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飞熊投研【公司分享】
互联网广告+元宇宙，广告市场逆势增长，公司重点布局虚拟数字内容和资产，弹性可期
天地在线（002995）星级评定4星
1.全链路营销服务供应商
北京全时天地在线网络信息股份有限公司主营业务为提供互联网广告及企业级SaaS营销服务。公司提供的互联网广告及企业级SaaS营销服务，主要包括网络广告营销服务和企业级SaaS销售及推广服务。公司目前已经发展成为国内互联网营销服务领域具有品牌影响力的领先企业。
公司总部位于北京，并在天津、广东、安徽、河北、山东、四川、陕西等地成立分、子公司，初步建立了全国性的综合服务网；公司分别与腾讯、360、爱奇艺、*今条头日**、百度、搜狐、快手等知名企业、集团建立长期友好合作关系，构建了多元化的互联网媒体与产品体系；公司具有经验丰富的互联网营销及运营服务团队，凭借对互联网、客户需求的深刻理解及十余年的专业服务经验，以大数据为依托，不断为客户提供更加精准专业的互联网综合营销服务及企业级SaaS营销服务。未来，公司将继续专注于Web3.0时代数字化转型，为客户提供全域全链路的数字化整体解决方案。
2.市场承压下，互联网广告逆势增长
2022年我国互联网市场规模预计约为6639.2亿（形式为互联网媒介投放广告，不包括直播、软植、综艺节目冠名和赞助等广告形式），同比增长约为1.5%，增速高于广告行业整体增速。其中，细分行业持续分化，电商广告进一步抢占市场份额。
3.虚拟现实行业快速发展
近年来，我国虚拟现实已进入发展快车道，尤其是2022年虚拟现实行业热度持续提升。当前，在政策的大力推动与市场需求不断增长的背景下，我国虚拟现实行业市场规模保持高速增长。
据IDC发布的《全球增强与虚拟现实支出指南》显示，2021年全球AR/VR总投资规模接近146.7亿美元，并有望在2026年增至747.3亿美元，复合增长率将达38.5%。其中，中国市场复合增长率预计达43.8%，增速位列全球第一。据《虚拟现实产业发展白皮书(2022年)》预测，2025年国内虚拟现实产业的规模将超过2500亿元。随着虚拟现实技术对实体经济赋能作用的逐渐释放，2025年有望带动万亿级规模的庞大市场。
政策上，近日工信部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》中提出，到2026年，三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富，产业生态进一步完善，形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群。到2026年，我国虚拟现实产业总体规模(含相关硬件、软件、应用等)超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业，打造10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区。
4.虚拟数字人国内市场前景广阔，规模已超2000亿元
据量子位数据，我国虚拟数字人市场规模已超2000亿元，并预计在2030年攀升至2703亿元：其中预计人格型虚拟数字人将在未来发展中占据主导地位，2030年市场规模将占比64.60%；功能性虚拟数字人占比为35.40%。数字人应用场景较多，下游市场规模呈长尾分布，主要细分赛道虚拟偶像2021年市场规模仅达62亿元人民币，但近年增速始终保持在60%以上，并仍在不断抬升。
公司已于2月16日加入元宇宙产业委员会，并于2月22日当选委员会常务委员。
天地在线已自主开发了面向品牌、创作者及消费者的全新沉浸式商业综合体-无限盒子（Infinite box），同时已具备数字形象制作、虚拟拍摄、XR直播等多种创新式可适用于多维应用消费场景的数字化内容服务能力，可帮助企业/品牌在数字化时代创建虚拟数字形象及衍生资产，搭建品牌商业化基建。下一步公司将对数字资产的运用，在品牌资产数字化、数字内容传播、IP孵化、数字资产发行推广等多方面的进行探索，立足于自身优势，提供相关技术支持与运营解决方案。
卡位元宇宙营销，重点布局虚拟数字内容和资产
报告期内公司针对虚拟数字内容和相关数字资产的生产、运营等商业化服务作重点布局，初步形成了服务类（虚拟直播、XR 直播、虚拟人）和平台类（无限盒子、无限数藏）两大产品体系，为 web3.0 时代元宇宙营销打下基础，有望增加公司在元宇宙营销时代的市占率与利润率水平。
以“内容+技术”为核心的经营战略，拥有自制内容和自研平台能力。直播业务方面，公司通过自建内容拍摄场地和直播间，提升了公司的内容产能；元宇宙业务方面，公司通过组建自有团队独立负责制作虚拟人和 XR 直播服务，自研打造了无限盒子和无限数藏两个平台类产品。当前公司新业务研发团队已达百人，其中服务类业务团队 40人，平台类业务研发团队 50 人，商务团队约 10 人。同时，公司积极与外部技术团队合作，保持了虚拟技术的及时更新和创新服务能力的良好迭代。
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最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。
考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图
第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。
第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。
第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。
中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强
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