全文3000字，构思加写作用了一天！
1、分析企业的财务报表有用吗？
2、行业分析
3、资产负债表分析
4、利润表分析
5、财务报表附注有用吗？
6、财务造假手段及案例
7、去哪里找企业的财务报表比较靠谱？
1、分析企业的财务报表有用吗？
答案是肯定的！
虽然我们经常听到这样的声音，上市公司的财务报表都是假的，blabla…但是，除了企业的财务报表，你还能从啥途径了解到企业的状况呢？是从老板他小姨子那里吗？
当然这是开玩笑的哈，其实在我们不能深入企业的情况下，分析企业的财务报表还是很有用的。
2、行业分析
虽然我们通常讲财务报表分析，但是脱离行业仅仅去分析企业的财务报表是没多少意义的，因为行业不同，企业的指标水平千差万别。
比如我们毛利率，白酒行业的毛利率可能在60%-70%左右；但是地产行业的毛利率相对较低，在20%-30%左右，当然这两年地产行业不行，很多项目的毛利率都低于20%了；再说就是制造业毛利率可能比较低，可能在10%左右，甚至一些传统的制造业连10%都没有。
就算是同行业，不同细分行业差别也比较大。比如家电行业，2020年上半年平均毛利率在在18%左右，但这是行业平均水平，黑电行业（电视等）毛利率可能不到10%，而白电（冰箱、空调等）往往在20%左右，而厨房电器的毛利率会更高。
因此，进行财务分析一定要结合行业。
现在专业的行业分析报告都是收费的，普通人也没必要买。
推荐几个 免费的 可以找报告的地方：
阿里研究院
德勤中国 | 审计, 企业管理咨询, 财务咨询, 风险咨询, 税务服务及行业洞察
研究报告_科技与产业创新研究机构_亿欧智库
企鹅智酷_腾讯网
另外，还有一个非常好的地方，就是IPO企业的招股说明书，里面有一部分就是关于行业的说明。
3、资产负债表分析
报表分析常用的方法：
比率分析法，该指标多少是合理的？
对比分析法，结合行业，对比下同行业其他公司的水平？
趋势分析法，本企业一段时间内指标的变化情况，为什么本期突然这么高？
等等…
资产负债表是反映企业在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，是企业经营活动的静态体现。
在这里一直有个话题，“利润观”和“资产观”哪个更合理？
目前中国大部分公司还是看重“利润观”，先保利润。
这里有个“资产观”典型的例子：京东
京东自成立以来连续亏损了12年，直到2017年才实现了盈利，那为什么京东的市值却一路猛涨呢？
原因就是京东物流，京东这步棋也比较冒险，自己投资建设物流，京东亏的钱都去投资京东物流了。
现在京东的物流优势凸显出来了，京东自营的东西一天就能到。
3.1分析企业财务结构的合理性
首先要关注一些重要的科目，比如:应收账款、存货等；
比如：如果一个企业的应收账款占比过大，说明企业销售商品之后没有回款，对资金占用比较大，这是否说明企业在市场的地位下降了？结算的效率及质量下降了。很多牛逼的企业都是有很多预收账款的，这就说明企业在市场的地位比较高。
如果有这么大的应收，那应收账款的账龄情况如何？是否存在很多长账龄的？要关注回收风险。
再就是计算相关指标：
这些指标不用自己算，在很多财经网站上都有，很方便。
(1)净资产比率=股东权益总额/总资产
该指标主要用来反映企业的资金实力和偿债安全性，它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力成正比，但该比率过高，则说明企业财务结构不尽合理。该指标一般应在50%左右，但对于一些特大型企业而言，该指标的参照标准应有所降低。
3.2 分析企业财务偿债能力
（1）流动比率=流动资产/流动负债
该指标反应企业偿还债务的能力，其实说白了，就是企业还有多少资产？假如现在破产了，能够还债吗？
该比率一般在2左右比较合理。如果过大，说明企业的资产结构有问题，比如应收账款或者存货太多了？
这些就需要进一步去分析了。
（2）速冻比率等等，不展开了。
3.3分析股东对企业净资产所拥有的权益
每股净资产=股东权益总额/(股本总额×股票面额)
该指标说明股东所持的每一份股票在企业中所具有的价值，即所代表的净资产价值。该指标可以用来判断股票市价的合理与否。一般来说，该指标越高，每一股股票所代表的价值就越高，但是这应该与企业的经营业绩相区分，因为，每股净资产比重较高可能是由于企业在股票发行时取得较高的溢价所致。
