提起大连的产业结构，首先想到的就是石化、造船、轴承、机车等重工业，确实这些行业是大连经济的基本盘，占比比较大。在这些行业中，大连有很多比较出众的企业。所以很多人便忽略了在一些战略性新兴行业中，大连同样有几个在全国叫得响的优秀公司，比如已经登陆科创板的数控机床公司——科德数控，登陆新三板的光伏设备公司——连城数控，以及在燃料电池领域数一数二的头部公司，大连新源动力股份有限公司。
提前大连新源动力，就不得不说一下他的豪门身世，新源动力股份有限公司成立于2001年4月， 由中国科学院大连化学物理研究所发起成立，是中国第一家致力于燃料电池领域的专业化公司。2006年国家发改委授牌“燃料电池及氢源技术国家工程研究中心”， 被誉为中国燃料电池高技术研发人才的“黄埔军校”。关于中科院大连化物所在该领域的领军地位，我们可以看下他的专利申请情况：
图中排名第八的是大连理工大学，此外大连市政府与中科院还共同建设了国科大大连能源学院和洁净能源国家实验室。由此可以看出大连在燃料电池领域的雄厚科研背景实力。
目前国内涉足燃料电池领域的公司很多，但是主营业务为燃料电池领域、并拥有核心原创技术和专利的优秀公司就是新源动力、亿华通（神力为控股子公司）、上海重塑3家头部公司。目前亿华通已经在科创板上市，有氢能第一股的美誉。新源动力与上海重塑在排队登陆科创板的路上。我们比较一下公司的相关指标，首先也看下公司拥有的相关专利情况：
从公司拥有的专利角度来看，亿华通加上子公司神力科技在数量上还是大幅超过新源动力的。但是新源动力背靠中科院化物所的专利大户，就有一定的想象空间了，不过遗憾的是中科院化物所目前已经不持有新源动力的股份了。但是合作机会与合作方式是可以研究的。
第二我们对比一下最近几年燃料电池系统装机量情况。2019年中国氢燃料电池系统装机量前五名为：上海重塑、亿华通、清能股份、国鸿重塑、新源动力。2020年中国氢燃料电池系统装机量前五名为：爱德曼、亿华通、国鸿重塑、探索汽车、潍柴动力。
上图为2021年的燃料电池的装机量排行。
2020-2021年新源动力的具体装机数量没有具体的数据，相信数据不会太差，不至于进不了前五的名次。只有控股股东的2020年销售额数据为10507.79万元。净利润为862.67万元，扣非净利润为-3774.05万元。（上图中的洺源科技是大连另一家比较优秀的燃料电池公司）亿华通2021年排名一骑绝尘，有冬奥运的特殊性，不能说明未来的持续性。
我们再看下新源动力的股东结构和估值情况，2019年10月11日，A股上市公司常州腾龙股份收购了中科院化物所持有的17.86%的股权，后又通过不断的股权收购，目前成为新源动力的第一大股东。新源动力做为大连本土成长起来的优秀公司，最终控股权花落他家。2019年腾龙股份6月刚刚开始收购时，新源动力的估值才6.16亿元。整体估值并不高。
那么新源动力会不会成为燃料电池领域的宁德时代呢？通过以上的相关数据和股权结构来看，我的判断分析是，新源动力是一个优秀的偏科生，主要体现在技术储备相当雄厚，但是商业运营能力不足，公司没有核心人物和精神领袖，公司给人的感觉是温吞吞的，缺乏狼性精神，这也许是公司出身科研机构的原因。宁德时代有曾毓群这个宁德时代之父，东北大学旗下的东软集团有刘积仁这个核心人物，所以希望腾龙股份能给新源动力注入新的血液，并能相互融合，使新源动力能够更加的优秀。至于燃料电池领域里的宁德时代是不是新源动力，这个已经不重要了，因为在氢燃料电池这个赛道，在碳中和的这个大背景下，其清洁、高效、无污染的特点得到了国家的大力扶持，国家不断出台顶层规划设计，这个赛道未来发展不可限量，终究会有千亿、万亿市值的燃料电池公司出现。
