今天在观看今年重大的会议时，看到一条消息：管好货币供给总闸门，保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长，维护流动性合理稳定，提高直接融资特别是股权融资比重。这条消息无疑给与了股权投资发展合理性的重视，可以预想到，在接下来的5年甚至更长的时间里，股权投资必将进入快速发展的快车道，对于股权投资，笔者有一些小常识可以分享给各位渎职，来让各位读者更好的了解股权投资。
在正式的开始之前，按照惯例，笔者将为各位读者分享一个有哲理有内涵的小故事，希望在快乐阅读的同时为各位读者带来一些启迪。
从前，有一个老人在湖中划船，突然，一只青蛙向他游了过来，只听到青蛙对老人喊道：“先生！先生！我是一位美丽的公主。只要你吻我一下，我就马上能变回公主，然后我们就能快活地生活在一起了！”
老人拿起青蛙，并没有吻它，只是把它放到自己的口袋里，继续划船。青蛙有点纳闷儿，又叫了起来：“先生！我真的是一位美丽的公主。只要你吻我一下，我就马上能变回公主，然后我们就能快活地生活在一起了！”老人还是不说话，继续向前划去。青蛙很生气，说：“你为什么不吻我呢？我告诉你我确实是位美丽的公主。”“听着，女士，”老人回答道，“我今年已经90岁了。在这个年纪，我宁肯要一只会说话的青蛙。
”
启示：人生最关键的是在各个时期认清自己真正所需要的是什么。
一、什么是私募基金
私募股权基金一般是指从事非上市公司股权投资的基金，简称PE。目前，已经有很多的投资者开始投资私募股权基金。私募基金又名私募股权投资基金，是一种新高端集合投资模式，这种投资方式最早起源和盛行于当前的金融大帝国美国，但是在国内特别是大中型的城市发展很快，升值一度成为高净值人群的首选投资方式。根据《私募监管办法》的规定，私募股权投资基金主要是指以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。
关于资金的募集，通常有四条规定的底线：1、不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金且不得通过公众传播媒体、短信、报告会、微信、张贴布告和散发传单等方式向不特定的对象进行宣传推介，这也是“私募”最关键的体现。2、不得向投资人（这里是指合格的投资者）承诺所投资的本金不受损失或者承诺最低收益。3、做好投资者适当性管理。这条底线主要是指通过问卷调查的方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行合理性的评估，并对基金进行风险评级，向合格投资者说明。4、对投资者提出要求，要求如实填写风险调查问卷，如实承诺资产或者收入情况，提供虚假信息的，要承担相应责任;五是投资者确保委托资金来源合法，不得汇集他人资金投资私募基金。
二、私募是什么意思
私募对应公募。公募的意思就是公开募集，公开地向社会大众通过公开的宣传来吸引投资者投资完成基金的募集，通常有PO，配股、增发这些等等都是公开募集，这种募集方式对于投资的对象不做过多的限定，投资的宣传方式也不作过多的规定。在中国，习惯是用私募来简称私募基金，也就是金融圈人士通常所称的PE。
私募应该是基金募集方式的描述，就是对非公开募集的行为描述，参与的资金，叫私募基金，活动的市场，叫私募市场，如果用私募形式融资可以是发行私募股权或者私募债券等等。在股票市场的定向增发，也是非公开发行，也是私募行为。
三、私募基金在中国合法吗
对于私募股权基金在中国市场是的合法性，首先我认我是合法存在的，对于当前中国的经济进一步的改革发展是具有独特的贡献和不可取代的地位，尤其是，当前的国家领导人对于私募股权投资的认可和极力的推崇，甚至不遗余力的要求金融部门对私募股权投资基金的大开绿灯，基金引导代表社会资本中坚力量的私募股权资本进入国企，进入到政府基础设施建设等领域，更加说明了，私募股权投资未来在中国的金融市场上的合法性是得到了政府和金融部门的认可，但是由于我们国家私募股权投资基金的起步较晚，投资的监管力度和标准不一，导致私募股权投资基金存在一些不合法的表现，如下：
首先，国内就私募基金没有专门的立法，一般散见于《合伙企业法》、《公司法》、《证券投资基金法》等相关法律。所以这就导致了私募基金在募集方式上还很式样繁多，没有统一之要求和规范。目前有“全民私募”之说，但如何区分与非法集资之间的明显界限，还没有统一的标准，尤其是现在市场上有很多很多私募基金其实也是打的擦边球，可见私募基金在募集上是相当不规范的。
其次，私募基金在资金投向和基金的管理上，也没有统一的规范和引导，这主要体现在其散见于一些相关的法律规定，看起来似乎合法合规，但实际运作起来也是良莠不齐，最具代表的是一些山西、鄂尔多斯、浙江等传统的依靠矿产资源致富的和传统的手工制造业发达起来的富人凑点钱也玩投资项目，号称“私募”，可见私募是一件多不严肃的事情。
