#头条创作挑战赛#在A股上市的公司已经有几千家了，上市之前的收费中，一般都是保荐人的费用是最高的，根据募集资金规模的不同，一般会达到数千万到数亿之间。其次是会计师事务所的审计和验资费用，通常也会在数百万到数千万之间。律师费可能是中介机构中收费最低的，一般的小公司收费可能只有几十万到几百万的水平，只有超级大公司可能收费才会超过千万。但是最近出了一个新鲜事，计划在科创板上市的 富创精密IPO首发律师费用高达3750万元，创下A股IPO历史新高。
为什么律师收费要这么高？是因为公司规模很大吗？ 富创精密此次发行股票数量5226.33万股，按照发行价格69.99元/股计算，本次发行募集资金总额36.58亿元；扣除发行费用后，募集资金净额为33.95亿元。30多亿的募集资金，这个数字在历次IPO中一点都不大，甚至可以说还是比较小的，但是为什么律师的收费会如此之高？那是因为这次IPO的招股说明书是由律师写的。
以前A股市场上所有上市公司在IPO时候发布的招股说明书都是由保荐人撰写的，为什么现在要变成由律师来写呢？如果去翻看以前的那些上市公司的招股说明书，会发现有几个特点。首先就是越写越长，普遍都会达到数百页。其次是里面的财务数据和投资价值分析部分特别长，并且普遍都会带有对投资价值的判断。对于投资风险，绝大部分的招股说明书都流于形式，基本上是寥寥数语一笔带过。在 2022年1月份证监会公布的《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》中明确指出，在注册制改革试点过程中，招股说明书信息披露质量得到提升，但仍存在可读性不高、投资决策相关性和信息披露针对性有待增强等问题。
当然，以前由保荐人撰写招股说明书也是有时代的特殊意义的。因为以往 企业IPO的流程通常是券商先期和企业沟通上市意向，然后进行改制。改制通常由券商推荐长期合作的会计师事务所和律师事务所共同参与，再到后期的申报材料也是保荐机构牵头，和审核部门的沟通也是以保荐机构为主，所以招股书大多由券商来撰写。
换成律师写招股说明书之后，会有哪些好处？ 首先，最直接的是逻辑性增加，篇幅缩短，提炼出核心决策价值。例如本次富创精密招股书共有273页，低于IPO市场380页的平均值，很多以前保荐人大量加入的水分被挤出去了。二是更符合国际惯例，因为招股说明书本身就是法律文件，以前由保荐人撰写很可能存在夸大而不严谨，现在改为律师撰写使招股说明书回归法律文件具备法律拘束力的本质；三是有利于夯实中介机构法律责任，增强上市企业合规价值取向。毕竟律师不是分析师，撰写文件的时候会更多地贴近企业的真实情况，对法律法规看得更重，而不是对企业价值高低更看重。
以往由券商来负责写招股说明书的时候，最大的问题就是券商自身的定位问题。在上市公司IPO的时候，券商的身份其实是销售，也就是把股份推销出去。既然是卖东西的，肯定是说自己的东西好，所以在撰写招股说明书的时候毫无疑问对企业的优点说得更多，对缺点说得很少甚至根本就不提。客观上造成了投资者在看每一家即将上市的公司的时候都是小甜甜，而几年之后全都成了牛夫人。
作为投资者，应该如何正确看待未来新的招股说明书？1、由于是由律师撰写招股说明书，内容的严谨性毫无疑问会得到极大的提高，因此未来认真阅读招股说明书显得非常有必要。2、律师不是专业的财务人员和会计专业人士，因此在信息披露的财务数据部分不会有更多的扩展，而是会以银行提供的基本材料和上市公司的账目为依据，准确率更高。3、律师对法律的理解更深刻，因此财务数据和相关信息披露的真实性会更高。4、重点关注关于风险揭示的部分，这一部分将是整篇招股说明书的精华。律师会尽最大可能性保护自己，因此会极为详尽地披露企业在未来经营和发展中可能遇到的风险，包括现在企业已经面临的某些不利信息和局面。
如果是我，我一定会更偏好未来由律师撰写的招股说明书，因为现在的招股说明书除了堆砌大量企业的财务数据和一些似有似无的投资分析之外，关于风险部分基本上就没怎么说，这个不科学。