预祝大家五一节快乐！

从技术层面来看，今日上证综指大盘收出的是一颗低开震荡收高的中阳线，这颗中阳线的量能出现了一定的放大，场外资金的入场意愿较强。从均线系统来看，今日上证综指大盘一举收复了30日均线、20日均线和10日均线，重新回到了均线系统上方，5日均线也拐头向上，大盘短线技术面快速好转。从周线来看，本周上证综指大盘收出的是一颗低开探底后企稳回升的、下影线很长的阳线，周涨幅为0.67%，周线上总体延续了区间震荡的格局。从月线来看，4月份上证综指大盘收出的是一颗高开震荡收高的阳十字星，月涨幅为1.54%，大盘月线上总体是震荡上行的。

从历史数据来看，在A股市场成交额连续站上万亿期间(2015年以来连涨时间超过7个交易日)，万得全A指数多数上涨(概率为65%)，在万亿成交结束后的30日和60日内，指数上涨的概率较高，分别为75%和85%，二季度后半程的行情值得期待。5月以结构性机会为主。国内方面，消费将带动加快经济修复的节奏，给A股奠定良好的投资环境，同时也给资本市场注入强催化剂。二季度的乐观预期不断提振市场信心，有望支撑市场在震荡中上行。5月受经济持续复苏预期向好的驱动，市场有望震荡向上，仍以结构性机会为主，已充分调整+基本面扎实的高景气板块是配置主要方向。投资策略应当聚焦风险已充分释放+低估值的龙头个股。

预计上证5月4日宽幅震荡，强弱要看消息面的多空，和最后公布年报季报的质量，向上震荡阻力3329点，向上较强阻力3344点一线，震荡支撑3311点，较强支撑3284点附近。低估值，高成长，具有高现金分红能力，有题材，机构重仓股是持仓或补仓的首选，等待股票震荡低点，再买逢低吸纳。

*共中**中央政治局召开会议 ：恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。 要重视通用人工智能发展，营造创新生态 ，重视防范风险。支持刚性和改善性住房需求 促进房地产市场平稳健康发展。

重点工作 　　要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。 　　要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。 　　要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。 　　积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。 　　要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费。 　　要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资。 　　要坚持'两个毫不动摇'，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气。 　　要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。 　　要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。 　　要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。 　　要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。 　　要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作。 　　要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。 　　在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和'平急两用'公共基础设施建设。 　　要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。 　　要继续抓好新冠疫情防控工作。 　　要切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业。 　　要以'时时放心不下'的责任感，持续抓好安全生产。

两市机构大单抢筹40股(名单)

深市主力大单流入前20股

沪市主力大单流入前20股

两市个股资金流入前20股

机器视觉 作为刚性需求将逐渐受益于AI+制造业转型带来的增量市场，综观机器视觉产业链，成本价值量最高环节为工业相机和软件算法，重点看好机器视觉多领域布局的 大华股份，建议关注凌云光、天准科技、舜宇光学、海康威视、奥普特、鼎捷软件（其中奥普特由天风证券研究所机械组覆盖，鼎捷软件由天风证券研究所计算机组覆盖） 。

风险提示：下游扩产不及预期、技术突破存在瓶颈、成本费用管控不及预期、机器视觉企业规模扩张诱发的经营管理风险等

AI应用加速落地，游戏行业受增持明显 。

2023Q1 传媒行业 持仓市值TOP10个股中，【腾讯控股】【快手-W】【三七互娱】【分众传媒】持仓市值规模明显增加，【腾讯控股】【三七互娱】【快手-W】也分别位列23Q1持仓基金产品数量前三。

2023Q1， 传媒行业 基金持股占流股比例TOP10个股中：【恺英网络】【华策影视】【盛天网络】位列前三，【恺英网络】【华策影视】【盛天网络】【三人行】【神州泰岳】【昆仑万维】为环比新进入Top10股

绿氢蓄势待发 。碱性电解槽进入批量应用阶段，国内厂商加速布局，国内既有中船718、天津大陆、苏州竞力等老牌公司；也有隆基、阳光这样的新能源设备巨头；也有华电重工、华光环能、昇辉科技等新兴势力。国内企业加速产能布局，后续有望在电解槽需求释放下迅速获得市场份额。建议优先关注具备成本优势、技术积累、高性价比的电解槽生产企业 光模块 国内市场上 中际旭创 位居头把交椅，光模块收入达到约73亿元，之后依次是 光迅科技、华工科技、新易盛、博创科技 和 剑桥科技 。总体来看，国内光模块厂商在全球份额已经占据一席之地，但国内各大厂商的实力相差仍较大。光模块向800G、1.6T速率迭代。在本次切换周期的前期， 中际旭创、新易盛 等光模块头部大厂，有望率先拿到市场的大部分份额和价值量的提升，器件厂商中， 天孚通信、太辰光 等厂商有望率先受益

