两个或两个以上资产构成的集合，叫做资产组合。如果资产组合中的资产均为有价证券，则该资产组合也称为证券资产组合或证券组合。证券资产组合的风险与收益具有与单个资产不同的特征。尽管方差、标准离差、标准离差率是衡量风险的有效工具，但当某项资产或证券组合成为投资组合的一部分时，这些指标就可能不再是衡量风险的有效工具。
今天我们先讨论证券资产组合的预期收益率的计算，再进一步讨论组和风险及其衡量。
一、证券资产组合的预期收益率
二、资产组合的风险及其衡量
胡风燕雨解读：这个其实就是加权平均的各项资产的方差和标准差（参考上期资产风险衡量的讲解，本期不再重复），里边涉及一个重要的参数用P1，2表示，用来表示资产组合中各项资产收益率的相关程度，即两项资产收益率之间的相对运动状态，成为相关系数。理论上这个系数介于区间【-1,1】之间。
当相关系数等于1的时候，表明两项资产的收益率具有完全正相关的关系，也就是说他们的收益率变化方向和幅度完全相同。也就是说，两项资产的收益率完全正相关时，两项资产的风险完全不能互相抵消，这样的组合完全不能降低风险。
反之当相关系数等于-1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，这是资产组合收益率的方差达到最小，由此可见两项资产的收益率完全负相关时，两项资产的风险可以完全抵消，甚至完全消除，这样的资产组合而已最大限度的降低风险。我们可以通过以下对比图表来更好的理解：
本期我们学习了资产组合的风险收益及其衡量的指标，你是否有所收获？
胡风燕雨财务管理干货系列，下期精彩继续