个人养老金的消息铺天盖地，两方炒的不可开交。
有的说最高节税45%一年最高能省税5400，闭眼买；有的说最终还有扣3%的税，还要锁定几十年，养老金y份额就是坑，买的都是被忽悠了。
我个人结论是养老金确实是食之无味、弃之可惜的，不过也不是一无是处，满足特定人群的避税需求。起码我个人分析后还是想买一下，下文会通过详细的数据测算帮你梳理清楚你是否需要买个人养老金。
01
打死都不要买的几类
个人养老金的规则我简单梳理一下，就是每人最高每年向养老账户里面转入12000，这12000由你自己决定是银行定期、商业养老保险、银行理财、养老FOF基金。帐号里面的钱投资收益盈亏自负，赚了赔了都是自己的，唯一的区别是钱进去了就出不来，等到退休（出国定居、丧失劳动力等）才能取出来。只有一个好处就是免税，12000按照个税最高45%的标准，可免除5400的税。但是这笔钱在退休取出时，需要交纳3%的税（收益部分也要交）。
细节大家再搜一下，本文就不做基础信息普及了。总结一句话：
锁定流动性到退休+提取时3%的税=个人所得税豁免（最高12000）
如下几类人，不用往下看，个人养老金跟你没啥关系，冲进去就是坑：
1. 年收入20w以下。
理由就是你避不了税，没必要把资金几十年的流动性给锁了。首先个税是年收入6w以下不征收，超过3.6w征收3%，然后还有个税扣除项：比如赡养老人、租房、房贷、子女等大多数人能面额4w左右吧，还有就是你的社保、养老保险、公积金等是免税的，如果按照工资实缴一年也得几万了。这一加，基本十大几万了，所以毛估估低于20w年收入基本不用考虑。
2. 投资收益很高的人，不需要资产配置，所有资金年化15%以上。
养老账户里的钱你可以自由的进行投资，买卖何种品种是由你自己决定。但是，目前所有品种中收益最高的就是y类的fof养老基金，而这类养老基金目前年化10个点出头就是比较高的，个人预计未来即使行情较好的时段，长期看这笔养老金的年化能做到12%已经是非常非常不错的成绩。
所以如果你自己炒股或者做生意，或者有其他钱生钱的途径，长期收益率能跑赢12%年化的话，是没必要为了芝麻丢了西瓜，省这点税没必要。
3. 资金紧张，无法接受锁定到退休。
如果你房贷、车贷一堆，上有老下有小，日子过得不说紧巴巴但也没多少富裕，一年结余几万块这种也没必要投。因为这部分钱是锁定到退休的，像定期存款或者商业养老保险等在你遇事急用钱的时候，可以通过损失大部分收益来换取流动性，但是个人养老金目前政策没有。
一定要确定这部分钱在任何情况下都不会用到，一直到你退休才能启用。无法保证的话，请不要投个人养老。
02
复利下节税效果
首先你自己去了解一下自己每年个税缴纳是在哪个区间。
我们以年化8%的收益，节税在10%税率这个区间，每年节税1200来计算。
如下表第一年，8%的收益在节税情况下12000*1.08=12960，不节税情况下（12000-1200）*1.08=11664，由于提取我们需要交纳3%的税，所以收益差是12960*0.97-11664=907。
到第30年的时候，两者之间的差异是8453元，是不是还是比较诱人？但你要清楚这是资金锁定30年的代价。
上述是1次1200元的节税效果，假如我们收入不增长每年节税都是1200，30岁时每年投入1200到60岁退休时，两者之间对比差额是多少呢？
102771元
在你养老的时候，通过每年节税1200，然后账户年化8%的收益的情况下，30年后你的账户会比不节税多出10万2千块。
来个更刺激的表格，假如你节税在45%这个阶段，每年投资收益15%（如果你真的能做到持续30年15%年化，其实这个收益已经是顶级投资家，99%的人做不到的），节税和不节税的差异会是 252万 ！！！！
各个税率和年化收益组合的节税效果如下表：
如果有人给我一张这个表，而我确实本来就打算给自己存养老金的情况下，想象节税不节税最终效果可能会有上百万的差距，我会毫不犹豫的买！
（复利的威力再一次冲击了我。）
（不过清醒一下，15%的30年复利收益真的不是一般人能做到的，而且你确定你年收入上百万了没，否则30年可没252万的节税效果）
03
泼盆冷水，醒一下
上面最后一张表格的冲击力确实够大的，看到这张表格我感觉每个人都会觉得不买个人养老金都对不起自己。如果你有这种感觉，下面的计算就是负责破冷水的，我们不过不过是被复利给欺骗了，真实的节税效果远远可能并没有我们想象的那么美好。
首先第一点上述表格展示我们的结果是复利的差距，而不是节税的差距！
我们以最高45%的节税一档为标准，如果4%的复利你最终的节税是29万，如果是15%的复利收益最终是252万，前者只有后者的1/8不到。
其实作为理智人更应该关注的是，节税能给我的复利收益到底带来了多大的提升，我们锁定了30年的流动性，究竟每年可以提升我们收益多少百分点呢？
比如我预期我未来每年年化8%的收益，我牺牲了流动性后，我的年化收益率相当于提升到了多少？我能达到年化收益是10%还是15%？
锁定30年，每年节税1200那一档，其实每年的收益只增厚了0.27%！
怎么可能，我们明明看到最终效果差那么多，怎么才每年差0.27%？
我们详细计算一下：8%年化，12000在30年后的节税说明。（第一张表最后一行）
我节税最终收益是120752，本金计算复利收益12000*8%^30=120752，再提出3%的提取税，120752*0.97=117129。
实际我们在不节税的情况下，只要复利达到8.27%即可达到节税的效果，计算过程为12000不节税扣除10%后是10800，10800*8.27%^30=117129。
再强调一下结论，也就是说在锁定30年的流动性情况下，他只给你增厚了0.27%的每年的年化收益，代价是给你锁定30年不能取出来。
当你知道这个数字你还会觉得这个诱惑力很大吗？你还会去购买吗？
我把详细增厚的年化收益计算一个表列在下面。（增厚收益是岁数越大越划算，比如你今年59岁，明年就可以领取，你节税1200占总本金10%了然后减去3%的提取费用，所以岁数越大买个人养老节税效果越好，增厚收益越高）
最后打个总结，说一下我为什么会买个人养老金以及为什么我觉得合适：
我本来就准备给自己储蓄养老金，这部分钱现在也在用来买基金特别是我本来就持有FOF基金，我无非是把现有这部分钱挪一部分到个人养老金锁定，所以在接受流动性锁定后，除了节税我还会增强收益（Y份额管理费托管费打折）。
我本人现在投资以基金为主，特别是主动基金为主，也慢慢认可优秀FOF觉得适合拉人投资获取平均市场收益，我认为偏股型FOF长期收益会在8%~12%之间，这是我接受的收益范围内。
最后，提醒一下，一定要确定自己税收有优惠，且接受锁定流动性再买！
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