中证智能财讯 威士顿（301315）6月1日披露招股意向书。公司拟在创业板公开发行2200万股，募集资金2.6亿元，用于基于工业互联网架构的智能MES（制造执行管理系统）系统优化、基于大数据的质量追溯与分析系统优化、大数据平台管理门户产品研发等项目。本次发行初步询价日期为6月6日，申购日期为6月9日。
根据招股书，威士顿是一家重点面向制造领域和金融领域，致力于提升客户生产、经营过程数字化、网络化、智能化水平的软件开发和信息化服务企业。基于对客户业务及其所处产业链的深刻理解，和多年来企业信息化实施服务的积累，公司形成了丰富的自主产品及解决方案。
作为软件行业的高新技术企业，公司拥有多项软件产品著作权，并获得“上海市规划布局内重点软件企业”、上海市“专精特新”企业、“上海市科技小巨人”、“上海市工业互联网平台和专业服务商”、“上海市企业技术中心”等称号；在认证资质方面，公司拥有软件企业和软件产品“双软”认证，并通过了“CMMI5”（能力成熟度集成模型5级）认证，以及“ISO20000”IT服务管理体系认证等。
公司的盈利主要来自向客户提供软件开发、运维服务、系统集成、软件产品销售及服务业务形成的收入和相应成本费用之间的差额。公司收入主要来自上烟集团、交通银行、湖北中烟、江苏中烟、广东*草烟**、浦发银行等大型央企、国企客户及其下属企业，盈利来源较为稳定。在*草烟**细分领域，公司已成为国内大型*草烟**公司中的头部企业的核心业务系统信息化解决方案的重要供应商之一。
招股书显示，2022年，公司实现营业收入3.07亿元，同比增长11.52%；归母净利润6151.41万元，同比下降1.62%；扣非净利润5730.6万元，同比增长2.03%；经营活动产生的现金流量净额为5200.93万元，同比下降4.49%；基本每股收益为0.93元，加权平均净资产收益率为19.79%。
2023年一季度，公司实现营业收入7155.08万元，同比增长13.87%；归母净利润885.57万元，同比增长94.63%；扣非净利润682.61万元，同比增长51.93%。
2023年1-6月，公司预计可实现营业收入1.21亿元至1.35亿元，同比增长4.13%至16.18%；扣非净利润为1460万元至1600万元，同比增长2.02%至11.80%。
| 发行数量（股） | 22000000 |
| 预计募集资金总额（亿元） | 3.12 |
| 证券代码 | 301315 |
| 证券简称 | 威士顿 |
| 网上申购代码 | 301315 |
| 网上发行中签率公告日 | 2023-06-12 |
| 网上中签结果公告日/网下发行获配投资者缴款日 | 2023-06-13 |
| 发行结果公告日 | 2023-06-15 |
截至2022年末，威士顿三年营业总收入复合增长率为17.15%，在多元金融行业已披露2022年数据的30家公司中排名第8。三年净利润复合年增长率为10.04%，排名12/30。
分产品来看，2022年度公司主营业务中，软件开发收入1.05亿元，同比下降1.75%，占营业收入的34.03%；系统集成收入0.78亿元，同比增长51.08%，占营业收入的25.34%；运维服务收入0.67亿元，同比下降9.55%，占营业收入的21.96%。
2022年，公司软件开发业务收入略有下降主要受到当年度客观因素的影响，部分软件开发项目的验收有所延后。2022年末，公司软件开发业务在手订单金额约1.80亿元，同比持续增长。
2020年至2022年，公司软件产品销售及服务收入呈现增长的趋势，主要系公司向交通银行、浦发银行等金融客户销售大数据相关产品及服务所形成的收入增幅较大所致。
截至2022年末，公司员工总数为420人，人均创收73.13万元，人均创利14.65万元，人均薪酬20.82万元，较上年同期分别变化4.62%、-7.71%、-1.80%。
2022年，公司毛利率为39.92%，同比下降4.83个百分点；净利率为20.03%，较上年同期下降2.67个百分点。
2023年一季度，公司毛利率为30.72%，同比上升1.43个百分点，环比下降9.2个百分点；净利率为12.38%，较上年同期上升5.14个百分点，较上一季度下降7.65个百分点。
分产品看，软件开发、系统集成、运维服务2022年毛利率分别为60.84%、11.10%、61.45%。2022年，系统集成的毛利率较低主要系受到部分大额合同的影响。
2020年至2022年，公司对前五名客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为82.56%、84.25%及74.63%，其中对上烟集团及其下属企业的销售收入占当期营业收入的比例分别为54.92%、50.49%及39.88%，客户集中度较高，这是由于上烟集团是国内*草烟**行业龙头集团之一，公司早在发展初期就将*草烟**行业的信息化作为公司主要的服务领域，并将上烟集团作为重点开发与服务的客户对象，双方的合作也不断深入。
