N次中国富豪榜第一位，恒大地产许家印本来就是一个农村吃红薯馒头的贫穷小孩，到底他是怎样一步一步，建设他的恒大帝国？但同时这个帝国也是千夫所指的妖股呢？熟知恒大系股份的朋友也会知道，虽然恒大作为内地前两大房地产商之一，但比起这点，相信有三个特征更加明显。第一，高负债，第二，股价大起大落，第三听得最多的，相信是资金链断裂。我们今天一起来认识一下许家印这位传奇企业家。
任何一个成功的企业离不开企业家，有时候企业家的视野和特质将会影响公司成败，许家印是一个非常励志的人物，因为他本来就是一个相当贫穷的农村小孩，穷得高中的学费也是因为政府的资助才能读上的，当时知识是唯一一个改变命运的方法。70年代许家印入读武汉钢铁学院，即今日的武汉科技大学，毕业后十年加入了河南武阳钢铁公司工作，他本来也只是一个默默无名的小小打工仔，恰好1992年，史称*小平邓**南巡，众多青年才俊入城创业。许家印本身已经很敢赌，也藉此走出家乡投入深圳赌人生的第一次。当时许家印加入广州鹏达房地产，当时虽然市场较喜欢大户型，但公司销售珠岛花园项目主要以小面积低价作为主要卖点，他做到的成绩相当疯狂，在同一年时间中，开工、销售、销完，在一年内完全结束，为企业赚取两亿的利润。但许家印作为小员工在公司不得志，便自我创业在1996年成立恒大实业，在当时他的高速、灵活、高周转、高杠杆房地产销售已经初见眉目，许家印在恒大的发展相当迅速。在广州发展房地产业务，当时沿用在广州恒达房地产的经验，第一个项目便开展了金碧花园，极速的步伐拿地销售，其中一个战略是推出折扣价令公司的现金流迅速回款。恒大就这样赚了第一桶金，金碧花园畅销后，恒大就利用广州的房地产热潮，连续推出金碧花园2、3、4期。
1999年，恒大成立一年半后已走上中国房地产销量第七位，而金碧花园更是广州市销售量第二的物业。许老板非常敢赌，同时也享受中国房地产商品化的热潮。房子除了用来居住，商品房也迎来了一股炒房热，许老板就这样高速拿地、高速兴建、高速销售，然后用新的现金，再继续拿地、融资、兴建、回款。恒大利用这个高杠杆，慢慢走上中国知名房地产之路。
不过在2008年美国爆发全球次贷危机，全球经济及资金迎来缺水甚至断裂的状况，恒大的资金链断裂，一度引发起停工等问题。在市场整体缺钱之际，恒大成功引入香港富豪郑裕彤的投资，短暂解决了资金问题。在08年全国十八处恒大楼盘同一时间销售，并已全部75折快速出售，恒大一下子成功拿回50亿元，渡过了资金难关，就是许老板的敢打敢拼，才使恒大版图急速扩张。最后恒大收购足球队，以及继续增加土地储备。而且许家印也发展了多种业务，例如目前大家熟知的恒驰汽车、恒大冰泉等等。就这样不断地杠杆，不断地拓展业务。土地储备及运行高周转商业模式，许家印一度击败马云、马化腾，成为中国首富。
不过听到这里的朋友应该会开始感到恒大的发展固然急速，但基石并不牢固，恒大房地产土地储备2万亿平方米，土地储备为中国之冠。但相对下，土地销售量并不如龙头碧桂园。加上，中国政府先后落实房住不炒的口号以及三条红线的实际政策，恒大在大型房产企业中完全踩中三条红线，企业融资被大幅限制，市场也一度传来资金链断裂的传言。同时，继续衡量恒大其他新业务。恒大冰泉面对较大亏损，恒大汽车也处于极高竞争的电动车市场成败暂时未知。但目前表现并不算突出，甚至相对下，蔚来汽车的光芒可能远胜恒大汽车。恒大近2万亿人民币的负债，虽说在会计制度上有部分债务属于未缴合同费用，工程完工后即将入账。但以应付账目来计算，恒大依然面临沉重债务及压力。最近恒大在不同债券及商标中也出现了违约的传言，股份价格走势大起大落，也反映市场对恒大存在着一定担忧，甚至开始令股市出现一些异味。整体来说，高杠杆、高周转成就了许家印的首富之路；但以企业而言，基石不稳而且主营业务未打好足够基础，为公司带来一定的潜在危机。
许老板勇气十足，能够成就行如此庞大的版图也相当值得敬佩。不过同样因为勇气，当基础没有较牢固时，企业可能会出现一定危机。在2008年，公司濒临倒闭，同时高杆杠也会受政治环境影响，这种企业成王败寇，相关风险也会较高。关于企业的违约或营业风险，市场上的债券几乎已达成八至十三厘的利率，借贷成本已经相对较高，市场很客观地认为恒大风险高的证据。在许老板的才能方面，以快速销售房地产为主的业务上，许老板确实是专家。不过在其他行业上，似乎许老板还没有太好战略。如果在新行业涉猎未深，而且贸然利用高杠杆的话，公司隐忧的确存在。企业家的风格，很大程度上决定了企业的走向。
喜欢就请点赞、评论和关注，和老羊一起讨论提升认知格局，本期内容就到这里，我们下期再见。