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首先，原则上不应该有任何资产能够长期持续跑赢*币特比**
为什么
把一项资产想象成一台机器，它可以长期不断地增加你手中的*币特比**数量。这就是在*币特比**标准下胜过*币特比**的意义。然而，我们也知道*币特比**的总量是有限的。你手里的*币特比**多了，其他地方的*币特比**少了
*币特比**是一种共识货币，依赖的是广泛的共同信仰，而不是法律强制执行。那么，是将*币特比**传播给更多的人，还是将*币特比**集中到少数人身上更好呢？如果世界上所有的*币特比**都集中在一个人手中，那么全球对*币特比**的共识还存在吗？它一定是崩溃了，因为*币特比**已经变成了“人丹丸”
如果有这样一种资产能够长期持续跑赢*币特比**，那就意味着这种资产能够长期持续增加你手中的*币特比**数量。最后，在时间加复利的作用下，*币特比**将集中在你自己的手中，这将趋于谬误，*币特比**的共识将被严重削弱甚至崩溃
众所周知，过去12年的历史表明，*币特比**的生命力是极其顽强的，因此，*币特比**必然会有强大的内在力量来对抗共识的衰落。否则，过去12年全球共识的范围和强度如何能在没有任何权力强制的情况下越来越高，从过去12年*币特比**持有量分布的变化来看，说明价格和市值越来越高，从集权到分权的趋势非常明显。分权意味着我们手中的*币特比**越来越少。但请注意，你手中*币特比**数量的减少并不意味着你拥有的财富数量的减少。财富的多少关系到世界生产力的发展。从长远来看，会越来越多。也就是说，每一个*币特比**的实际价值都会增加
所以我们得到的推论是1：如果你长期持有任何一种*币假**，你就不能打败*币特比**
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既然评选不能获胜，那就努力吧？各种策略、各种短期投机和各种杠杆能否在长期内继续跑赢*币特比**（即与持有货币相比）
稍加考虑和分析，我们就会发现投机肯定有很大的赔钱概率，这是为了帮助系统完成资金的分散化。否则，这一制度将鼓励投机。投机性策略也可以被认为是一种货币增值机器。投机资金越集中在少数人手中，情况也是如此。最终的情况集中在一个人手里，共识就会瓦解，系统崩溃
所以我们得到第二个推论：任何投机策略和资金投机技巧，必然无法赢得长期持有的货币
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我们需要深刻理解的是持有*币特比**意味着什么。回想一下中本2008年10月31日的论文，*币特比**白皮书《*币特比**：点对点电子现金系统》。*币特比**，中本称之为“现金”。在金融领域，我们常说“现金为王”。事实上，在加密的世界里，这句话的意思是“*币特比**为王”
你说的现金为王是什么意思？它持有现金。如果你不动，你会赢的。坚定地持有*币特比**是最大的赢家
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这样我们就不会投资其他项目了？一点也不。但是，在深入理解这两个推论之前，不适合投资其他项目
在理解了这两个推论之后，我们可以进一步理解推论的例外。这需要理解“时间尺度”。什么是“长期”、“中期”和“短期”
长期、中期和短期，我指的是经济周期的规模。长期是康博时期，规模为50-60年。中期是商业周期，规模为10-20年。短期是短波期，3-5年规模
但在短期甚至中期，我们会不断涌现出新的好项目、好目标和那些能打败*币特比**的人。这代表着每个人都在集中自己的财富和力量去做伟大的事情，每个人都在收集柴火来取得巨大的成功。这种双赢是付出金钱和努力的双赢，是冒险和劳动创造价值带来的价值增值的结果
*币特比**，一个以公平货币为主导的新加密世界，将带回劳动创造价值和财富的美德
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我们能够在长期规模上实现20%的复合年增长率。但巴菲特只能在合法货币的世界里做到这一点，合法货币世界和*币特比**世界在底层财富分配原则上有着极其显著的区别
当代合法货币体系本质上是一种剥削体系。这一制度诞生于资本主义时代，是对资本主义本质的补充。说白了，资本主义的本质是工人创造财富，而资本所有者却免费拥有财富。资本的一种形式是金融资本。能够产生利息的金融资产是一种金融资本。巴菲特对这类金融资产有句好话，即资产能够带来源源不断的现金流。同时，巴菲特也从这一点上批判了*币特比**，认为*币特比**不是一种有价值的资产
当我们拥有金融资产时，我们可以躺下并拥有他人劳动创造的部分财富
*币特比**的出现打破了游戏规则。持有*币特比**是一个避风港
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