上交所信息披露，浙江力玄运动科技股份有限公司（以下简称“力玄运动科技”）拟在上交所主板上市，华泰联合证券为保荐人。
●公司介绍
力玄运动科技股份有限公司位于浙江省慈溪市新兴产业集群区,是一家专业研发、生产、销售各类健身器材的高新技术企业。公司主要有跑步机、健身车、椭圆机、划船器、哑铃等系列产品。
●股权架构
招股书显示，吴银昌家族（吴银昌、赵婉浓夫妇及其子吴彬）通过直接和间接方式合计持有发行人 84.09%的股份，控制公司 74.81%股份，为公司实际控制人。
●财务报表
招股书显示，力玄运动科技公司在2019、2020、2021年主营业务收入分别为15.3亿元、24.3亿元、34.7亿元，同期毛利率分别为27.4%、23.6%、21.4%，公司主营业务收入逐年上升，但是毛利率却逐年下降，表明公司产品在市场上议价能力不强，需要在产品利润上作出让步来换取市场份额。
●商业模式
招股书显示，力玄运动科技公司的盈利来自于帮外国知名运动品牌进行代工。下图可以看出公司营收高度依赖代工业务和海外市场，其中代工业务又高度依赖诺德士和迪卡侬两家客户，造成公司自身的抗风险能力比较弱，在产品销售的很多环节里面只要遭遇一定情况，就会对公司营收造成重大影响。
●总结
ODM/OEM代工业务总是面临毛利率低，议价能力不强，客户集中度过高等困境，力玄运动科技公司也不例外，*局破**的办法也显而易见，就是打造自己的品牌，不过说时容易，做时难，打造品牌所需的资源和运营也是大多公司所不具备的，力玄运动科技公司能否打破代工业务的固有困境还有待观察。
