索罗斯做空是怎么操作的，又有哪些策略？

金融街电讯／财经郎眼 2023-02-25 05:32

收录于合集 #金融知识 12个

索罗斯1997年*击狙**泰铢，大量做空泰铢从而获取大量收益。做空是什么，又是怎么操作的？有哪些玩法，为什么不像想象中简单？

一、 概念 预期一个股票会涨，先买入再卖出， 做多（ long selling） 预期一个股票会跌，先卖出再买入， 做空 （short selling） 操作的核心都是 高卖低买 ，从而赚取中间差价。

二、 流程 做空是先卖出，那哪里来的股票呢？ 去先借股票，卖出股票得到现金，等价格下跌，再买入相同量的股票偿还。

三、 去找谁借股票怎么知道谁手里有股票，又为什么要借给你？ 一般是通过 金融中介机构例如证券公司 ，这些公司拥有大量的股票开户信息，知道哪些投资者有相关股票，可以中间搭桥牵线。那为什么机构和这些股票拥有者原因借给你，借给你的时期肯定有 相关费用、利息和保证金 要支付给他们。

四、 做空的特点（无底洞）有限的收益 无限的损失 越跌越赚钱， 但是跌价是有底线的，所以赚钱是有限的 。但是万一涨价，涨价的幅度你无法想象， 所以亏损也是无限的。

五、 策略

1、 多空策略 Long-short Strategy 做空一个股票，再做多一个股票或者做多一个大盘的股指期货（对冲基金的策略）。 由于方向相反可以对冲一定的风险。

2、 出研究报告找真正有造假和欺诈行为的公司 ，出研究报告，负面信息一出股价必跌。

这关键是让市场相信这家公司是有欺诈行为的，这就需要出具严谨的报告 。一旦市场相信这家公司有着不符合财务报表披露的重大欺诈行为，价格就会立刻降低，空头就会赚钱。这种策略一定程度上能减少市场公司的不当行为，但另一方面有一些空头为了达到目的也会恶意阻击。

3、 资本攻击 如果空头发现 资产价值被高估 ，这时候他可以募集海量的资本去做空，资产就会原始的向下推动力。例如1997年索罗斯做空泰铢。

4、 资本反击由于整个市场只有做空者希望价格跌 ，其他的股东，公司经营者等都是希望股价能够上升。这意味着做空者将面临很大的反击压力，一旦守不住，将是洪水漫流。

5、轧空（short squeeze）被迫清空导致的股价上涨 一旦市场不符合空头预期，价格上涨，需要补交保证金，眼见着价格越来越高，想退出这场游戏，那么他就得买回原先的股票去偿还。这时买方力量大，价格又进一步推升， 形成了空头轧空头的现象 。

参考资料：小Lin说

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