一、金融包容相关理论

金融包容是金融发展理论的一个重要组成部分，金融包容性增长特别是数字经济时代的金融包容发展是金融发展的方向和趋势。金融包容最开始是作为金融排斥理论的对立面提出的，如何消除金融排斥是金融包容发展的重要内容。

（一） 金融发展理论

（1） 金融抑制论

一九七三年，RonaldI.Mckinnon和ES肖[1][2]在研究发展中国家金融发展问题时发现，由于市场机制不健全、技术落后等因素，发展中国家金融市场上的信贷资源往往供不应求，工业部门融通资金的方式大多来源于政策性*款贷**和财政补贴。

政府对金融市场的过度干预和管控使得利率被人为压低，金融市场难以反映资本的真实价格。低利率降低了人们的储蓄欲望，导致金融市场上资本匮乏，政府配置不均衡、效率低下，严重阻碍了发展中国家金融市场的健康发展，影响了经济发展速度和质量。

这种由于政府管制导致金融市场利率被人为压低，难以反映资本真实价格而造成金融配置效率低下从而影响经济发展的现象被称为金融抑制。金融抑制主要通过以下四种途径对发展中国家经济发展产生影响：

第一，政府对利率的管控使得金融市场的真实利率极低甚至为负，存款不能带来收益，抑制了人们的储蓄欲望，储蓄是信贷的源泉，储蓄不足使得金融机构难以为经济发展配置足够的信贷资源。

第二，信贷资源主要供给机构——银行由于储蓄不足和存贷利差过低而难以满足市场的信贷需求，迫使中央银行和金融中介进行信贷配给，在信贷配给制度下，企业为了获得信贷资源，会采取各种寻租行为，扰乱金融秩序，使得资金大量流入资本密集型企业，实体经济、制造业等发展困难，助长金融“脱实向虚”，不利于经济发展。

第三，真实利率过低使得金融机构不愿将资金投入信贷市场，而是通过各种形式将大量资金转移到货币当局和政府，导致市场流动性不足，为了缓解流动性危机，货币当局不得不增加货币供给，而过度增发货币又会导致通货膨胀、物价上涨，不利于经济稳定。

第四，由于国际市场的存在，本国利率过低会导致资本大量外流，本国外汇资源供给不足，为了实现国际收支平衡，政府又不得不以优惠政策吸引外资并进行汇率管控，这不利于发展中国家在国际市场的发展。

（2） 金融深化论

为解决由于政府过度干预导致的金融抑制问题，麦肯农和马克威尔•福莱提出了金融深化论。金融深化，又被称为金融自由化，其倡导着发展中国家应放弃“金融管制”政策，促进市场机制充分发挥调节作用，进而把通货膨胀控制在合理范围内，从而保障金融发展能有效推动经济增长。

金融深化论主要主张有：实现货币利率自由化，允许金融机构准入无限制以及资本无障碍流动。金融深化论认为政府应当放宽对利率和汇率的管制，完善市场机制，让利率和汇率回到正常水平，反映资本的真实价格，从而调节金融市场的供求状况。

MckinnonR认为利率上升会增加社会储蓄，从而增加信贷资源的供给，同时利率上升的替代效应也会减少消费，从而刺激投资需求，使得市场供求状况平衡。政府在这个过程中还应当鼓励私人投资，打破银行业对信贷资源的垄断，促进银行业良性竞争，同时保证财政预算平衡，避免财政支出对私人投资产生“挤出效应”。

金融市场的健康发展有助于合理配置资源，通过市场机制，引导信贷资源流向经济发展最需要的领域，实现金融体系和经济发展之间的良性循环。

（3） 金融约束论

金融深化论的前提假设是瓦尔拉斯均衡条件，即整个市场上过度需求与过剩供给的总额必定相等。显然发展中国家并不满足，并且金融自由化提出的利率自由化、金融机构准入自由化和资本自由流动政策都有可能引发金融脆弱性，从而阻碍经济发展。

因此赫曼、斯蒂格利茨和默多克等人提出了金融约束论。相比于金融抑制和金融深化，金融约束论更加谨慎。它既强调政府干预，但又要避免金融约束变为金融抑制。它还鼓励金融市场保持一定的自由，倡导金融约束要促进金融深化。

金融约束论提出，在实施金融自由化条件无法满足时，适当的政府干预有助于防范金融风险，维护金融市场稳定，从而保障经济发展。

（二） 金融排斥理论

金融排斥理论最初是由以Leyshon和Thrift[41]为代表的西方金融地理学家提出，他们从地理角度出发，认为金融机构和服务存在显著的地理指向性。

金融机构继续细分市场，并不断寻求更安全的市场，更安全的市场往往等同于存在着较大有影响力和全力的群体，而那些贫困个体和弱势群体则被金融机构通过撤并分支机构，减少金融从业人员等方式从金融市场分离出去，使得这些地区缺乏便利可得的金融资源，产生了较为严重的金融排斥。

