今日（04/11周二）市场评述
今天指数指数宽幅震荡，市场情绪午后有所回暖。
板块方面AI迎来修复，力度强于预期，本来早上已经有点岌岌可危了，中午《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》的出台刺激了AI监管和高质量合法合规数据方向走强，又把板块拉回去了，另外可能和经济数据不及预期也有一定关系。
倾向于数据要素和AI同属于数字经济的分支，但是市场还是把数据归为AI分支，所以节奏上还是得注意一下，光模块以及芯片、半导体也是一样的道理。
另外资金对于低位服务器方向的认可度比较高，闻泰科技这么大的盘子在这么短的时间内能涨停有点超预期。
影视传媒和旅游现在位置其实也不低了，感觉不太适合做AI的对立面，目前来看可能还是新能源赛道和军工适合在AI调整的时候做过渡，当然如果有新方向的出现还是关注新方向为主。
整体来说AI的调整比想象中要强很多，关注已经开始调整和低位标的为主。
【重点公司跟踪】
澜起科技 ：随着生成式AI的快速发展，AI服务器需求提升，服务器内部芯片、节点间的联接需要应用到多类高速接口芯片。其中内存接口芯片是服务器内存模组的核心逻辑器件，以提升内存数据访问的速度稳定性，满足服务器CPU对内存模组日益增长的高性能及大容量需求，目前行业正从DDR4升级至DDR5，澜起科技是目前全球唯二可提供DDR5全套芯片的龙头厂商。此外澜起科技推出的津逮CPU具有安全预检测（PrC）或动态安全监控（DSC）功能的x86架构处理器，适用于津逮及通用服务器平台。在AI服务器中CPU和GPU互联通常使用PCIe联接，澜起科技布局PCIe较早，是全球可量产PCIe 4.0 Retimer的唯一中国公司，且公司PCIe 5.0 Retimer研发进展顺利。这里说下建立在PCIe基础上的CXL，比较有预期差。
CXL技术作为一种全新的互联技术标准，其能够让CPU与GPU、FPGA或其他加速器之间实现高速高效的互联，从而满足高性能异构计算的要求，并且其维护CPU内存空间和连接设备内存之间的一致性。另外CXL技术能够解决内存墙和IO墙问题，之前说过的存算一体就是改变了传统冯诺伊曼架构中计算和存储分离的情况，而存算一体很多就是基于CXL技术，比如海力士，海力士DRAM产品规划负责人Kang Uk-song在一份声明中表示，海力士的目标是到2023年量产CXL内存产品。美光科技在去年5月与投资者交流时曾预测CXL相关产品的市场规模，到2025年预计将达到20亿美金，到2030年可能超过200亿美金，市场空间巨大。澜起科技去年发布全球首款CXL内存扩展控制器芯片（MXC），MXC是CXL内存扩展和内存池化的核心芯片，在CXL相关产品的市场规模中占据重要价值。在公司推出MXC芯片后，许多全球顶级的云计算厂商、内存模组厂商等行业龙头都主动联系公司来获取样品进行导入测试。全球两大内存龙头三星电子和SK海力士推出首款512GCXLDRAM内存模组以及DDR5DRAMCXL存储器均采用公司的MXC芯片作为内存扩展控制器。
兆威机电 ：Innovative Eyewear宣布推出首款支持ChatGPT的智能眼镜，盘前最高涨幅超过150%，兆威机电的微型传动系统可以应用于虚拟现实领域，如磁感应系统、瞳距调节驱动系统、头部自动松紧装置、智能眼镜隐藏式微型扬声器等，公司通过微型传动模组，可实现智能化VR瞳距调节。机械式可变焦可以解决VR眩晕问题，VR放量将有望较大幅度地增厚公司业绩。可以预见的是随着AI的不断发展，智能终端将不断得推陈出新，并不仅仅局限于XR或是智能眼镜。伴随智能终端的升级，微型传动系统的重要性在不断提升，并形成了一个个新的赛道。比如兆威机电在XR中的眼球追踪和屈光调节应用形成了赛道，在汽车中也形成了包括围绕智能座舱相关智能车门，智能显示屏，智能电椅等众多新型应用形成的赛道，还有新型医疗方向上包括胰岛素机器人，妇科自检机器人等智能应用赛道。微型传统系统有望在未来逐步放量，兆威机电作为龙头将充分受益。
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2589208047 股市作手
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今日（04/11周二）强势股研报
有逻辑支撑的强势股都在这里了!
