每次有什么ETF集中大规模发行的时候，都会迎来一大群蝴蝶簇拥！这次也不例外。
多个机构都发行了中证1000ETF，然后向基民们各种安利专精特新之类的*脑洗**词汇。
基民也是买得不亦乐乎，几百亿的规模没多久就募集完成了。
其实机构这种做法都已经烂大街了，但每次还是有这么多人上钩。
首先，他们会选当下行情下，上涨最好的品种来集中营销；
然后，给这些品种用一些好听的概念和故事包装一下。
而基民其实是不怎么会分析这些ETF的投资逻辑的。他们买入的理由就是两个：
第一，最近啥涨得好，于是他们就认为还会继续涨；
第二，有人编点故事解释为什么涨得好（逻辑不重要，重要的是故事），而且未来还会涨。
正因为募集了这么多钱，最近确实又涨了！比创业板都强。
之前犹豫没买的人，就会后悔，然后急急忙忙赶紧买，害怕错过一个亿。
不过，泼盆冷水，你有没有发现，每次追涨的味道都如此熟悉呢？然后成为接盘侠的味道也是如此的熟悉！
中证1000确实有它的长期投资价值，但短期可能要忍受回调的压力！
下面我先来说说为什么最近中证1000涨得好。然后分析一下行情还能持续多久。
一、中证1000赶上小盘股行情了
从盘子的大小来分类，沪深300代表大盘股，中证500代表中小盘股，中证1000就是纯粹的小盘股了。
有多小呢？权重最大的股票是江特电机，流通市值是400多亿，权重最小的股票是立达信，流通市值是10亿！平均市值也就100亿左右。
讲到这里，你大概就明白为什么最近中证1000涨得好了。其实就是赶上了小盘股行情。
从4月47日反弹之日算起，中证1000上涨超过了30%，还没有看到像样的调整，而沪深300这样的大盘股指数最多就上涨了20%左右，而且还大幅回调了10%！见下图。
既然是小盘股行情，是不是越小越好呢？其实也不是。对比市值更小的国证2000的走势就发现并非市值越小，涨得就越好。
中证1000和国证2000的走势基本重合。
二、为什么最近小盘股强势？
其实 大盘和小盘没有谁绝对的好，主要得看当下行情适合什么样的风格。
比如，中证1000现在还没回到2017年那会的高度，5年下来还在亏！
为什么现在小盘股占优呢？
第一，估值低；大概只有30倍左右，低于一倍标准差。
第二，既然估值低，在流动性宽裕，经济复苏预期的作用下，资金就会去推升小盘股的估值。
第三，中证1000股指期货上市，对其权重股有助推作用。
2015年中证500期货上市后，权重股（100-300亿市值）的上涨幅度最大。
第四，新发了多只中证1000ETF，短期能有一定支撑力。
现在的问题：小盘股行情还能持续多久？
三、前5次赛道小盘股行情的持续时间均只有1-2个月
首先要注意的是， 并非所有小盘股都涨得很好！
本次小盘股行情还是集中在赛道股中！比如，新能源、光伏。
下图是新能源、光伏、储能、智能汽车大小盘在5、6、7月的表现。
从上图可以看出，5月和6月，几个赛道的大盘股表现不输小盘股。
但到了7月，大盘股出现了回调或者震荡，而小盘股还在继续涨！
毕竟嘛， 先玩大盘，绷不住了，资金就撤出来去追小盘，小盘也快绷不住了。难不成又回去搞大盘？
但现在大盘的拥挤度也并不低，所以短期回调的概率就更高了。
既然本次小盘股行情主要集中在赛道股上，那么，我们可以回顾一下之前5次赛道股中小盘股行情的持续时间。
1.2019年5月，半导体的小盘股行情持续了1个月（小盘股跑赢大盘股）
2019年全年，小盘股明显跑赢大盘股就只持续了1个月！5月以后，大盘股的优势越来越明显。主要原因是北向资金回流明显。
其实本次行情也跟北向资金密切相关，7月份，北向资金流出，大盘行情暂停！
2.2020年8月，新能源车的小盘股行情持续了1个月（小盘股跑赢大盘股）
9月，随着北向资金回流，行业景气度提升，增量资金增加，行情又回到了大盘股。
3.2021年2月-3月，医药的小盘股行情持续了2月。
原因也类似，大盘股前期估值提升太多，所以资金就去炒小盘股了。
但也没持续多久，随着经济复苏，增量资金增加，行情又回到大盘股。
4.2021年5月，半导体中小盘股行情持续了接近两个月。
5.2021年11月，新能源和光伏的小盘股行情持续了1个月
不过这次有所不同，在小盘股走强后，两个赛道全部下跌，跌幅接近45%。主要就是遭遇熊市了，且热门的估值实在太高了！
四、赛道股的小盘行情通常只是插曲
这里说的小盘行情是指小盘股跑赢大盘股，而不是说大盘股一定跌。
同样的，大盘股行情也是指大盘股跑赢小盘股，并不是说小盘股一定跌。
至于小盘股行情后会不会跌，还要具体情况具体分析。
通过回顾前5次赛道股的小盘行情，我们能发现， 小盘行情通常只是插曲，是一个过渡阶段，持续的时间都不长，也就1-2个月。
小盘股占优的原因通常是：
- 1.大盘股估值上涨太猛，需要消化估值；
- 2.流动性宽松；
- 3.北向资金或者大机构配置资金短暂流出。
不过 在小盘股行情结束后，整个赛道大概率会被按下暂停键 （5次小盘股行情结束后，只有1次是上涨的）暂停的时间大概是2-4个月！
小盘行情结束后，如果赛道还要继续上涨，对增量资金、流动性和行业景气度都有很高的要求！否则很难持续。
大盘股重新占优的原因也有共性：
- 1.北向资金回流；
- 2.增量资金增加（比如新发基金）；
- 3.估值得以消化；
- 4.景气度回升。
通过回顾这些历史，我们也看到， 赛道股中的大盘股在大部分时间都优于小盘股， 为什么呢？
有句话叫做强者恒强，越是大市值公司，其行业竞争格局越稳定，盈利能力也会越强；
就比如沪深300中公司的ROE就比中证500和中证1000高不少。机构投资者是不爱炒小股票的，但A股的机构投资者占比会越来越高，所以未来有很长一段时间都是大盘股更占优！
五、总结
本文的重点：
1.赛道股的小盘行情通常都是插曲，持续时间1-2个月；
2.赛道股中大盘股长期占优的原因是强者恒强，且机构投资者占比越来越多；
3.赛道股中小盘股短暂占优的原因是：大盘股估值需要消化、北向资金短暂流出、增量资金不足以及流动性宽松；
4.小盘股行情结束后，整个赛道大概率会进入修正期（2-4个月）。
再回顾一下最近的行情，小盘股占优的行情已经持续1个月了，按照历史数据来看，恐怕赛道股的行情要告一段落了，且小盘股面临的调整压力比大盘股还要大。只不过啥时候开始回调，我们无法准确预知。
所以如果你想现在去投资小盘股或者中证1000的话，一定要考虑到这些因素，即便买，也建议分批买，免得被套在阶段高位。
另外，越是小市值指数，就越容易做出增强效果，所以，与其买中证1000ETF，不如用中证1000的增强指数来替代！
（历史不代表未来，此文仅供参考）
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