3.4分析企业的营运能力
（1）应收账款周转天数=365/应收账款周转率=平均应收账款×365天/销售收入=平均应收账款/平均日销售额
应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 是应收账款周转率的一个辅助性指标，周转天数越短，说明流动资金使用效率越好。是衡量公司需要多长时间收回应收账款。
这个指标就要根据不同行业去对比分析了，还有把公司历史的周转天数拉出来看看，是否有几期指标异常。
（2）存货周转天数等。
总结：关于资产结构问题方面，有个经典的案例，就是李宁公司的10亿存货危机。网上有很多介绍，我在这里就不展开了。其他指标我从网上找了个图。
4、利润表分析
利润表是反映企业盈利情况的报表，也是分析的重点。
报表分析常用的方法：
比率分析法，该指标多少是合理的？
对比分析法，结合行业，对比下同行业其他公司的水平？
趋势分析法，本企业一段时间内指标的变化情况，为什么本期突然这么高？
等等…
对于利润表的分析，关键的指标有三个：毛利率、净利率、净资产收益率（ROE）
（1）毛利率
毛利率=毛利/营业收入×100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%
销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。
（2）净利率
销售净利率=(净利润/销售收入)×100%
该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。
（3）净资产收益率
净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
其中，平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2
是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
举个真实的例子：
湖南万福生科
湖南万福生科在2008年-2011年期间，营业收入的增长率都30%以上，但是同行业的龙头公司增长率才不到10%。
毛利率和净利率也一样高于同行业的龙头，这很明显有问题啊，仔细研究下公司情况，也没有什么特别突出的。
所以，刚上市2年就引起了证监会的注意，最后查出来财务造假。
5、财务报表附注有用吗？
上市公司年报中都会后附财务报表附注，这个是很有用的，他是对报表中的关键项目进行解释的，比如应收账款的账龄、存货的情况、其他应收款和其他应付款都包括什么东东？
6、财务造假手段及案例
这里以湖南万福生科为例说明下：
（1）虚增收入和利润
根据公开信息查到，万福生科是用资金体外循环的办法进行虚增收入，它借了很多农民的身份证开了很多户，然后把公司的钱打到个人账户上，然后再买公司的产品，以打到虚增收入的目的。
我们看下图和行业龙头湖南金健米业股份有限公司对比，主营业务收入的增长率对比。这也太狠了，比龙头牛这么多，那你咋不是龙头呢？
再看看毛利率和净利率，这2个关键指标也远远领先于行业龙头。
（2）虚增资产
既然虚增收入了，对应的就是应收账款增加。万福生科伪造了十几个客户。
（3）隐瞒重大事项
公司在2012年半年报中存在重大遗漏，隐瞒了上半年公司循环经济型稻米精深加工生产线项目因技改出现长时间停产。
为什么审计的时候一定要监盘， 最有效的手段还是去现场看看 。
等等。
其实财务造假，大部分就是虚增利润。
7、去哪里找企业的财务报表比较靠谱？
我觉得比较好用的是：
（1）官方的网站：巨潮资讯网
巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn/new/index
（2）上交所和深交所
上海证券交易所 www.sse.com.cn/
http://www.szse.cn/ www.szse.cn/
此外，各大财经网站上也有公司相关报表以及财务分析的指标，比如杜邦分析体系，也是比较好的。
