2023年，在中国特色估值体系(简称'*特中**估')的指引下，中字头板块席卷A股市场。中国移动带领三大运营商新高不断，今年以来，中国移动累计涨幅45%，中国电信累计涨幅66%。就在这高歌猛进之时，今天三大运营商却集体蒸民了2800亿，啥情况。下面我们就来拆解一下其内生逻辑。
首先，我们要明白，三大运营商为什么会在开年这际集体爆发，带领中字头席卷A股？最近一个月，基建类ETF，国企开放共赢ETF，成为指数型基金里最炙手可热的产品，业绩也领涨市场。
2023年的春天，中国特色估值体系这一全新概念，无疑在整个市场参与者中产生了前所未有的共鸣。随着中国联通去年11月22日涨停，市场开始认识到，*特中**估的核心就在于央企。因为央企普遍估值极低，但红利回报丰厚，同时规模保持稳定增长，在国企改革的大背景下，央企理应获得充分的价值重估。
2023年，*特中**估迎来爆发，中国移动总市值突破2万亿，带领三大运营商新高不断。随后，中国石油带动中国石化、中国海油'三桶油'三箭齐发，重新走上价值回归之路。接下来，中字头军工股成为央企科技创新的排头兵，中国卫星、中国卫通、中船科技等掀起强劲升势。再往后，一带一路一发不可收拾，央企基建股一路狂飙，基建类ETF成为近一个月涨幅最大的指数基金。
综上所述，三大运营商的上涨是得到了主力资金的大举买入，特别是指数型基金的争相配置。
其次，今天为什么会跌得这么凶。原因很简单，从K线形态我们可以看出，最近几天三大运营商取得新高后进行了盘整。基金配置完毕，巨无霸在没有增量资金的博弈，自然滞涨。短线资金也自然出现快速出清。
那么，'*特中**估'行情会就此结束吗？答案是否定的。为什么会这么说。大家知道，大A是资金推动型市场。中国特色估值体系得到市场的认可，可是央、国企的上涨也是很耗资金的，如果没有大水漫灌，也难以为继。
说曹操，曹操就到。首先，周末降准为市场提供了流动性。其次，央企主题ETF密集申报，*特中**估迎来巨量援军。证监会官网显示，3月14日，9家头部基金公司上报了央企主题ETF.9只央企主题ETF主要跟踪三大指数，包括中证国新央企股东回报指数、中证国新央企科技引领指数、中证国新央企现代能源指数，9只央企主题ETF已获受理。央企主题相关ETF的推出，一方面将为投资者配置相关上市公司股票提供优质的投资工具，另一方面也有望给相关板块带来增量资金，支持央企利用资本市场做强做优做大，央企板块的投资也将受益于基本面和估值的双重提升。
下面我们再来聊聊短线方向。短线情绪方面，一带一路今天迎来分歧。而芯片则得到了加强。
短线情绪方面风格已有所变化，在'*特中**估'大背景下，趋势价值投机会是当下主流（中润资源是个案，虽然尾盘受非洲突发利空，黄金再度拉升影响封住5连板，明天能否6连板，盘古认为也是小概率的事）。从前期中国卫通的表现来看，在注册制落地的市场环境下，一个月内偏离100%会对短线高度有明显压缩。主力资金为了全身而退，主升上涨维持在70%以内，资金开始博傻盘顶。
资金是有模仿的，一带一路这条主线龙头北方国际行情并没有结束，但高度接下来也会有限，接下来会以凌厉的连板还是趋势形态完成博傻段，明天很关键。如果平低开，符合预期，可以博弈。如果高开直接加速，那就是持筹者的盛宴，持币者看看就好。另一条主线芯片方向，锚定标的是张江高科。明天强更强，会引导通信出来的资金回流到芯片板块来。盘古继续看好芯片方向，张江高科会有高溢价。