2020年还未过完，今年报表首度出现亏损的 美克家居 ，很可能交出上市以来最差的成绩单。
而今年4月， 亚振家居 被实施退市风险警示。如果2020年公司归母净利润再度亏损，将面临暂停或终止上市的风险。
引起Z Media注意的并非只是这两个老朋友的悲凉现状，而是他们身上最明显的共同点：主营欧美古典/新古典风格多年。一路下来，两个品牌终遭遇至暗时刻。尽管背后有各自的“道”不同，但Z Media发觉， 有些事情贵在坚持，有些事情则栽在过分自信与固执 ——欧美风格家具早就被默默抛弃，并且，在国风、原创、当代设计占据市场的近十年内，他们二位并没有保持清醒。
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很多年前，人们不会想到，北京的商业版图会是如今这般模样。
东大桥那里，蓝岛百货风光不再，消费重心转向不远处的侨福芳草地和悠唐广场。路北热闹一时的百脑汇于去年6月闭店，更令这个区域凉凉。这个冬天，当Z Media再次路过朝外大街时发现，百脑汇北京旗舰店原址上，一栋亮白色建筑拔地而起。透过绿色围挡，赫然可见两行大字：美克·美家、美克洞学馆。
今年，在遭遇了上市20年来的首次业绩大滑坡后，美克家居没有放弃这个早有谋划的“大动作”。旗下所有品牌以及美克美家下午茶轻爵等新的商业模式将在此呈现，构成其“北京最大旗舰店”。
美克洞学馆
而另一个曾把美克家居视为主要竞争对手的亚振家居，在马上迎来上市四周年的时刻，却无暇顾及自己是否“美丽”。由于主业连年亏损，来不及为纪念日庆祝，已身陷退市危机。
在家居行业普遍面临疫情影响之下，作为资本市场上两家主营欧美及新古典风格家居的上市公司，亚振和美克都在冷风中，迎来了他们的“寒冬”。
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1992年，有着师承海派家具经典“水明昌”嫡系传人光环的高伟，在上海成立了亚振家具，从设计入手，凭借颇受当时消费者喜爱的欧式古典家具，打开了华东市场。
这是亚振家居的前身。
2000年，高伟在家乡江苏南通注册了亚振家居，而后，凭借“为李光耀定制‘宫廷沙发’”、“亚振家具入选人民大会堂上海厅”、“上海世博会上海馆合作伙伴”等事件营销，扩大了品牌影响力。
亚振宫廷沙发
生意越做越好，上市便成了高伟计划中的事儿。2016年12月15日，亚振家居登陆A股。再过几天，亚振家居就将迎来上市四周年。从时间上看，亚振家居还算是资本市场的“新兵”，不过从经营业绩上看，公司已经疲态尽显。上市当年，销售收入出现小幅波动。次年，大幅下滑。到2019年，营收几近腰斩。
今年4月29日，因为2018年、2019年连续两年亏损，亚振家居被实施退市风险警示。这意味着，如果2020年公司归母净利润再度亏损，将面临暂停或终止上市的风险。
数据显示，今年前三季度，亚振家居实现营业收入1.78亿元，同比下降34.70%；实现归母净利润-2960.42万元、扣非归母净利润-5792.25万元，主业依旧是巨亏。
亚振家居
作为南通市的示范企业，亚振还算是幸运的。Z Media了解到，2020年三季报公布前一天，亚振家居披露收到如东县财政局拨付的曹埠镇扶持资金3471万元。公告显示，2020年1月1日至2020年10月30日，亚振家居累计收到政府补贴6980.65万元。从数据上看，不考虑10月份的经营，算上政府补贴，亚振前十月略有盈余，而全年能否扭亏，则仍属未知，“保壳”压力仍在。
其实，亚振如今所遭遇的危机和风险，已然在上市前悄悄埋下。2016年之前的几年，亚振虽然保持着营收的增长，但对于一个粗放式管理的家族企业来说，纵然有着业内不俗的设计和营销能力，但内部管理始终是短板。
有媒体报道多次爆出，亚振销售管理混乱，店面选址不当、关停不断，存货一直处于高位，应收账款回款速度远低于行业平均水平，上市后成本管理更是几近失控。
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在高伟注册亚振家居的2000年，美克家居A股上市。那个时候，还叫美克股份。在亚振家居当年的招股书中，曾将美克家居列入主要竞争对手。作为同样经营欧美风格家具的品牌，美克家居的确算是资本市场的“老兵”了。
