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爱美客（300896）所处医疗美容行业，行业前景乐观，请看艾瑞研究院的统计数据，从2017年至2021年，中国医疗美容行业总体规模逐年上升，并抵抗住了疫情的压力，预计在2025年将达到4108亿的市场规模。爱美之心人皆有之，随着人民收入水平的提高，相信我们的医美市场也会更上一个新的台阶！
行业前景明朗，下面进行个股分析：
优势方面
1.净资产收益率（ROE）在2019年达到峰值，随后逐步下降，至2021年为20.54%。虽然净资产收益率有所下降，但仍维持在高位，可见，公司盈利能力较强。
2.销售毛利率方面，公司的销售毛利润从2016年87.19%增长至2021年的93.7%，毛利率增加说明公司的竞争能力逐步增强，它的毛利率甚至超过了股王-贵州茅台（600519）的91%毛利率。（见上图）
3.持续高研发投入。公司研发投入逐年增加，研发人员和资金投入一直在行业内领先，这也巩固了公司的核心竞争力。
4.A股市场的稀缺性。由于医美行业在A股中仅2个公司上市，另一个为华熙生物（688363），而华熙各指标与爱美客有较大差距，如果在A股市场对医美行业进行投资，大家首选是爱美客。
劣势方面
- 行业竞争激烈。由于医美行业的暴利，入门门槛较低，行业监管较为混乱，甚至让一些无资质的企业进来不断冲击市场，使得未来行业利润难以维持在高位。
- 产品结构较为单一，公司为透明质酸的皮肤填充剂供应商，并在行业内有39.2%的市场份额（2021年），但是产品结构较为单一。
- 新产品研发效果不及预期。虽然公司十分重视在研发方面的投入，但研发效果有不及预期的可能。
投资建议：目前的市盈率在90倍左右，虽然公司所处暴利行业，但是估值还是偏高，建议估值回调至50倍以下可以考虑逐步建仓，长期看好该股！
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