9月10日，“餐饮巨无霸”百胜中国如约在港交所主板挂牌上市，股票代码（09987.HK)，开盘报410港元，较发行价412港元跌0.49%。截止发稿时间，股价跌破400港元大关，百胜中国市值达1653.79亿港元。百胜中国二次赴港上市，命运几何，还需时间考验。
01
中概股回归潮已过
二次上市原因几何
今年年初，美股盘前百胜中国大涨3.09%，创下历史新高。彼时就有报道称，百胜中国考虑在香港上市。当时百胜中国对于外界报道均予以否认。
随后的六月份，网易、京东陆续回归，在港交所二次上市，掀起中概股回归潮。如今回归风潮已过，百胜中国赴港二次上市的原因我们或许能从招股书中窥探一二。
《零售圈》通过查阅招股书获悉，此次百胜中国港股二次上市，公司募资主要用途为：
1、扩大及深化餐厅网络；
2、投资于数字化及供应链、食品创新及价值定位提升及优质资产；
3、运营资金及一般公司用途。
首先是扩大及深化餐厅网络方面，《零售圈》通过2020年6月中国烹饪协会发布的《2019年度中国餐饮企业百强分析报告》中得知，百胜中国目前仍然蝉联中国餐饮企业第一，以平均每天开设超过2家新餐厅的速度扩张。甚至在今年在疫情普遍重创餐饮业的形势下，根据最新财报显示，百胜中国二季度仍新开169家门店。
即使作为中国最大的餐饮企业，旗下拥有肯德基、必胜客，以及小肥羊、黄记煌、COFFii & JOY、东方既白、塔可贝尔及Lavazza等多个旗舰品牌和新兴品牌。百胜中国仍然在不遗余力地扩大和深化餐厅网络背后，是百胜中国对区域网点密集布局的狂热，以期谋求更多的中国市场。通过不断新增门店，加大下沉市场布局，来支撑业绩和利润的双重增长。
其次，从募资用于投资于数字化及供应链、食品创新及价值定位提升及优质资产可见，百胜中国今后还将坚持本土化、多元化的发展格局。
而近年来，百胜中国的本土化、多元化发展并不顺利。打着肯德基兄弟品牌旗号的而推出的中式快餐品牌，东方既百目前仅有11家门店；收购的小肥羊国内市场规模日渐萎缩，门店从700多家一度减少至200余家；黄记煌由于加盟特性管控难度大，多次被爆出食品安全问题……旗下虽然拥有诸多品牌，但百胜中国的营收及利润大旗还是肯德基、必胜客在扛着。
在港二次上市募集所得资金将主要用于在数字化与供应链、食品创新及价值定位以及优质资产的投资，对于本土化发展遇挫的百胜中国来说，能够在一定程度上减少对肯德基、必胜客的依赖，开拓新的增长来源。
百胜中*旗国**下品牌发展现状
一方面是大量扩张门店支撑业绩增长；一方面是迫切本土化减少对肯德基、必胜客的过度依赖寻找第二增长曲线；两方面的目标和诉求无一不需要资金的支持。而赴港上市只是为了弥补资金缺陷、缓解现金流压力而采取的一个当前可行性手段。
赴港上市不是目的，通过募资解决当前本土化问题、助力未来发展，挖掘国内餐饮增量市场才是这场浩大的资本之宴背后的用意。
02
上市后如何大展拳脚
中餐、咖啡等特色板块或能出圈
通过《零售圈》分析百胜中国招股书中的募资用途可知，百胜中国在今后的发展策略中一定会围绕着扩大及深化餐厅网络，持续圈地跑马，着力进行数字化升级、加强提高供应链能力以及进行食品创新等内容展开。
《零售圈》通过总结后发现主要有以下几点：
一是在门店上，未来百胜中国将会花80亿持续开店，专注于现有及新城市扩大业务版图，且正在追踪800多个尚无肯德基或必胜客餐厅覆盖的城市，餐厅数目未来有潜力发展至20000家以上。
二是在品牌上，计划继续发展新兴品牌，探索业务模式、进行产品创新及运营升级。寻求核心及新兴品牌的加盟机会，或进一步放开加盟政策，丰富门店组合。
三是在技术上，计划投入数字化、自动化及人工智能，并将继续为外卖服务推出创新技术、新菜品等。
上市后的百胜中国除了在门店、品牌和技术上能够大展拳脚外，中餐和咖啡业务或能博出圈。
业内专注于火锅业务的海底捞在疫情期间，借半成品菜正式切入中餐市场。近日来又在2020年中期业绩巨亏近10亿的情况下祭出1.2亿元收购中餐品牌“汉舍中国菜”，可见加强多品牌策略已经成为行业共识。而百胜中国布局中餐业务多年，三个核心中餐品牌：小肥羊、东方既白和黄记煌虽然目前发展不尽人意，但未必不能后发制人。
还有目前还是一片蓝海的中国咖啡市场，百胜中*旗国**下既有针对大众的KCoffee、同时也有精品化咖啡品牌COFFii& JOY*管双**齐下。此外还与意大利咖啡品牌Lavazza组建合资公司，以“意式咖啡+餐饮”模式在中国共同运营Lavazza高端咖啡店。
如今咖啡行业正处风口上，三顿半、永璞、时萃等线上咖啡不断获得融资强势崛起，巨头如腾讯斥亿元投资加拿大国民级咖啡品牌Tim Hortons、连咖啡转战线上，Costa大面积闭店开始收缩战线……咖啡行业重新洗牌已经是必然。
而百胜中国目前已经形成完整的大众、精品、高端的三条咖啡线布局，倘若能够加强咖啡业务的重视程度，以咖啡业务出圈也不是没有可能。