作者丨王瑞
作为亚太地区知名的人工智能上市企业，科大讯飞以智能语音闻名于世，逐步构建起完整的人工智能生态。在“AI 四小龙"迟迟未能摆脱亏损的背景之下，科大讯飞“稳中求进”的业绩格外引人注目。
2022年10月28日晚， 科大讯飞披露2022年第三季度报告，公司实现营业收入126.61亿元，同比增长16.5%，实现归属于上市公司股东的净利4.2亿元，同比下降42.34% （净利同比下降主要系公司持股资产因股价波动导致公允价值变动所致）。逆势雄起的背后，其“平台+赛道”人工智能战略的正确性，似已得到证实。
从细分赛道来看，智慧教育无疑是科大讯飞最重要的业务板块， 长期以来为其贡献了整体营收的三分之一左右；点开科大讯飞的官网，智慧教育也赫然位列八大“行业方案”中的第一，排在智慧医疗、智慧城市、工业智能等其他行业方案之上。
“根据地业务的战略布局及特殊时期影响的大项目招投标推迟对当季业务产生影响。随着贴息等政策对教育、医疗业务的促进，以及教育项目的招投标等，预计科大讯飞业务迎来更大发展机会。”科大讯飞管理层在2022年第三季度业绩说明会上表示。
刚刚过去的一周，关于科大讯飞智能教育业务发展的好消息不断释放。 10月25日发布的《临淄区人工智能+教育应用示范采购项目》中标结果显示，科大讯飞全资控股的山东淄讯信息公司中标3.1亿元项目，采购项目包括基础环境改造、教育优质均衡、教学提质增效等；10月27日，科大讯飞工程中心及公共实训中心揭牌仪式在重庆财经学院产教融合实验园举行，校企联合推动重庆人工智能人才培养和产业发展。
不过，二级市场对科大讯飞利好消息的反应依然平淡。 截至10月28日收盘，科大讯飞股价为33.95元，较其去年股价巅峰跌去近半。在科大讯飞“十四五末教育做到300亿”的目标面前，临淄3.1亿元的项目体量颇有“小巫见大巫之意”，2022年前三季度126.61亿元的营收也“不够打”。300亿智慧教育营收目标，科大讯飞需要找谁买单？
“教育回归学校、教学回归课堂是大势所趋，助力课堂和作业提质增效、助力教与学的质量提升，更是教育数字化转型的题中之义。”2022年8月3日，科大讯飞智慧教育2022新品发布会之上，科大讯飞副总裁周佳峰在致辞中表示。
“双减”落地一周年之际，科大讯飞推出了因材施教智慧教育解决方案，数字化战略下的课后服务解决方案2.0，智慧体育、智慧心育解决方案，以及智慧课堂5.0、AI听说课堂2.0、个性化学习手册4.0、大数据智慧作业方案等产品，对过往实践应用进行了总结，面向未来智慧教育开启了新航程。
上述新品的推出，特别是 课后服务解决方案2.0的推出，进一步夯实了科大讯飞面向G/B的业务基础。 在“教育经费不低于4%GDP，8%教育经费用于教育信息化”的大背景下，教育信息化的市场规模至少高达4000亿元；根据教育部数据，按每人每学期300元计算，课后服务平台的市场规模高达千亿。2022年第三季度报告显示，科大讯飞课后服务业务新增39个区县，累计覆盖274个区县，新增覆盖学校3409所，累计11000所。
问题是，教育信息化的行业竞争态势十分激烈，“数千家公司并存、公司营收千万级别”在2025年之前或为常态；此外，教育平台建设定制化程度高，开发难度大，需要对接的接口数量庞杂，后续运维服务重，利润空间狭窄。 假设课后服务平台可以支撑起科大讯飞智慧教育300亿营收的三分之一，即100亿元，每年至少需要1700万学生为此买单——这个数字听上去略显夸张。
因此，科大讯飞董事会秘书江涛早在2022年初的投资者活动中就曾表示，“十四五末教育做到300亿”的目标不会调整，但 业务结构会进行微调，来自C端的占比会进一步提升， 学习机、个性化学习手册等C端产品的收入增长空间已经进一步明晰。
销售数据佐证了科大讯飞的业务结构调整。2022年上半年报告显示，科大讯飞学习机销售额增长超101%；京东天猫的GMV同比增长超170%，销量同比增长超100%。与此同时，科大讯飞正在大力铺设线下门店，学习机门店数量已超过1600家。
但学习机撑得起科大讯飞的C端野心么？答案或许存疑。电商平台显示，科大讯飞“AI+学习机”售价在1799-4799元之间。 假设学习机也需要为科大讯飞智慧教育创造100亿元营收，保守估计其销量需要达到每年300万台，这个数字与2021年全国学习平板总出货量相当，约为2025年全国学习平板总出货量（IDC预测）的70%。 目前，科大讯飞学习平板市占率落后于小度、步步高，仅位列中国市场第三位（IDC测算），任重而道远。
“当前公司在现金流管控、考核方面形成了有效体系，前三季度现金流较去年同期有所改善......总体现金流会比去年有所优化。”科大讯飞董事长刘庆峰在2022年第三季度业绩说明会上这样说明。
受特殊时期影响，全国各地多个项目招投标延迟，科大讯飞智慧教育业务储备的商机中，第三季度约有10个项目延迟，涉及合同额近16亿。此外，安徽省为了加强全省计划项目统筹，三季度大项目招标基本暂停。
或许对这家人工智能上市企业而言，活得更好是当下更重要的事情。