6月13日贵州茅台2022年年度股东大会在茅台国际大酒店举行，贵州茅台作为“A股之王”，其2022年年度股东大会备受行业和投资者的关注。
据名酒时空了解，此次茅台股东大会贵州茅台酒股份有限公司董事长丁雄军正面回答了“茅台增长靠什么？”
丁雄军表示最近不断有投资者问他茅台的增长靠什么？茅台的增长靠三个：第一个是产业生态，第二个是产品生态，第三个是渠道生态。
第一个产业生态 ，首先要打造好的产业链，这是一个纵向层面的产业链。茅台已形成自主可控的供产销链条，从供应的芯片（红缨子高粱）掌控在茅台手上。生产体系，就是前面说的生产已经是呈体系化的生产体系，再到销售支撑，这个链条，茅台经过几十年的打造，可以经受住各种考验。过去三年，正是因为有这样的产业链韧性，仍然实现两位数以上的增长。
还有一个产业生态是横向的，拓宽产业服务，这是管理层不得不考虑的问题，这些年我们也做了思考。茅台酒从科技高度讲有两个资源要用好：一是基酒。利用我们的酒打造了周边产品，靠近年轻人。二是微生物，利用微生物技术将来可以走向未来食品，研发一些未来食品。当然，同时还要关注高科技领域。酒的领域、食物的领域、高科技的领域，归纳成三个T：一个Technology，二是Bio-technology，三是Food technology。这三个T并没有偏离主业，基于酒和微生物技术走出去。通过这个走出去拓宽产业服务，这是第一个生态，产业生态。
第二个生态，产品生态，依靠产品生态增长。 过去几年，我们梳理了清晰的产品价格带，从尊品、珍品、精品到经典，这几个梯队和价格带是匹配的，形成非常清晰的品质匹配、非常清晰的价格带。我们要不断夯实这些产品带。
还有一个逻辑，今天第一次呈现给大家。茅台酒的老酒市场一定要做好，这个逻辑就是买当年酒、喝往年酒、品陈年酒、收藏老酒。收藏的量和价要调控，不能让收藏的往年酒成为“堰塞湖”，而要成为当期商品酒的正循环。整个良性循环起来了，茅台的整个产品体系就正向、良性了。我们可以在顺周期的时候成长，逆周期的时候调节，跨周期的时候发展。
第三个生态，渠道生态。 大家都关注这两年渠道变化。我们在做渠道生态，目前贵州茅台有六大类渠道，分别是自营、团购、电商、商超、社会经销商以及i茅台。每个渠道都在发挥独特的作用，不同的渠道又在互相协同，渠道与渠道之间形成很好的渠道生态，这是我们做市场最大的底气。
因为有这三个生态：产业生态、产品生态和渠道生态，形成了茅台能够持续增长。
|茅台首次单次分红超300亿
贵州茅台2022年年报显示2022年茅台实现营业收入1275.54亿元，同比增长16.53%，实现净利润627.16亿元，同比增长19.55%。这已经是茅台在1998年营销元年8亿营收的近160倍。
在此次股东大会上，丁雄军表示对中国白酒行业的未来有信心，对茅台更有信心，对实现今年15％的增长目标信心十足、底气十足，并将努力创造更好的成绩。
按照茅台实现15%左右的增速目标，即今年营收目标达到1467亿左右，那么今年我们将有可能见证1500亿体量的茅台。可见千亿茅台，正在加速朝着下一个千亿迈进。
高增速的茅台，带来的是高增长的回报。随着本次股东大会上关于《2022年度利润分配方案》获得通过，茅台也将派发现金分红325.49亿，至此，上市22年来，茅台的累计分红金额已经超过了2000亿元，达到2086.5亿，是上市募集资金的100多倍，这也是茅台首次单次分红超300亿，与去年同期的分红相比，净增加了50多亿。
|茅台何时涨价受关注？
正如名酒时空6月12日《飞天茅台，提价倒计时？丨独家重磅》文章分析报道，茅台价格何时涨？依然是此次股东大会的热点问题。
国盛证券分析师付荣在茅台股东大会提问表示：第一，关于白酒行业未来3-5年，哪个价格带、哪个群体有明显升级倾向，茅台会针对性做哪些措施？第二个问题，延续2021年的问题，2021年9月问过雄军董事长对价格的问题，当时董事长回答价格要市场化体系。过去两年，茅台价格市场化方面做了很多突破，也想董事长介绍一下未来两三年市场化方面还会有哪些动作和措施？