尚未开业的美克洞学馆
提起美克，不得不提到创始人——学艺术出身的冯东明。他在1990年创立了美克装饰艺术研究所的挂靠机构，做室内设计。1993年，同样是在他的家乡，冯东明在乌鲁木齐开了第一家百分百家具制造出口工厂，正式进军国际市场。
这20年来，从OEM开始，美克先后回归本土市场、收购美国品牌、启动零售多品牌战略，冯东明步步为营，美克顺风顺水。尤其是在2000年之后，美克家居迎来了自己的高光时刻，在欧美风格家具领域里，所向披靡。
北京时间2019年4月5日，美克艺术中心亮相美国高点
时光荏苒，在进入2020年的当口，老兵与新生，美克与亚振同样遭遇到了不小的危机。
数据显示，今年前三季度，美克家居实现营收30.85亿元，同比下降26.79%；实现归母净利润2521.85万元，同比下降92.88%；实现扣非归母净利润-1.72亿元，同比下降155.55%。
单位:元 币种:人民币来源：美克家居2020年第三季度报告
值得一提的是，美克在第三季度实现了业绩的企稳回升，14亿的收入同比减少6.92%，环比增长12.28%，已基本恢复到2019年第三季度的水平。不难看出，公司已经在努力调整经营策略，快速线上化，推动全渠道转型。但纵使有逆袭的可能，恐怕也难抵上半年落后太多。
Z Media翻看美克家居过去20年的财报，公司无论是年度、单季度报表，归母净利润、扣非归母净利润均没有出现过亏损。虽然2020年还未过完，但是今年报表首度出现亏损的美克家居，很可能交出上市以来最差的成绩单。
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新冠疫情无疑是2020年最大的黑天鹅，受其影响，许多行业经营面临困境，家居行业亦不例外。Wind数据显示，今年前三季度，A股家居行业半数公司业绩出现下滑，其中*ST宜生、美克家居、*ST永林、*ST亚振、德尔未来等公司扣非归母净利润均出现亏损。
疫情之下，同样的市场，也不乏高分选手。顾家家居疫后有效地控制了成本，使得营收、净利双增长，公司经营愈发稳健；梦百合更是表现强势，营收有了高达71.53%的增长。
而作为A股主营欧美古典风格家居的两家上市公司，美克和亚振家经营同时陷入困顿。除了疫后承压，这对“难兄难弟”又共同遭遇了什么？
单位:元 币种:人民币来源：亚振家居2018年年度报告
复盘亚振这几年的发展历程可以看出，公司上市伊始，业绩就出现下滑迹象，当然最明显的是在2018年。数据显示，2018年，亚振家居实现营业收入4.17亿元，同比下降27.18%；实现归母净利润-0.86亿元，同比下降241.04%，出现上市以来首亏。
2018年家居行业发生了什么？在当年的一份媒体报道中，整装、互联网跨界、智能家居、渠道多元化、新零售等关键词榜上有名。而这些，亚振似乎都没怎么占上。
亚振家居
当时的高伟，并非没有带着亚振努力过。上市后带领新的设计团队开发新品、开拓定制市场和线上渠道，但收效甚微。尽管亚振的产品在选材、工艺上都还不错，但想依靠“单边优势”来扭转颓势，在这个客群逐渐“年轻化”的市场，已然力不从心。
与营收下降相伴而来的，是亚振自营渠道建设乏力和经销商的终止合作。统计显示，2015年时，亚振直营店铺34家，经销店铺145家，总店铺数量共计179家。到2020年6月，这一数字已经降至117家。同时，Z Media还发现，从2018年开始，三年时间亚振裁掉了将近1000人。
亚振店面数据统计
美克家居也动作频频。自2016年开始，推出了Zest Home恣在家品牌，主推“在线定制家居”、“C2M模式”，直接面对年轻人，但反响却远没有当年的美克美家那么好。即便冯东明当年还请回了在美国深造过的儿子Mark Feng，以美克集团国际业务总裁兼美国业务负责人的身份，参与这一部分业务。
当80、90后成为家具市场的消费主力，任谁也不能“以不变应万变”了。
美克家居Zest Home恣在家