AI服务器相关公司

1.浪潮信息：市场份额多年第一，AI服务器产品优势显著

浪潮信息是全球领先的服务器生产商，2021年全球AI服务器市场份额第一；拥有全面的AI计算产品阵列以及性能领先的Transformer训练服务器，具备从芯片、板卡、整机到平台软件的全栈AI计算方案提供能力；2022年MLPerf基准评测中浪潮AI服务器获超半数赛道的冠军；浪潮NF5688M6是目前公司算力最强的AI服务器之一，主要用于超大规模数据中心。

2.中科曙光：国内高性能计算领域领军企业，布局超算和智算中心建设

中科曙光是国内高性能计算领域的领军企业，亚洲第一大高性能计算机厂商，大力发展云计算、大数据、人工智能、边缘计算等先进计算业务，构建了完整的AI计算服务体系，参建国内多家超算中心和智算中心；中科曙光目前AI服务器分为训练和推理两种，主要采用海光/寒武纪芯片，目前已和百度“文心一言”展开合作，为其产业化应用提供算力支持。

3.拓维信息：与华为昇腾AI深度合作，支持云边端全栈全场景应用

拓维信息是华为昇腾AI战略合作伙伴、华为全方位战略合作伙伴，在“鸿蒙+鲲鹏+昇腾”基础软硬件领域和华为构建全面合作；其中兆瀚系列AI服务器是基于华为达芬奇架构3DCube技术的昇腾AI处理器；兆瀚AI服务器涵盖训练、推理等领域，目前广泛应用于智慧城市、运营商等行业的数据中心、算力中心相关场景；

4.神州数码：云计算产业国内领先，华为鲲鹏生态重要实践者

神州数码拥有国内领先的云计算产业相关服务技术优势和国内最大的ToB销售网络渠道，云管理服务已经覆盖全球五大公有云，形成了全面的云和数字化生态整合能力；并率先提出“数云融合”理念，并将“数云融合”作为企业数字化转型的方法框架；神州鲲泰系列AI服务器覆盖训练、推理和边缘三种类型，均采用鲲鹏920处理器，成为鲲鹏产业生态的重要实践者，积极布局基于“鲲鹏+昇腾”的自有品牌体系；

5.工业富联：云计算服务器出货量全球第一，有望受益于海外AI服务器需求

工业富联在云计算服务器出货量持续全球第一，并推出新一代云计算基础设施解决方案（模块化服务器、高效运算HPC）以解决AIGC算力井喷需求；其客户布及全球，覆盖微软、谷歌、英伟达、英特尔等海外头部大厂；工业富联云计算产品涉及云服务器、高性能服务器、AI服务器、边缘服务器及云储存设备等；

6.紫光股份：国内ICT行业龙头，推进收购新华三加码智慧计算

紫光股份致力于打造“云—网”产业链，向云计算、移动互联网和大数据处理等信息技术的行业应用领域全面深入，目前核心业务基本覆盖IT服务的重要领域；紫光股份对子公司新华三剩余49%的股权收购有望能在今年内完成，正持续推进；新华三是目前国内前三、全球前十的AI服务器厂商，其相关产品包括UniServerAI一体机和一系列AI服务器等，新华三AI服务器在MLPerf训练及推理测试*共中**斩获86项世界第一，具备深厚技术积淀和领先实力

国产算力GPU 的主要厂商包括 海光信息、寒武纪、平头哥、华为昇腾、天数智芯、燧原科技、摩尔线程、壁仞科技、沐曦 等公司，部分产品的单卡指标和参数已经与英伟达产品接近或持平。 我国服务器芯片自主研发主要有以下几种方向 ：X86架构，主要包括 上海兆芯、天津海光 等公司；ARM架构， 华为海思 麒麟系列产品在移动领域已与国际水平同步；MIPS架构与Alpha架构，其中 龙芯、申威 分别获得MIPS架构和ALPHA架构的授权，并自主研发处理器内核，也对相关架构指令集进行拓展；RISC-V架构，国内已有40+企业加入RISC-V国际基金会， 平头哥、华为海思、兆易创新、华米科技、全志科技、芯来科技、格兰仕、晶心科技 等众多技术厂商纷纷入局，成为RISC-V重要力量