丁雄军回答到，一是对白酒行业怎么看？白酒产业是一个非常典型的一产、二产、三产融合的弱势产业。一产有有种植，二产有生产、包装等等，三产有物流和消费、金融。
这么一个融合的产业，一个产业越融合发展越有韧性。白酒行业的三对关系：一是白酒行业看似是传统产业，实则也是现代产业。这个产业不断在发展变化。二是越来越感觉到它既有科技的含量，更有文化的含量。三是白酒既有经济效益，还有社会效益。这三对关系，白酒不仅能够促进产业经济的增长、税收的增加，也能够带来大量的就业和区域经济的增长。
所以白酒这个产业在中国永远是一个好的产业，是一个长周期的产业，是一个可以长期存在、可持续发展的产业。在座很多股东长期持有白酒的股票，特别是茅台，是对的。
关于白酒行业的发展趋势、周期的事，看一个行业看两条：一是看产业政策，产业政策很重要，这个国家、这个地方支不支持白酒行业？这几年从国家“十四五”规划和若干地方规划当中、若干指导意见当中，包括一些部委，找到很多支持白酒行业发展的政策。
在资本市场时不时流出来的禁酒政策也属于政策范畴，禁酒是有范围的。现在的市场和国家要禁的那一部分完全不矛盾。
二看产业规律，我们发现三个相关：第一，和宏观经济正相关。宏观经济好，白酒就会好。当然，经济不好，白酒会受到影响。第二，和消费政策、消费环境强相关。消费环境好，消费政策好，白酒一定发展好。反之，就不是这样。第三，与人口因素长相关。要精准研究人口对白酒的影响，当然这是一个相对长期需要远虑的。
总的来讲，正相关、强相关、长相关是搞白酒行业要认识到的产业规律。正之则是顺周期，反之则是逆周期，长远来看则是跨周期。
我认为茅台团队对于白酒产业政策的认识和白酒产业规律的认识，时间并不长，我只能把我们研究的一点成果分享给大家。正是因为有了这个研究，所以茅台在布局产品带和价格带的时候，我们是一种生态化布局。
我们不会拒绝任何一个群体，在目前的超高端市场当中，茅台占80%、90%以上。在相对千元的价格带也在布局，现在贵州茅台80年卖得最贵，是199999元，所有80年的酒都用这个价格卖。最低的茅台股份的酒是迎宾酒，200元左右。
所以从200元到20万之间的价格带，完成了布局。至于说群体要精准画像，要不断满足这些价格带里面有消费能力的圈层和群体，这是整个团队在做工作的部分。现在，我们对这些不同群体、需求不同品质、不同价格的产品画像越来越精准。
关于价格市场化的问题，从法律的角度进行分析、从市场的角度进行分析，还从四个价值的角度进行分析。分析师或者股东更关注增量分析，这两年我们在做增量价格改革，除了飞天1499元之外，周边的价格全在动、全在提，实质上实现了价格提价。即便是存量那一批酒，我们也坚信市场的力量。
前海开源基金杨德龙表示过去几年，每年都有投资者憧憬茅台53度的飞天会提价，但多次落空。所以大家考虑现在的供求关系是严重的供不应求，要想买到真的飞天茅台都不容易，价格有比较大的上调空间。但是，这几年虽然通胀慢慢起来，但这几年的价格的动作，后面在提价方面是否打算或者期待？现在来看，飞天销量比较大，对公司的收入和利润影响比较大。其他的系列酒虽然价格高，但销量跟飞天没法比。大家比较关注这个问题，飞天的定价将来是否可以增加直销的占比提高销售收入，或者有提价的计划？
丁雄军直面价格问题，表示价格确实要科学、全面地看待，供求关系是其中的一个经济规律，你看到了，我看到了，全社会都看到了。提不提价格对于管理层来讲是我们每天都在追求的，和你一样。但是，对于什么时候提、怎么提，确实要有智慧。
现在这两年的改革，给股份公司和股东贡献了一些利润，大家就在想飞天茅台那瓶酒能提就会有更多的利润、回报得更多，我们也是这么想的。
我在这里能够跟大家说的就是，我们确实会以相信市场化和法治化，公司在增长过程中的计算，是今年董事会报告当中也讲了增长要达到15%左右，通过管理层和广大消费者、投资者共同努力，希望还会有更好的业绩。
所以，在增长过程中计算量多少、价格多少、增长的动力、潜力来自哪里，这个账我们都会算。也会算你刚才说的那个事情。总的来讲，希望通过不同的策略，最终实现回到公司的价值创造和股东的价值创造上来。（名酒时空）