人认为，也有高端机占比提升的原因，相当于高端机占比提升毛利和ASP，低端机提量增加总营收，这个才是最主要的原因。当然反馈在财报就是ASP无大幅增长，出货大增，毛利大增的现象。
MIUI全球月活为4.253亿（同比增加28.6%，环比增加7.3%），这是一座小米金矿，增加那么多是因为有很多第一次买小米手机的用户，因为自家产品丰富，产品组合覆盖广，吸引了很多没接触过小米的用户购买手机，所以MAU增长迅猛。
站在小米自身层面，也更加贴合智能手机的发展，小米对智能手机业务还非常重视，想要站的住脚，智能手机的生态拓展也成了必然选择，财报显示，小米用于“手机+AloT”的研发费用高达30亿元，同比增长61%，几乎与小米的营销费用增速持平。
但不能忽视的是，AloT以及造车这个风口，几乎每个互联网玩家都想抓住，苹果、华为、百度等玩家也在频频发力，小米能否在新一轮的造车排位赛中博出位尚留有更多的市场悬念。
总的来看，小米的新一轮财报还是取得较为不错成绩，同时也给投资者带来了一定的提振作用，手机业务在持续为小米营收提供增长动力，作为小米战略重心的“手机+AloT”潜力也逐渐显现，不过印度疫情的复发以及全球性的“缺芯”，为小米的后续业绩增长带来了一些不确定性。
但值得注意的是，在经历了一季度股价暴跌40%后，随着美国政府的解禁，重回富时指数，小米的估值或将进一步被修复，后续我们也将持续关注。