最近，由于债券市场大跌，导致部分银行理财，甚至R2中低风险理财都出现浮亏。那么，多了解一下银行理财内部是如何运作的，很多人就不需要过于慌张了！
- 交易场所：通常低风险银行理财80%是投资于固定收益类产品如国债，金融债，票据，同业存单等，绝大部分买卖债券的交易场所是银行间市场（也就是交易对手是金融机构，没有散户），当然，胆大的银行也会在上海深圳证券交易所购买一些风险比较大的信用债（企业债），这些固定收益类债券构成了银行理财的底层资产。
- 估值方式：以前银行理财购买的债券是按摊销来估值的（也就是一年期债券收益率3.65%，每天债券价值是按摊销估值＝100*（1+3.65%/365*债券持有天数），当然银行内部估值要比这复杂的多，针对不同债券会有十多种估值方式。所以，之前银行理财全部都是给年化收益率来对外销售，因为通常固定收益率资产如债券到期必然百分百支付本金和承诺利息，除非该债券违约另说。但监管机构为了防范这种估值的潜在风险（为了体现任何投资都有风险），从去年强行整改要求银行理财全部采用市值估值法，也就是依靠市场债券交易价格来实时估值，必然导致以债券为底层资产的银行理财也类似于基金一样成为浮动变化的价格“净值法”。
- 银行理财的风险点：之前大家很开心银行理财保本保收益，那是因为银行自营盘和客户理财投资团队都坐在一个办公室，很多银行为了拉拢客户就把自营盘利润直接划转给理财团队以此保证发行的理财高收益吸引客户，当然，如果理财赚超预期收益也很方便把利益输送回自营盘而不给客户，这种模式的风险就是如果银行长期投资亏损内部窟窿就会集小成危。所以，现在银行基本上都成立了自己的独立核算的资管公司，独立运作客户理财投资，防范银行内部利益输送。另外，银行理财最大风险是搞“资金池”和“资产池”，通过时间错配（靠买长期债券养短期理财）和资产错配等违规方式掩盖风险敞口，比如当年盛行的滚动理财产品等。现在监管机构已经非常严格要求银行发行的理财产品必须每个产品报备，而且必须要和底层资产一一对应，禁止搞资金池和资产池等时间错配，资产错配的经营模式。
- 那么，针对最近银行理财跌破净值如何应对？如果银行理财能够确保它购买债券是信用级别很高的债券，如国债，金融债，中票等，而且保证没有时间错配资产，基本上中途的市场波动对您的理财只是估值方式问题，只要持有到期，必然会获得应有的还本+利息，债券中途浮动不会影响您的到期收益。当然，这是针对那些固定期限的中长期理财，如果是可随时赎回的开放型理财，市场波动会导致大量赎回逼迫银行不得不被动以市场价卖出债券，甚至造成市场踩踏，自然会导致整体银行理财市值亏损，所以，持有长期固期理财收益更有保障，但如果遇到国家利率调整会失去可选择机会，很类似银行短期和长期存款的情况。
总之，只要银行理财团队内部不违规操作，持有低风险的理财产品只要持有到期，损失本金是极小概率事件！