当年备受父母一代喜欢的欧美风格，在Z世代年轻人的生活中，似乎褪去了从前的热度。Z Media也发现，在居然之家、红星美凯龙等家居卖场中，欧美家具品牌的体量在这几年也不断缩小。
其中一个最为显著的变化是，卖场核心位置大多被定制品牌、简约风格占据，而欧美风格的品牌则被移到了卖场的较高楼层，甚至有不少品牌已经悄然退出了市场。
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为了拯救疲软的业绩，亚振家居早在几年前就开始自救。2018年8月，拟以现金加发行股份的方式收购江苏新品一铝业公司。不过时隔两个月，由于交易双方未就盈利预测与估值达成一致，该项收购终止。今年1月，又拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，以不超过10亿元的价格购买劲美智能100%股权。不过筹划近半年之后，今年6月22日，亚振家居宣布终止该事项。
在新领域的探索上，从门窗到智能家居，亚振无一收获。
亚振·AZ
除了资本层面的动作外，经营层面上亚振家居也做了不小的调整：产品端，从上市之初的“亚振”、“亚振·利维亚”、“亚振·乔治亚”，到最近的“亚振·A-Zenith”、“亚振·AZ”、“亚振定制”、“AZ HOME”；营销端，也从最初的线下门店拓展到线上、与地产商等合作。
不过从实际效果看，亚振家居这一系列转型组合拳，效果似乎并不理想，甚至加速了业绩下滑：比如新开门店收入不佳的同时，还带来成本的上升。公司不得不采取关闭线下门店、裁员等方式，以节省开支；而经营规模萎缩之后，带来的则是产能利用不足，同样产生较大的成本压力。
资本大学的四年即将毕业，高伟的学费有些贵。
美克旗下A.R.T.西区
相比之下，美克家居体量要大很多，创始人冯东明保持了他一贯的理性与严谨，但似乎也错过了不少的“机会”。
有业内人士指出，美克家居在欧美风格家具的地位的确不可撼动，但也局限了品牌在其他风格家具领域的发展，产品风格单一是不可回避的问题。一提起美克，许多人的第一印象仍然是复杂的雕花、厚重的欧美风。
“美式”是美克当年成功的有力依靠，可如今却似乎成为了一个难以突破的“围墙”。尽管如今多品牌战略发展情况良好，Z Media也在美克家居旗下A.R.T参加的家具展上看到，新的意式简约、新中式风格产品不断面市，但此时才“转变”，是不是时机有些晚了？
美克旗下A.R.T.晶粹系列
当然，美克的转变不止在产品。一方面及时调整低效门店，一方面大力开展IP营销和直播业务。
据Z Media了解，6月薇娅直播间的美克美家专场，创造了1200万+的销售额。只是在薇娅动辄6位数的坑位费和15%-20%的抽成之后，美克究竟能落手里多少？是赢了买卖还是赚了吆喝？这些暂且放在一边，能够在第一时间紧紧拥抱新变化，美克也在积极想办法。
此外，资本的“游戏”，美克也玩得很溜。得益于非流动资产处置，美克家居今年前三季度归母净利润得以转让。今年9月29日，美克家居还引入战略投资，控股股东美克集团向赣州发展转让美克家居总股份的10%，转让总价为14.86亿元。
根据券商研报，美克家居还在数字化营销、组织优化、供应链等方面发力，以期提效降本，并与华为、腾讯等公司展开深度合作。
美克家居
有意思的是，在2017年亚振的年报上，“公司经营业绩出现波动，短期内仍无法实现盈利”的原因中，有一条是：消费者心态变化。让消费者不买账的究竟是产品还是价格？三年过去了，如若把这个问题再次抛给高伟，他会不会有新的答案？
而在冯东明心中，一直以“战略”取胜的美克家居，能否在接下来的时间里取得“战略性翻盘”，或许不久后我们便会窥得一些答案。美克洞学馆开业在即，愿这个对新零售艺术发展的探索与升级，能够成为美克走出“围墙”的生机。
资本市场深似海，无论是谁，都得对过往与未来心怀三分敬畏。这个冬天当真不好过，但总会过去。
一路上被吹飞的欧美古典风不在少数，Z Media报以深深同情。家具是生活的表达，更是文化的载体。欧美旧文化下的家具随经济走低，难以雄霸市场，东方文明在持续升温中深入生活。
走进这个神奇的反转时代，是我们的幸运。