在金融界，索罗斯几乎已经成为“做空”的代名词，其中，做空英镑、做空东南亚、做空日元，算是他平生最得意的三大“战役”。
与前两次战役的亲历亲为不同，做空日元的主要“操盘手”，是跟随索罗斯20多年的得意门生贝森特（Scott Bessent，2011年掌管索罗斯投资基金）。
其实索罗斯做空日元的想法由来已久，因为在过去十年间，日本政府主要靠举债（发行国债）艰难维持经济，几乎收不抵支，到2011年经常账户更是从盈余转为赤字，日元贬值不可避免。
但做空日元不是件容易的事：日本是全球第二大经济体，拥有的外汇储备仅次于中国；日元是全球第三大货币，交易量非常大；最重要的是，日本几乎实行零利率，日元成为避险货币之一。
用一位交易员的话形容，做空日元没亏过钱，都不算做宏观交易的。
所以，若没有合适的时机，索罗斯不会轻易出手。然而2012年10月，贝森特到日本调研，终于发现了“突破口”。
2011年11月，时任日本首相野田佳彦被“逼宫”，内阁解散议会并提前举行大选，自民*党**总裁安倍晋三当选首相几率最大。而安倍晋三一直倾向推宽松货币政策（说白了就是印钞票）以对抗日本持续多年的通缩。
同时，内森特还发现，大量日本资金从澳元高息资产撤回国内……他感觉时机已经来临，就和众多对冲基金一道，开始做空日元的行动。
由于索罗斯做空的“声名在外”，为避免日本政府激烈反应，贝森特采取暗度陈仓的主要策略：在美国纽约、英国伦敦和日本东京三面出击，大量买进押注日元贬值与日股上涨的衍生品投资组合，同时杠杆融资买进日股作为“掩护”。
由于安倍晋三上台后大搞刺激政策，而日本政府一定程度上也希望日元贬值刺激出口，贝森特遭遇的实质反击行动并不多。
再加上从2012年四季度开始，美国经济不断传出“捷报”，美联储多次表达退出QE的想法，促使美元升值，也“助攻”了日元贬值。
就这样，从2012年11月到2013年5月，日元兑美元大幅贬值，日本股市则大涨50%，贝森特“见好就收”，获利了结全身而退。
最后媒体统计了下战果，据说索罗斯基金做空日元赚了近10亿美元，从日股上也赚了不少，一扫1998年香港保卫战“失利”的阴霾。