1、大模型陆续落地，机构认为要前置考虑数据安全技术储备了。
2、不光是卖人工智能的书，出版商其实手握一堆优质数据资源。
3、参股5%也能三连板？背后还有AIGC对动漫的加持。
本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。
1、永信至诚：全球“共振”
（1）大涨题材：网络安全+ChatGPT
板块今日消息密集。
国内方面，国家互联网信息办公室对《生成式人工智能服务管理办法》公开征求意见。
国外方面，美国拜登政府开始研究是否需要对ChatGPT等人工智能工具进行审查。此外，OpenAI、微软、谷歌、苹果、英伟达等公司预计将出席周三举行的人工智能技术标准会议，“计划讨论如何以最负责任的态度继续开发人工智能。”
受此影响，板块午后大幅拉升，其中永信至诚20%涨停，公司主营网络靶场业务，根据IDC，公司在中国网络安全实训演练测试平台市场份额排名第一。
（2）研报解读（华创证券、中信证券）：上一个超级工厂有95%本土化水平
①由于大模型在生成内容上的基于概率统计的原理，其内容可靠性可能存在问题，如引用的客观数据是否是最新且来源可靠的，AI生成的内容也可能反映社会上的偏见或成见，或引发事件争议。此外AI生成内容怎样被合理使用也应该是关注点。
中信证券认为，我国数据安全政策体系逐步完善并开始落地执行，基于安全与发展并重这一核心原则，预计大模型在国内落地应用，应前置考虑数据安全技术储备。
②安信证券提到，当前对AI生成内容的判别主要可以由两种技术途径来完成：1）通过算法识别AI模型生成内容的特征，从而鉴别相应的内容是否由AI生成。2）通过对AI生成的内容添加特定的标识，来区分相应内容是否由AI生成，这一方向的技术手段包括数字水印等相应的加密技术。
③永信至诚主营的网络靶场是一种基于平行仿真技术，对真实网络空间中的网络架构、系统设备、业务流程的运行状态和运行环境，以及此环境中的行为和数据交互进行模拟、复现的技术或产品，是数字化建设过程中安全性测试的重要基础设施。
目前公司支撑了中央网信办、公安部、工信部、教育部、科技部、卫健委、国税总局等部委和单位主办或指导的网络安全演练超过400场，人次超过55万。
2、出版传媒不光是卖人工智能的书
（1）大涨题材传媒+AIGC
昨日提到在分析师认为在大模型不再稀缺后，优质数据资源将成为下一步关注重点。
中信证券表示，GPT中文大模型训练需要大量的优质语料数据，现有互联网资源参差不齐，而出版企业所拥有的内容资产具有专业性和文化底蕴，包括专业科技学术资料、优质文化内容、教育出版资源等，可以为模型提供丰富的优质语言素材，提高模型的训练质量和效果。
行情上，出版商今日多股大涨。
（2）研报解读（中信证券、东方证券）：数据价值重估
①一方面，大模型预训练包含了大量图书数据，出版公司内容版权具有优势，是大语言模型预训练的基础。中信证券认为，出版公司积累了优质数据内容资源，将依托数据资产的稀缺性、价值倍增效应、交易流通体系，逐步实现价值重估。
②另一方面，AIGC的多模态能力能够提升出版行业全流程效率，从编辑流程来看，内容编辑借助AIGC实现图书内容的校对和修改。在文字作品有声化、漫改、影视化方面，通过多模态的能力，内容到图片、视频的输出能力更强，展示内容手段进一步丰富。
③文化数字化方面，据测算，2026年文化IP数字化运营有望为出版业带来约700亿元增量空间。教育信息化方面，预计未来“线上+线下”教学将成为主流，出版公司有望在数字教育内容、教学大数据服务、知识付费、云教育平台方面实现增收。
④此外，长江证券等认为可关注央国企出版公司，文化传媒行业兼具意识形态属性和市场属性，出版等传媒赛道作为具有传播价值观功能的内容赛道，央国企在其中始终起主导作用。此外，国有出版发行公司具备低估值、高股息、高现金流特点，现金类资产/市值比值高，多数头部公司有5%以上的股息率和50%以上的现金分红率，部分公司PE不到10x或PB不足1倍，估值明显处于低位。
3、奥飞娱乐：就硬蹭？
（1）大涨题材ChatGPT+文化传媒
公司近期在互动平台表示，参股的北京光年无限科技有限公司（图灵机器人）发布首个儿童版chatGPT产品“智娃”，“智娃”通过AI大模型TuringMM大幅提升NLP能力，包括儿童知识域问答、上下文对话理解、儿童学习任务、儿童内容AIGC等。
公司自身为本土动漫及玩具龙头，行情上，公司三连板。
（2）研报解读（信达证券、申万宏源）：比起真人，AI对动漫影响更大
①参股公司产品具备三个方面的亮点，一是支持多模态AI交互，儿童可与“智娃”通过语音、文字、图片等形式互动，便捷性和多样性得到增强；二是实现硬件系统耦合，“智娃”支持调用硬件设备的本地内容资源，同时利用离在线混合AI计算架构部署运行AI模型，从而降低AI计算成本，提升AI响应时间；三是可拓展的内容服务体系，“智娃”第一期已支持近100项第三方内容插件，与AI对话深度融合，适用于不同的场景与需求。
②图灵机器人是国内最早的AI对话机器人开放平台，在AI对话交互领域拥有近500项发明专利，在AI对话交互、多模态AI交互等AI技术领域积累深厚。图灵机器人的AI对话系统累计使用次数超过1000亿次，积累了大量的用户场景语料数据。
公司战略入股图灵机器人是构建“IP+智能”大平台所采取的一大重要举措，有助于推动公司以IP为核心，将前沿的人工智能技术与公司业务相结合。
除了儿童平板硬件，在儿童IP和内容层面，“智娃”也已经在跟奥飞娱乐、完美洪恩等深度对接，共同推动AI+IP的产业化落地。
③AIGC 对影视内容生产的提效在前期策划、中期拍摄、后期制作、宣发环节均能体现。其中对动画影响大于对真人影视的影响；UGC 视频的质量还会进一步提升。公司主营动漫，拥有《喜羊羊与灰太狼》《铠甲勇士》《巴啦啦小魔仙》等知名动画 IP，有望受益。
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