前言
又到一年财报季，截至4月29日，已经有2685家上市公司交出了今年一季度的答卷。财务报表，又被称为财经界的通用语言，可是对广大没有财会基础的普通投资者来说，那些报表看起来却如同天书，每个字都认识，就是不知道，它们说的是什么。
很多使用基本面分析的民间价值投资者，其实方法就是简单地看下目标公司的市盈率和市净率，如果低的就是好，高了就是不好。
都知道价值投资没有这么容易，可财会是一门非常专业的知识，需要系统的学习才能掌握。那么有没有一种简单实用的方法，帮助没有财会基础的投资者迅速了解公司的基本情况，躲过雷区，选出好股票呢？
三张报表定乾坤
学过财会的人都知道，财报三大表：利润表、资产负债表和现金流量表，这三张表究竟要告诉我们怎样的财务密码？如何用最简单的方法抓住财报的核心本质，且听投帅一一道来。
利润表
1、赚钱多少是关键。
价值投资的理念，"买股票就是买公司"。
那么，在同一行业板块中，
- 赚钱的公司，肯定比亏钱的公司好；
- 赚钱多的公司，肯定比赚钱少的公司好。
公司赚了多少钱，就在利润表的"利润总额"这一项体现。
那么，我们看财报选择股票，尽量淘汰掉利润总额少甚至为负的公司，而选择利润较高的公司。因为只有积累足够的利润，公司才能为创新研发提供支持，才能在风云突变时抵御风险，才有不断开拓进取扩张版图的动力和资本。
所以，对价值投资者来说，利润总额必须达到一定标准，才有长久生存并成长的能力，才有长期持有的价值。
2、毛利率就是竞争力。
毛利就是营业收入减去营业支出，毛利率=毛利/营业收入。
毛利率属于盈利能力的关键指标，如果懒得计算，可以直接在关键指标分页签下查看。
毛利率通常被认为可以反应公司在同一行业中的竞争力。毛利率高，有三种可能：
- 公司的议价能力强，可以把产品或服务以更高的价格出售；
- 公司的成本控制能力强，可以把原料以更低的价格买入；
- 两者兼而有之。
毛利率如果又高又稳甚至还处于上升趋势，那么说明公司在市场中处于优势地位，甚至是垄断地位，也就是股民通常所说的"龙头企业"。
大家都知道，买股票要买龙头；如何识别龙头企业，毛利率就是一个重要的参考指标。
茅台的毛利率高得惊人且常年稳定，是白酒版当之无愧的大龙头。
资产负债表
1、从净资产收益率看盈利能力和赚钱效率。
净资产就是总资产减去总负债，净资产收益率=净利润/净资产。
这也是一个关键指标，不需要老铁们手工计算，所以记不住公式无所谓的，不用担心。
净资产收益率反应的是公司的获利能力，如果净资产收益率长期保持在较高数字，说明公司获利能力稳定，投入产出好，更具成长性。
监管机构对上市公司配股的指标要求之一，就是净资产收益率连续三年平均在10%以上，并且任何一年最低不能低过6%。
如果老铁们选择的股票达不到这数字，说明它连增资扩股的资格都没有，是否值得长期投资，可能就需要再慎重考虑一下了。
2、应收账和预收款，能欠钱那是本事。
- 应收账，就是外面欠了公司多少钱，没有追回来；
- 预收款，就是公司拿了外面多少钱，还没有交货。
俗话说。这年头，欠钱的是大爷。对企业来说，也是如此。能够让别人主动送钱上门的公司，肯定是有过人之处的好公司。
- 应收账少，说明公司对下游企业的议价能力强，没人敢拖欠它的款项；
- 预收款多，说明公司对上游企业的议价能力强，都早早把钱打过来订货。
同一行业板块中，如果大家都欠A公司的钱不给，却生怕B公司不收自己的订金；那么这两家公司，哪家行业地位更高，将来更有发展，我们应该选择投资哪家的股票？答案自然是呼之欲出。
新希望去年的净资产收益率超过20%，显示出良好的成长前景。
现金流量表
不但要看数值，还要看来源。
现金流量表反映的是企业一定时段内的现金流入流出情况，分为经营活动、投资活动和筹资活动三个分析指标。
我们在看现金流量表的时候，不要只关注流入流出的数值，不能简单的认为，现金净流入就是好，净流出就是不好。
- 比如，在经营活动中，当然是现金净流入要好，而且净流入数值越大越好，说明公司的现金周转和循环能力强，不需要*款贷**或发债，靠自己经营就能发展壮大。
- 而投资活动中，现金净流入，固然说明前期投资成功开始有利润；如果是净流出，也不一定是坏事，可能是项目正在投资初期，这时候要关注企业项目投资成功的可能性和盈利前景。
- 筹资活动中，现金净流入，说明企业当期借进来的钱，超过当期归还的欠款。
如果营业活动现金净流出，而筹资活动现金净流入，说明企业是靠*款贷**或借款来维护日常经营和生产规模，未来能否渡过难关，将是投资者应该考虑的问题；当然如果营业活动、筹资活动都是现金净流出，可能说明公司面临一个更危机的局面：不但不赚钱，还借不到钱。
受疫情影响，旅游餐饮业一季度损失惨重。
综上
其实，基本面分析是件非常庞大的工作，读懂财务报表只是新手入门的第一步。上面几个指标更是基础中的基础，要做价值投资，精通财务报表是绕不过的一道槛。
可以说，价值投资高手，无一例外都是财报专家，他们不但能读懂财报分析财报，更能从财报的蛛丝马迹中发现出市场还没有察觉到的隐藏信息。
投帅一直认为，普通个人投资者，在基本面分析上，没有什么优势。我们很难通过公开的财务报表，挖掘出被市场低估"价值洼地"；但是至少，我们可以通过初步的学习，对财报有个基本的认识，用几个简单指标，把可能存在问题的股票从我们的备选名单中剔除出去，或者从几个其他指标相近的股票中选择出更具成长力的那一支。
用投帅的极简分析法，或许不能助大家骑上"黑马"，但至少可以帮您躲过"明雷"啊。
我是仁义礼智投，国有商业银行总行注册国际投资分析师，有关投资方面的问题欢迎大家相互探讨交流。码字不易，各位老铁都看到这了，不妨点个赞再走吧。PS：我不是什么小编，如果嫌ID太长，一定要起个昵称的话，就叫我投帅吧。。。