最后，有一点是可以肯定的，私募在中国经历了一个萌芽、起步、快速发展、混乱无序的发展历程，肯定会有一个重新洗牌的过程，类似于银行业、证券业、担保业的发展历程，最后一定会有一个整顿过程，重新整合、规范、淘汰剩下一批优质的私募基金。
四、私募基金的组织形式
对于当前在中国金融市场上的私募基金的形式我认为主要有公司制、契约制、信托制、有限合伙制。为了追求效益最大化和节约成本，国内私募基金一般采用有限合伙制，即投资人(出资人)共同组建有限合伙企业(一般称为投资中心)，由基金管理公司作为无限合伙人及执行事务合伙人，全权承担资金募集、管理、本金及收益兑付等日常工作，其优点是组织灵活，避免投资人和合伙企业所所得税双重税收。
五、私募基金是不是非法集资
值得肯定的是，私募基金绝对不是非法集资。私募基金投资是受到证监会和其他政府金融部门管理和监督的，每个项目的进行一般都会由在证监会的备案，有据可查，当然也不排除一些金融诈骗的不法分子利用投资者对于私募这一暴利、新兴的投资方式进行诱导诈骗，我们中国不同于世界上的金融大国，我们拥有巨大的金融体量和金融市场，但同时也拥有发展比较晚、体制不太健全的监督机构，所以，出现一些金融诈骗案也是具有一定可能性的。而每只基金投资人数有限额规定，像是私募股权投资基金的限制人数一般在2—50个。同时，投资人通过组建有限合伙企业实现有组织、专业化的投资，并由专门的基金管理公司委托管理，负责所投项目日常运营监管，因此私募基金所投项目一般经过基金管理公司组织专业人员、专业机构进行尽职调查并承担无限连带责任。所以，对投资人来讲，通过这种严密的制度设计，私募基金投资人的风险是完全可控的。
六、私募基金投资“门槛”
大多数私募产品的最低认购金额为100万元，部分大牌私募基金为200-2000万元不等。私募基金投资人认购份额有较高的起点，即私募投资人有较高的门槛，不是普通人或公众型投资方式。结合我国的实际情况，规定合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：(1)净资产不低于1000万元的单位;(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。按照行业操作掼例，一般个人投资私募基金认购(投资)起点200万元以上，法人认购(投资)起点500万元以上。这样将不会让不具备风险识别能力和承担能力的公众投资者卷入其中。
七、投资私募股权基金的风险
1 投资管理人的道德风险。即基金项目一般是以合伙形式成立的，但受到专业、地理及时间等因素的限制，投资者并不能有效的对项目进行监督与管理，所以道德风险也是投资者经常会遇到的私募基金风险。投资管理人是否勤勉尽责、是否专业有经验，投资管理人要判断企业的投资价值，对企业要进行全面详细的尽职调查，他们的经验和判断决定了基金的安全性和回报率。
2 投资项目的风险。即项目融资一般需要很高的实务经验及专业能力等，但一些私募基金经理或管理团队能力不足，无法有效的监控、管理项目融资。在选择项目上，不仅私募基金管理人要仔细认真，严格的审查筛选所投项目，投资者也要擦亮眼睛，对所头像仅进行详细的调查，邀请一些专业化的人士进行评估。项目投资的风险主要体现在被投资企业经营不善、同业竞争、经济周期等原因的影响出现业绩下滑、停工、破产等不利情况，从而影响投资通过上市、股权转让、管理层回购等方式完成投资资金的退出，导致投资没有收益甚至出现本金损失的情况。
3 政策风险。政策风险主要是指因国家宏观政策(如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等)发生巨大变化变化，导致所投企业从事的市场因价格波动而产生风险。这种风险是任何的投资项目都无法回避的系统风险，因为如利率调整的宏观政策的变化对体系内的每个企业都有影响，只是不同行业受影响的程度不同。但是当前，在国家大力提倡引进社会资本到企业当中去的政策下，未来的私募股权投资尤其是政府引导基金的项目、国企改革相关的项目必将会大放异彩在中国的金融市场之上。
4 流动性风险。并非所有的私募股权基金投资都能以上市套现退出作出良好的结局，更多的投资项目可能由于种种原因不能上市或只能在原有股东内部转让等，或者讲股权难以短时间套现或只能以较高的折让价才能转让，从而不利于资金的流动。
5 信息不透明的风险。由于私募基金没有严格的信息披露要求，因此信息不透明是最大的私募基金风险，凡是涉及投资运作及管理的过程，例如投资方案、资金转移及项目跟踪管理等过程，都存在信息披露不充分的很大可能。但也因为这种不透明的存在，使得私募蒙上了神秘色彩，也是私募回报丰厚，风险较高的原因之一。
6 基金管理人导致的私募基金风险。由于缺乏严格的行业准入标准，基金经理门内的管理能力、行业地位及市场认同度等都存在着明显的差异，同样的市场环境，一部分基金经理能够凭借精准的投资为投资者带去收益，而一部分基金经理则可能造成投资者的损失。
