由于未富先老，中国还没有像发达国家那样积累到足够多的养老保险基金，就将面临汹涌而来的退休人潮。养老金不够用的局面，很快就会出现。
2019年4月10日，中国社科院世界社保研究中心发布《中国养老金精算报告2019-2050》指出，城镇职工基本养老保险基金累计结余到2027年有望达到峰值6.99万亿元，然后开始下降，到2035年将耗尽累计结余。
全球大部分国家的养老金制度都采取现收现付模式，也就是靠工作人群缴纳社保，给退休人员发放养老金。这种机制能够正常运作的前提是缴费人数必须大于领取人数，一旦出现倒挂，在职人群缴纳的社保费少于退休人群提取的养老金，即使之前有一定历史积累，经过一段时间消耗很快也会出现缺口。
曾经有人将养老金制度形容为击鼓传花式的庞氏*局骗**，虽然这话听上去有些极端，但话糙理不糙，本质上两者确实有相通之处。只不过养老金由国家动用公权支撑其运作，确保不至于跑路崩盘。
目前全世界发达国家基本都处于或正步入老龄化社会，除了个别人少钱多的国家，大部分国家都会面临养老金缺口的问题。 先看看美国的情况。根据5月25日公布的美国人口普查数据，从2010年到2020年，美国65岁及以上居民占全部人口的比例增长了38%，占全国人口的16.9%，增长速度是130年来最快的。按照这一趋势，到2034年，美国的老年人的数量将首次超过儿童。 截至2021年年末， 美国的养老金总规模超过40万亿美元 ，约为当年GDP的1.7倍。即便是如此庞大的规模，据无*党**派国会预算办公室发布的社会保障预测，这部分资金也可能 会在2033年之前耗尽 。目前，有6700万美国人依靠养老金生活，而作为纳税主体的千禧一代却无法有效补充养老金。 欧洲的领头羊法国今年强行通过了退休改革方案，引发民众强烈不满，各地爆发的*威示**甚至流血冲突一波接一波。马克龙之所以要冒天下之大不韪，绕开国会投票强制推行退休改革法案，原因很简单，法国的养老金不够了。 法国退休指导委员会预测显示， 法国养老金系统将于2023年正式进入赤字阶段 ，在今后10年内，预计赤字将达到GDP的0.5%至0.8%。法国经济、财政及工业、数字主权部长布鲁诺·勒梅尔说，到2030年法国养老金缺口将达到135亿欧元（约合991亿元人民币）。 再来看看我们的近邻日本。之前有一些自媒体大肆宣扬日本老人收入微薄，不惜偷窃以求入狱获取免费养老待遇。其实这是典型的以偏概全，博取流量的伎俩。日本的养老金状况在发达国家里算得上优等生。 1970年，日本就开始步入老龄化社会。当时，日本的老龄人口占比为7.04%。 2020年日本厚生劳动省发布数据称，日本全国65岁以上的老人首次超过3610万人，占全国总人口28.7%。这是日本历史最高纪录，同时在老龄化程度方面高居全球第一位。 日本养老金的基础是政府强制缴纳的公共养老金，包括国民养老保险和厚生养老保险。前者类似于人头税，每个人退休前都要缴纳。后者只要有雇主，就要缴纳，类似于我国的社保。那些自媒体所说的穷困潦倒老人，往往一辈子没怎么工作过，只享有国民养老保险，这部分人数其实非常少。多数人都会参加工作，至少还能拿到厚生养老保险，不至于落魄到靠偷窃入狱来解决养老问题。 对于一部分老人，还有企业和公共部门设立的自愿型养老金（雇主和雇员共同缴费），以及个人根据自身经济条件缴纳的个人养老金，所以总体来说日本老人的养老金水平并不低。 日本2019年度社会保障支付金额为123兆（万亿）9241亿日元， 占GDP的22.14% ，人均982200日元。其中，年金支出55兆4520亿日均占比率为44.7%、医疗支出40兆7226亿日均占比率为32.9%、福利等其他支出27兆7494亿日均占比率为22.4%。而 中国的社会保障支出仅占GDP的3.21% 。 日本目前的养老金替代率为64%，也就是说退休前一个月拿10000，退休后可以拿6400。养老金替代率越高，退休收入打折的程度越低，退休生活的经济保障越充足。
世界卫生组织建议的维持退休后生活水平不下降的养老金替代率为70%。日本的养老金替代率水平距离这个目标已经非常接近了，远高于国际劳工组织建议的55%最低标准，也高于欧盟54%的平均养老金替代率。而中国的养老金替代率仅为40%。 但由于日本严重的老龄化与少子化，导致养老金收支长期严重不均衡，逐步走向枯竭。据预测，日本的厚生养老金，最快会在2033年入不敷出。 日本为了保障老年人的养老金，采取了一系列应对措施。一方面削减公共养老金，一方面加税，当然这些措施都容易引起国民反对。于是日本也采取了延迟退休政策。 2021年4月，日本把企业员工的法定退休年龄从65岁上调到了70岁，同时他们还鼓励有一技之长的日本老人75岁退休。 从以上介绍可以看出，养老金缺口是世界发达国家普遍面临的难题，其根本原因是人口年龄结构的不合理。
在20世纪前，人类历史上从未有哪个国家出现过如此大规模的人口自然老龄化趋势。由于生活水平与医疗水平的突飞猛进，从20世纪末开始，老龄化趋势逐渐成为发达国家的主流。
养老金原本的设计就是用两代人所缴纳的养老金去养一代有养老需求的老年人。而维持这一设计的前提是，人口结构能大体保持不变，即抚养比维持在2.1以上。一旦生育率长期走低，国家的养老计划将彻底破产。
中国比欧美日更加窘迫的一点是，作为新兴国家，中国还没有真正实现民富国强，跨越中等收入陷阱，就要被迫应对人口老龄化这个发达国家的富贵病。而同为发展中国家的印度巴西东南亚阿拉伯国家，却还在享受年轻化的人口红利。
中国养老金底子薄，民众过度依赖社保养老金，更糟糕的是，由于历史原因，国内养老金的分配也极不均衡，这就意味着相当一部分中国人将会面临日本少数老人所面临的晚年生活窘迫困境。
而更令人担忧的是，大多数国民还在为当下的生活殚精竭虑，过一天算一天，很少或压根儿无暇考虑未来的养老问题。虽说车到山前必有路，船到桥头自然直，但在养老问题上，并无捷径可走。