这一现象后来引起了越来越多的经济和社会学家的关注。将金融排斥概括为五类：首先是机会排斥，即由于地理因素或风险管理需要，部分群体无法获得金融服务而被排斥在金融体系之外；

其次是条件排斥，由于进入金融市场需要满足一定的资质条件，无法承担该项费用的群体也无法获取相应的金融服务；市场排斥是金融排斥的另一种表现形式，指金融机构出于风险规避或者信息不对称等原因，会在市场定位时会将一部分群体排除在外；

最后是自我排斥，是指少部分群体因为害怕被拒绝或是金融素养、消费习惯、风险偏好等原因，而将自身排斥在金融体系之外的行为。金融排斥的存在会产生诸多不利影响。首先，金融排斥使得金融机构将大量金融资源投放到少数几个热门行业、大规模客户和经济发达地区，导致风险集中，既不利于风险控制，也不利于我国统筹协调发展格局的建立。

其次，金融排斥导致地区金融资源分配不均，金融资源短缺区域经济发展受限，人才流失、财政困难、产业落后等问题接踵而来，区域差距进一步拉大，引发地方保护主义和资源恶性竞争，阻碍了资源的自由流动和共享，加剧区域经济差距。

最后，金融排斥降低了农村地区的金融包容性，贫困弱势群体“金融平等权”无法保障，非正规融资渠道滋生，风险隐患增加的同时也加深了农村地区的贫困程度，扩大了城乡收入差距。

综上所述，数字经济时代金融包容的发展要顺应金融发展规律，既需要政策的约束，又要以市场为主，防止金融抑制。政府当局既要鼓励金融市场积极创新，充分发挥其主动性和调节作用，但又要加强监管、规避金融风险，还要合理引导金融资源的公平分配，消除金融排斥，以充分发挥金融对经济发展的支持作用。

二、城镇化相关理论

（一） 经济集聚理论

经济集聚是指企业向某一特定地区集中，产生了经济效益，进而促使企业进一步集中的现象。经济集聚是城镇化的重要原因和动力，经济集聚理论为城镇化理论提供了有效的分析框架。

经济集聚的影响因素主要有以下几个方面。第一，规模经济；企业集中会产生规模经济，促使生产分工进一步加深，并强化了企业之间的联系与配合，提高了生产效率，降低了生产成本，是经济集聚的核心推动力。第二，交易成本，主要表现为信息收集成本和运输费用；交易成本是影响生产要素、产品价格和市场规模的重要因素，是经济集聚的必要条件。

第三，外部性，分为正外部性和负外部性；经济集聚的正外部性表现为企业集中带来的技术或市场信息外溢，负外部性则表现为环境污染、城市拥挤等问题。第四，公共部门和公共服务；企业集中会带来更多的税收，从而提升公共服务质量，提升社会正外部性。经济集聚的影响因素也是城镇化发展的重要研究内容，是城镇化成因、评价标准的理论源泉之一。

（二） 非均衡发展理论

非均衡发展理论认为资源是稀缺的，均衡发展是难以实现的，因此只能通过重点发展某个部门或某个地区来带动整个区域的发展。增长极理论、二元经济结构理论和梯度推移理论是非均衡理论的主要代表理论。

二元经济结构理论认为经济存在“回波效应”和“扩散效应”，两种效应的相互作用会对城镇化发展产生不同影响。生产要素向发达地区集聚的过程会推动发达地区经济快速发展，而周边城市会因生产要素外流而经济发展受限，这种现象就被称为“回波效应”，回波效应会使地区间、城乡间的收入差距拉大，我国在城镇化发展过程中东西部差距、城乡收入差距拉大就是回波效应的体现。

扩散效应则是周边城市会从中心城市的发展中获得一定的经济效益，从而带动自身经济发展，我国上海、广州、深圳等大型城市的发展很好地带动了珠三角、长三角的发展，扩散效应明显。梯度推移理论认为，全球或一个国家的经济和技术发展是不平衡的，存在技术密集区和技术贫乏区，形成了技术梯度。

创新主要来自技术密集的高梯度区域，这些创新技术通过极化效应和空间扩散效应，使周边技术贫乏的地梯度地区技术密集度不断上升，从而缩小区域间差距，实现区域相对均衡。非均衡理论是我国城镇化发展应用得较多的理论之一，对我国城镇化发展产生了深刻影响。