1、金融市场上的羊群行为是指随大流去买入和卖出，导致资产的价格一直过度地上涨，或者下跌。举一个例子，就是：您在逛街的时候，如果看到一家店门口排着长队，那么直接排在队尾就好了，千万别问前面的人：“您为什么要排队？”因为您要是敢问，前面的人就会告诉你：“因为这里有很多人排队。”
2、我们所观察到的羊群行为，经常会是基于信息瀑布的理性决策的产物。它可能加快市场的有效性，也可能造成破坏，就取决于初始的行动是不是正确。我记得有次跟朋友去玩大型的迷宫游戏，我跟朋友说：“好紧张啊，咱们俩站在最前面，要是走错路，就会让很多人走错路。”朋友说：“别紧张，你自信点，要是你迷路了，绝对会让整个小队都跑偏。”
3、一般的市场条件下，理性的羊群行为会使得价格的有效性上升。市场行情好的时候，很多资产的价格很被低估，这时候有个大量买进某个公司的股票，别的人一看他买这么多，肯定是好股票，咱们快跟上。如果您在现实中，发现这种情况，那就赶紧跟上吧，要不然，一会儿就买不起了。
4、当市场的环境变得非常地不确定，信息不对称加大的时候，这个时候一个体性错误，通过信息瀑布的传导，就会变成群体性的错误，甚至演化为灾难。自从半年前俄乌开战，网上的各路神仙就纷纷发表各种意见，有的说俄罗斯准赢，有的说俄罗斯快不行了；在这种情况下，咱们的A股就很有趣，一开始，外资跑路，他们觉得中国市场不行了；然后呢，各大机构开始跑路，他们觉得这是股灾来了；只有我没有跑，只有用真金白银相信中国市场，所以我现在特别后悔。
5、知识点总结：金融市场上的羊群行为是指随大流去买入和卖出，导致资产的价格一直过度地上涨，或者下跌。我们所观察到的羊群行为，经常会是基于信息瀑布的理性决策的产物。它可能加快市场的有效性，也可能造成破坏，就取决于初始的行动是不是正确。一般的市场条件下，理性的羊群行为会使得价格的有效性上升。当市场的环境变得非常地不确定，信息不对称加大的时候，这个时候一个体性错误，通过信息瀑布的传导，就会变成群体性的错误，甚至演化为灾难。
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本文参考资料：
“得到”APP丨香帅的北大金融学课：《161丨羊群效应：“模仿跟风”是理*行为性**？》
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