7 投资者抗风险能力较低。当前中国的金融市场上，大部分还以专业化程度较低，存在暴富心理的普通投资者为主，当市场行情发展和自身投资方向一致时，这些投资者理所应当的认为自己是投资的天才，中国的巴菲特等等，但是一旦市场投资风格转向自己投资的对面时，往往他们会急不可耐的退出或者抛售自己手中的投资产品，而且是未经过合理分析单出盲目凭借自身感性的认知所做出的选择，像是当前+很多投资者之所以参与私募基金投资，都是看重了私募基金的高收益，但高收益的背后也对应着高风险，很多投资者并没有相应的抗风险能力，一旦市场不利，就急切地想要退出。在这里，笔者只想说一句话，投资首先是在专业化的基础之上坚持长时间的价值投资。所以投资需重点关注此类私募基金风险。
8 非法吸收公众存款的风险。部分私募基金会通过故意夸大收益、隐瞒项目等来吸引投资者参与投资，而这些私募有很大可能是在非法吸引公众存款，所以在选择投资项目时，投资者千万不要被这些夸大的东西所迷惑，要坚持自己理性的判断和专业性的认识，最好在确定投资之前，邀请一些专业人士进行专业化的调查以及他们合理化的建议。
八、投资私募股权基金的流程
在选择投资私募股权投资基金之前，首先要对投资私募股权的大概流程进行详尽的了解。一般来讲，投资私募股权投资基金的流程主要有筛选项目、投资项目、管理股权和退出，当然私募股权投资的流程和此相似，其主要有基金的募集、基金的投资、基金的管理和基金的退出。
1 筛选项目。筛选项目是投资私募股权投资基金流程的第一步也是其基础，一般来讲，选择一个有价值的项目，经详尽的审核调查后再进行淘汰，最后真正能够得到PE资本支持的项目仅在1%左右甚至更低，这主要是私募追求高收益、高成长和可控风险有关。
2 投资项目。PE在筹足资金成立后，即进入投资阶段。选择认为可靠的绩效评价、董事会席位分配等达成投资协议后再进行投资，通常在这一过程中，主要是投资方和企业，私募管理人和投资者进行详尽的商谈，一般都会签署相关的投资协议来确保各方所应该承担的义务和责任。
3 管理股权。基金公司一般会指派专门的股权管理负责人入驻企业的董事会，并要求企业董事会不能过于庞大，以免基金公司无法对企业发展决策起作用，甚至在这一过程中，私募基金会额外为所投企业提供一些帮助企业发展壮大的服务，如为公司提供同行业科学性、先进的管理经营，为所投企业提供领域上专业化的人才等等。
4 退出。私募股权基金都是有存续期限的，存续期满基金就会解散，当然如果公司还有进一步的发展空间，投资方一般会针对其发起新一轮的投资，但是当前基金的退出所获得的收益是所有投资者应得到支付。因此，在投资伊始私募股权基金一般就开始考虑套现退出的问题。
九、私募基金的优势
私募基金的优势主要体现在四个方面：一是私募基金都是封闭管理的，无资金赎回的压力；二是私募基金隐蔽性高，对信息披露没有要求；三是私募基金的收益较高；四是私募基金有专业的基金管理者，很少出现道德风险。
1 封闭管理
私募基金一般是封闭式的管理，不上市流通。在基金封闭的期间，投资人不能抽资，封闭期限一般为5年至10年，但让现在市面上出现一些2年以上的投资项目，但以一些宣扬短期内可以收到回报的投资项目基本上就是金融的*局骗**，投资者需要理性的判断这些项目。这种较长的存续期间式的封闭管理让私募基金运作期稳定，无资金赎回的压力。
2 隐蔽性高
私募基金对于信息披露这块没有具体的要求，跟公募基金的相比，私募基金在信息披露方面的要求低得多。因为政府对这方面监管比较宽松，所以私募基金的投资更具隐蔽性。
3 收益较高
私募基金的高收益是私募基金的主要优势，相比其他基金产品，私募基金的收益要高得多。由于有专业的基金管理人，有更好的空间实践投资理念，所以私募基金会有较高的收益。
4 专业的基金管理者
一般私募基金的管理者都是由一些企业家或者一些金融界的精英来担任，再者说，私募基金用作的成功与否都与管理者的利益紧密相关，所以私募基金很少会出现道德风险。
十、投资私募股权基金的注意事项
1 佣金。企业在私募成功在望时，经常会被私募投资者暗示或明示要支付给这个项目上出过力的人佣金，企业多数感到困惑。
2 融资顾问。私募交易的专业性与复杂程度超越了95%以上民营企业家的知识范畴与能力范围。企业家如果不请融资顾问自行与私募股权投资基金商洽融资事宜，除非该企业家是投资银行家出身，否则是对企业与全体股东的极端不负责任。
3 企业估值。企业的估值是私募交易的核心，企业的估值定下来以后，融资额与投资者的占股比例可以根据估值进行推算。企业估值谈判在私募交易谈判中具有里程碑的作用。
最后，笔者想送各位亲爱的读者一句话：如果我们想交朋友，就要先为别人做些事--那些需要花时间、体力、体贴、奉献才能做到的事。
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