自从2022年11月“*特中**估”概念被提出，许多投资者开始在“*特中**估”相关股票中腾挪闪躲，中字头股票也应声大涨，有了不错的表现。银行股作为中字头股票的核心成分股也小涨了一波，尤其是国有大行股更是出现了多年难遇的大涨行情。

可是为何近期中字头股票开始表现不佳了？除了因为资金阶段性止盈造成股价回调的原因之外，还有什么其它原因吗？也许部分投资者开始逐步反应过来了，他们对“*特中**估”的理解有些偏差。

许多人都认为“*特中**估”的使命就是让中字头公司的估值得到提升，换句话说，就是拉升那些以国资为主要股东的公司估值。这种理解稍有些片面，并不符合“*特中**估”概念诞生的初衷。

究竟什么才是“*特中**估”呢？我们还要回到最初提到“*特中**估”的那次会议上。

2022年11月21日，证监会主席易会满在2022年金融街论坛上首次提出“中国特色估值体系”。原话是：“要深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。”

大家且看原话，哪一句提到了“中字头股票”？哪一句提到了国有资本控股的股票？事实上易主席说的是让整个股市建立中国特色的估值体系，可不光是那些中字头股票。

那么问题来了？到底什么是中国特色的估值体系呢？未来的导向会是什么呢？我认为还是要回到易主席的那段话中去，从中找到背后的深意。

“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。”这句话体现出了，中国特色估值体系建立的目的是要促进市场资源配置功能更好发挥。那么结果就显而易见了，我们要重点将资源配置到哪里，就需要让它的估值进入正常，至少要和成熟市场保持一致。

那具体要将资源重点配置到哪里呢？华西证券的看法我比较认同。他说中国特色估值体系要契合“中国式现代化”特征，要体现“人民性”、“协调可持续”、“安全与发展”三大方面。

人民性是指要能使那些具有惠及更多人民群众利益、利于共享发展的公司具有合理估值；

协调可持续是指要使那些具有绿色的、可持续发展的公司具有合理估值；

安全与发展是指要让那些能融入国家安全大局，助力实现高水平科技实力不断强大的公司具有合理估值。

资本市场的定价要结合我国的发展特色、产业结构调整等诸多因素进行，我们要具备自主定价权。

说到这里，你可能也多少明白一点了，那它和银行股有什么关系呢？

银行与上述提到的“人民性”、“协调可持续”、“安全与发展”并无非常直接的关联，但是你会发现它与上述三个方面脱不开关系。

作为老百姓，谁能离得开银行？没有*款贷**还能没有存款？没有存款还能没有工资卡？这是银行的人民性。

无论是绿色还是可持续发展，都需要资金支持。资金就是杠杆，它能让原来百步的路，缩短到十步。

金融攻击是一种全新的，隐秘性很强的新时代战争方式，确保金融安全，也是在确保国家经济安全。银行作为金融体系中最核心的板块之一，是承担金融安全的桥头堡。

银行业除了与上述三点现代化特征有千丝万缕的关系之外，最关键的是，A股银行股被低估的太严重了。A股银行板块的估值常年处于76个行业板块中的最低位，没有之一。虽说，美股银行板块的估值也不高，但比国内银行还是要高很多的。美国银行的估值大概在9.86左右，但是中国银行仅4.96左右。

总结：

了解完以上内容，你应该对中国特色估值体系有了一定的了解，那么在中国特色估值体系下，哪个行业最有可能获得不错的估值提升呢？银行板块会是估值提升概率最高的板块之一。一方面是它与国家的发展路径有比较强的契合点，另一方面就是它现在的估值相对成熟市场来说比较低，向上空间较高。

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