黄金的价格会根据市场的需求和供给，每天都在发生变化。而黄金市场任何的价格波动，都会如蝴蝶的振翅一般，对生活的各方面掀起轩然大波。那么黄金的市场价格究竟是由什么来决定的呢？
黄金市场并非一个版块，而是由纸黄金和实物黄金构成。所谓纸黄金，并不是像纸一样的黄金，而是个人凭证式账户黄金的简称，是记账式黄金交易，由商业银行发行的一种黄金投资品种。纸黄金投资者可以根据商业银行报价，在账面上交易虚拟黄金，不做现货黄金交割的账面黄金交易。纸黄金同时具有长期保值以及方便买卖、博取差价收益等功能。
与大众设想的不同，实物黄金对国际黄金价格没有任何作用，真正的起决定性作用的是纸黄金市场，而且国际著名黄金市场和交易所都是纸黄金市场。实物黄金交易中的所有其他黄金市场只是被动接受纸黄金市场的价格。
国际黄金价格通常是指全球黄金批发市场24小时以美元/盎司（XAU / USD）交易报的价格。根据现行市场规则认为，这个国际金价是从伦敦OTC黄金价格和COMEX黄金期货价格的组合共同导出的。其中伦敦OTC现货市场占到了全球黄金市场的营业额约78％，而COMEX占了8％。因此，这个“国际价格”可能就是OTC和COMEX两大市场中的现货金价、期货金价或基准金价，不过，这三个价格在能相对应的时间里，在幅度上大致相似。
国际黄金价格决定了黄金首饰价格的涨跌，但并不能决定黄金首饰的定价。其实，黄金首饰也像其它行业一样，也是需要成本和利润的计算，计算内容一般包含：原材料+人工+边际利润+间接成本。对于一件黄金首饰，消费者对工艺的支出将包括三个主要方面：品牌支出，由工人工费和专利或知识产权；接下来是税务支出，包括营业税，消费税等；之后，就是利润的支出。不过，说到底，不管是黄金首饰还是其他商品，最终的价格还是由市场供求关系来发挥决定性力量。