公司客户集中度较高，其中*草烟**领域客户占比较高。近年来，公司在服务领域和业务覆盖地域不断拓展，非*草烟**行业客户以及华东地区以外的客户的收入占比不断提升，公司的客户集中度整体呈下降的趋势。
数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为19.79%，较上年同期下降2.94个百分点。
公司2022年投入资本回报率为18.79%，较上年同期下降3.37个百分点。2023年第一季度投入资本回报率为2.49%，较上年同期上升2.49个百分点。
截至2022年，公司经营活动现金流净额为5200.93万元，同比下降4.49%；筹资活动现金流净额-1996.55万元，同比增加679.82万元；投资活动现金流净额-126.26万元，上年同期为-2119.35万元。
截至2023年一季度末，公司经营活动现金流净额为-3687.06万元，同比增加1320.67万元；筹资活动现金流净额-2.36万元，同比增加3.44万元；投资活动现金流净额-6.28万元，上年同期为-12.85万元。
进一步统计发现，2022年公司自由现金流为2157.43万元，相比上年同期下降26.47%。2023年第一季度公司自由现金流为-3720.47万元，上年同期为163.61万元。
2022年，公司营业收入现金比为105.39%，净现比为84.55%。2023年一季度，公司营业收入现金比为87.14%，净现比为-416.35%。
2022年，公司期间费用为5667.26万元，同比减少208.02万元；期间费用率为18.45%，同比下降2.88个百分点。其中，销售费用同比下降3.22%，管理费用同比下降9.66%，研发费用同比增长12.83%，财务费用-200.6万元，去年同期-17.35万元。
2023年第一季度，公司期间费用为1459.2万元，同比增长172.78万元；但期间费用率为20.39%，同比下降0.08个百分点。其中，销售费用同比增长41.24%，管理费用同比下降2.32%，研发费用同比增长20.33%，财务费用-39.89万元，去年同期-20.92万元。
资产重大变化方面，截至2023年一季度末，公司货币资金余额较上年末减少16.98%，占公司总资产比重下降6.08个百分点；应收账款较上年末增加23.88%，占公司总资产比重上升4.18个百分点；存货余额较上年末增加0.19%，占公司总资产比重上升1.04个百分点；预付款项较上年末减少59.82%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少44.45%，占公司总资产比重下降3.42个百分点；应付职工薪酬较上年末减少90.87%，占公司总资产比重下降1.86个百分点；应交税费较上年末减少61.05%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；合同负债较上年末减少6.63%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2022年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为5520.76万元，较上年末增长1005.53万元，占应收账款总额比例为82.67%，较上年末下降8.27个百分点。
从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为8647.93万元，占净资产的25.7%。公司本期没有计提存货跌价准备。
根据招股书，公司2020年至2022年研发投入分别为2231.81 万元、2069.15万元、2334.72万元。公司深耕信息化行业多年，坚持并重视自主创新能力，具备较为成熟的技术基础与研发实力。公司紧跟行业技术的发展趋势，紧盯客户的需求痛点，以iWisdom敏捷开发与应用平台为基础，经多年持续投入研发和项目实施，积累了多项前沿应用类核心技术。截至2022年末，公司合计取得了106项与核心技术相关的软件著作权，获得多项各类科技创新成果奖励。
偿债能力方面，公司2023年一季度末资产负债率为19.85%，相比上年末减少5.94个百分点；有息资产负债率为0.03%，相比上年末增加0.01个百分点。
公司资产负债率与同行业平均水平无重大差异。公司业务发展的资金来源主要以自身内生性积累和股东投入为主，债务融资规模有限，整体资产负债率较低。
2022年，公司流动比率为3.25，速动比率为2.51。2023年第一季度，公司流动比率为4.2，速动比率为3.18。
招股书显示，公司大股东包括茆宇忠、威士顿(上海)资产管理有限公司、上海丛威咨询管理合伙企业(有限合伙)等。持股最多的为茆宇忠，占比44.85%。