昨天晚上，中证金融公司宣布，从2022年10月20日起，中证金融决定整体下调转融资费率40BP，调整之后的费率182天为2.1%、91天期为2.4%、28天为2.5%、14天和7天期为2.6%。
先来解释一下大家能听得懂的白话文，就是券商的融资业务的资金全是中证金融公司给借的，然后券商再把这些钱借给需要融资的股民，这次下调转融资费率40个基点，相当于券商从中证金融公司拿的钱成本降低了，那么相对应的则是股民向券商融资借钱的费率也应该下降，这对降低市场交易成本能够起到积极作用，同时也会促进交易变得更进一步的活跃。
很显然这对券商是直接的利好，成本降低了。这件事的出现让大家突然能够想起昨天盘中的时候，为什么券商会突然之间拉升呢，现在看事出有因啊。而且我看了很多分析，拿出了过去几次下调转融资费率之后市场的表现，几乎都出现了一大波的上涨行情，于是人们觉得这次也会一样，将对向上产生重要的刺激作用。
为什么说这次很难产生大行情？
但是我对此的理解恰恰相反，历史的确是可以借鉴的，只是不同的时期背景和意义完全不同的，过去每次降低转融资费率市场都能出现一大波上涨，那是特定条件下的模式，在过去的十几年里大金融一直是A股市场的风向标，作为资金来说只要发动行情，就会大量的买入券商、银行以及保险为代表的大金融，简单粗暴的会拉出一波大行情来。
而如今你再看看券商板块的趋势，你会发现走势上简直是萎靡不振，这是因为过去的那种依靠大金融上涨的时代结束了，市场资金的结构也发生了变化，金融股的地位被明显削弱了，这一点看看过去券商和银行板块的整体走势就明白了，换句话说资金的喜好早就不在这些行业上面了。
所以想靠一个转融资费率的降低就让券商板块产生大行情，我觉得这有点天方夜谭，这里不排除有短期行情的可能性，或者说个别券商的结构性行情，这种概率始终是存在的，然而现在的券商板块还想如过去那样出现集中性的上涨，从而带动市场出现一大波行情，这种概率非常之低了，我也相信不会有机构资金就因为转融资费率的下调，主动用手上大量的资金去做多券商，即便是有这样的行动，进去了恐怕就很难出来了，因为现在的A股市场属于结构性的资金，已经早就没有过去集中资金的推动模式了，所以这对券商来说基本产生不了集体上涨的节奏。
以前券商为代表的大金融属于资金*击狙**的主要方向，只要是有大行情券商必然会成为领涨者，从而促使整个市场出现一波级别较大的行情，如今的券商板块已经是树到湖松散的格局，根本没有了过去的那种领导力量，这里券商即便是有向上的冲动，那么个股行情会占据主导，市场向上也会是其他市场主流结构所促使。
当这个消息昨天晚上发布后，富时A50指数当时出现了拉升一个多点的表现，随后基本上从哪里起来的又回到了哪里，如此看来不同的时期市场对待利好的态度也截然不同，所以这种情形下保持冷静为好，即便是之后市场会积极向上，我想也不会是券商主导的行情为主。
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