菲亚特克莱斯勒（FCA）CEO马尔乔内似乎永远停止不了结盟的步伐。前不久，本报曾报道，马尔乔内正在积极为FCA寻找合并伙伴，并且他还向通用汽车CEO玛丽·博拉发送过关于两家公司合并的电子邮件，不过遭到博拉本人以及通用汽车高层的断然拒绝。不过，没过几天就开始峰回路转了。据路透社近日报道，FCA和通用已经转向投资银行寻求帮助，以解决两家公司在合并问题上的僵局。马尔乔内为FCA“找伴”又有戏了？
■峰回路转通用松口了
早在今年3月，马尔乔内就曾在日内瓦车展上放言，FCA与通用或者福特展开深入合作，组成新的汽车联盟是可行的。不过，马尔乔内此言一出，这两个“绯闻对象”并未搭茬。5月末，马尔乔内更进一步，向通用CEO 玛丽·博拉抛出“橄榄枝”。不过，博拉表示对合并并不感兴趣，通用董事会也拒绝了FCA的合并提案，让马尔乔内的满腔热情遭遇“冷水浇”。
然而，马尔乔内并没有就此“偃旗息鼓”。据知情人士透露，通用的拒绝并未阻止马尔乔内继续寻求合并，而且他似乎对通用“情有独钟”。尽管博拉表示对合并“不感兴趣”，然而马尔乔内开始“曲线救国”，转而游说通用的股东和投资者，希望将通用拉到谈判桌上。看起来，他的努力没有白费。
据路透社报道，近日通用与知名投行高盛达成协议，后者将为通用与FCA合并提供咨询。此外，通用还将向摩根士丹利寻求建议。被问及此事时，通用高级副总裁托尼·瑟沃尼并未明确回应。他说，“针对一些日常业务运营，通用不可避免地会向一些咨询机构寻求建议，不过我不打算一一列出这些业务事项。”通用与FCA和高盛集团过去都有过合作。消息人士还透露，FCA正在与瑞银集团研究其合并策略，瑞银集团的一位发言人确认其公司正在与FCA进行合作。
■阿尔法·罗密欧增加筹码
除了继续游说通用与其合作，FCA目前还致力于推进旗下高档品牌阿尔法·罗密欧的复兴计划。业内观察家认为，这将增加FCA寻找潜在合作伙伴的筹码。6月24日，阿尔法·罗密欧发布全新中级车型Giulia，这是该品牌新车攻势中的首款主打车型。为了提高FCA整体的盈利能力，马尔乔内将赌注压在这个拥有105年历史的意大利高档品牌上，希望该品牌在利润丰厚的高档车市场上追赶宝马、奥迪和奔驰等德系竞争对手。
全新Giulia将竞争对手瞄准宝马3系和奥迪A4，该车将于明年年初上市。Giulia这个名字来源于上世纪60~70年代该品牌一款很受欢迎的车型。由此也可以看出，FCA希望对阿尔法·罗密欧寄予厚望，希望其能够重现昔日的辉煌。
菲亚特于1986年收购阿尔法·罗密欧，此后曾多次尝试振兴这个意大利轿车和跑车品牌，不过均未成功。去年，阿尔法·罗密欧的全球销量仅达到7.2万辆。马尔乔内去年发布了FCA五年战略规划，复兴阿尔法·罗密欧是战略规划的重要组成部分。他计划投资50亿欧元，到2018年将阿尔法·罗密欧的全球销量提升至40万辆。继全新Giulia发布之后，阿尔法·罗密欧未来几年还将发布7款新车，其中包括一款SUV。
不少欧美汽车业观察家认为，FCA重启阿尔法·罗密欧的真正目的是给该公司带来潜在的合并对象。德国伯恩斯坦研究院分析师沃伯顿指出，虽然新车看起来很不错，动力强劲，性能良好，不过该车距离量产仍然很远，不太可能会大批量销售。他认为，FCA此举实际上是为了吸引潜在合作伙伴。阿尔法·罗密欧的品牌价值丰富，此前大众集团就一直想将该品牌收入囊中。
■FCA“高攀”通用不起？
众所周知，马尔乔内在业内是一个“合并狂热者”。他从2004年担任菲亚特掌门人，于2009年主导收购克莱斯勒大部分股份，并在去年主导了菲亚特和克莱斯勒的合并重组，成立FCA。现年63岁的马尔乔内一直认为，全球汽车业需要进行巨大的整合，这样车企可以共同承担高额的研发成本，避免资金、人力的重复和浪费。而且现在全球车市情况并不是很好，合并有助于车企一起渡过难关。