“中国+中亚五国”峰会召开在即，“一带一路”主题迎重磅催化。 此次峰会有望深化各国间合作，推动更多标志性项目加速落地，贸易往来也将对铁路公路、港口等基础设施建设提出更高要求，预计将促进沿线国家基建需求释放。能源、化工、冶金等领域合作投资有望加速，进一步拓展海外专业工程需求。此外，*疆新**作为通向中亚的“桥头堡”，预计当地口岸、公路、铁路建设量将伴随中国与中亚互通互联而显著提升。标的： 盛视科技、中铁装配

AI通过提升人类的内容生成能力、人机交互能力和非结构数据处理能力，来赋能办公场景 ：1、AIGC技术开启办公软件发展新阶段，办公产品从效率工具向生成工具转变；2、大模型提升人机交互能力，降低办公软件使用成本；3、AI提升办公软件非结构化数据处理能力，帮助企业更加高效地挖掘数据资源价值。相关上市公司中： 彩讯股份拥有协同办公产品线，以信创邮箱为核心，公司已在5G消息chatbot系统和智能外呼业务中应用AI相关技术。　　金山办公是国内领先的办公软件和服务提供商，公司官宣将推出WPS AI，未来用于旗下在线内容生成工具轻文档。

23Q1医药持仓稳定

23Q1全部公募基金占比11.66%，环比+0.03pp；剔除主动医药基金占比8.24%，环比+0.13pp；再剔除指数基金占比7.42%，环比-0.04pp；申万医药板块市值占比为7.89%，环比-0.42pp；

从公募基金持仓家数来看，公募基金数量前五的分别是迈瑞医疗(486家)、药明康德(394家)、恒瑞医药(380家)、爱尔眼科(281家)、爱美客(242家)；基金数量增加前五支股票分别是：人福医药(+176家)、恒瑞医药(+134家)、科伦药业(+73家)、康缘药业(+68家)、华润三九(+65家)。

从公募基金持仓占比情况来看，1）持仓占流通股比例前五分别为：健之佳(27.8%)、爱美客(26.6%)、奕瑞科技(24.7%)、一心堂(23.7%)、泰格医药(20.9%)；2）持仓总股本占比前五分别为：太极集团(18.2%)、金域医学(17.3%)、泰格医药(16.6%)、健之佳(16.4%)、药明康德(16.4%)。

从公募基金持仓总市值来看，持仓总市值排名前五分别是：药明康德(386.4亿元)、迈瑞医疗(384.4亿元)、爱尔眼科(295.7亿元)、恒瑞医药(211.7亿元)、泰格医药(138.8亿元)；变动情况来看，基金持仓市值增加前五分别为药明康德(+74.7亿元)、恒瑞医药(+68.5亿元)、金域医学(+47.9亿元)、人福医药(+47.3亿元)、华东医药(+33.6亿元)。

2023Q1医药基金医药子行业重仓市值占比变化情况：

从持仓占比情况来看，

1）流通股持仓占比前五分别为益丰药房（17.1%）、艾德生物（15.6%）、泰格医药（14.2%）、理邦仪器（14%）、金域医学（13.6%）；流通股持仓占比增幅前五分别为：理邦仪器（+4.2%）、安科生物（+3.7%）、海尔生物（+2.4%）、京新药业（+2.4%）、康泰生物（+1.8%）；

2）总股本持仓占比前五分别为益丰药房（17%）、艾德生物（15.6%）、金域医学（13.5%）、迈瑞医疗（12.6%）、海尔生物（12.3%）；总股本持仓占比增幅前五分别为：乐普医疗（+1%）、东阿阿胶（+1%）、国药一致（+0.9%）、丽珠集团（+0.9%）、迈瑞医疗（+0.9%）。

从持仓市值情况来看前五分别为迈瑞医疗（476亿元）、恒瑞医药（164亿元）、药明康德（146亿元）、爱尔眼科（116亿元）、泰格医药（77亿元）；持仓市值增幅前五分别为：迈瑞医疗（+29亿元）、爱尔眼科（+25亿元）、东阿阿胶（+10亿元）、海尔生物（+6亿元）、白云山（+6亿元）

QFII一季度加仓，其中 东方雨虹 最受QFII青睐，合计增持4556万股；同期， 良信股份 也获得QFII增持4378万股， 华测检测、康恩贝、天舟文化、海印股份 等一季度也获得QFII增持超千万股

广汇能源、新钢股份、楚天科技、潞安环能等一季度获的社保资金超千万股的增持。 保利发展一季度获得中国人寿增持3502万股，东山精密、通威股份、平高电气、旗滨集团等一季度亦获得保险资金超千万股的增持。