现在，马尔乔内面临的问题是FCA的规模要比通用小得多，FCA 能“高攀”得起通用吗？目前，通用是世界第三大汽车制造商，市场价值约为570亿美元，去年营业额约为1560亿美元；FCA是全球第七大汽车制造商，市值约为200亿美元，去年营业额为960亿欧元。而且，FCA还是业内负债率最高的企业之一，净负债额高达86亿欧元。
此外，通用的资本关系结构比较复杂，也为FCA“牵手”通用蒙上一层阴影。目前，通用最大的股东是布鲁克资本集团，持股比例为8.7%。该机构是全美汽车工人联合会下属的退休医保信托基金。据报道，全美汽车工人联合会对通用和FCA的合并提案持质疑态度，因为这可能会造成美国大批人员失业。
因此，如果FCA硬要与通用在一起，恶意收购或许是一个选项。按照预测，通用股东可能会希望交易价格比公司市值还要高35%。如此一来，FCA如果恶意收购通用，一共要支付约770亿美元。同时，通用股东极有可能要求大笔分红。问题是，FCA能拿得出那么多钱来吗？FCA 是业内负债率最高的车企之一，即使是在盈利最高的北美市场上，利润率也在下滑。在其他主要市场，比如巴西销量持续下滑。自顾不暇的FCA，能“搞定”通用吗？（朱效梅）
【一家之言】
FCA，自扫门前雪吧
关于马尔乔内公开替FCA“追求”通用一事，很少有业内权威人士会认真对待，因为老马经常“语不惊人死不休”。一些FCA的竞争对手都将老马吹响的行业整合“号角”视为异想天开。这几天，丰田、福特、日产等车企都陆续表示，不需要新的合作伙伴。
虽然通用CEO玛丽·博拉也表示对合并“不感兴趣”，不过，看来马尔乔内“磨人”的功力不小，很快游说到了一些通用的投资者，并促使该公司开始重新考虑这个问题。然而，分析师并不看好两家公司的合并前景，尽管这个“疯狂”的主意也许值得一试，但是这并不足以将通用拉到谈判桌上。
这是过去8年来，双方高层第三次考虑将通用和克莱斯勒“绑定”了。前不久，前通用汽车副总裁鲍勃·卢兹表示，在两家公司磕磕碰碰地走过2008~2009年的破产危机之时，通用高层曾考虑过与克莱斯勒“联姻”，以共同抵御“寒冬”。
事实上，通用与克莱斯勒的合并“火花”很早就点燃了。2004年，时任通用 CEO 里克·瓦格纳和戴克CEO蔡澈宣布共同开发一款混合动力汽车推进系统。2007年，克莱斯勒准备结束与戴姆勒失败的“联姻”时，通用也曾有意与克莱斯勒结盟。不过，通用董事会最终放弃了这一想法，因为克莱斯勒当时资金严重短缺，而且还身陷与全美工人联合会的纷争。
分析师指出，如果现在FCA与通用合并，两家公司每年将节省50亿美元以上的成本。除了在动力总成和车辆平台方面整合，双方通过合并北美的生产基地和销售渠道也能节约大量成本。他们还可以更好地在拉美市场发力，这两家公司近期都受到了当地市场波动的不利影响。在欧洲，欧宝和菲亚特将会合并。
当然，合并的风险更是比比皆是。全球很多市场，特别是美国的反垄断组织肯定会将目光瞄准他们，因为FCA和通用合并之后将在美国轻卡市场占据统治地位。此外，欧宝和菲亚特之间的企业文化冲突是不可避免的。还有一点很重要，通用和FCA各自的在华合作伙伴又会答应这笔交易吗？
FCA或许应该首先解决好自己的问题，这个业内负债率最高的车企，面临在欧洲产能过剩、在华市场表现疲软、在拉美市场销量暴跌的窘境。《福布斯》杂志就一针见血地指出，“马尔乔内还是想办法清理一下自己家后院吧，等待下一次别人出现危机的时候再出手。”（万莹）
更多详情请点击汽车报官网：www.cnautonews.com