在清明时节，西湖畔花红柳绿，断桥上游客如织，真是*光春**明媚的美景。突然，两个如花似玉的姑娘从西湖水中升起，她们是两条修成人形的蛇精，羡慕世间人生的多彩，分别化名为白素贞和小青。
正当她们在西湖边游玩时，突然下起了倾盆大雨。白素贞和小青被雨水淋得无处藏身，正感焦虑。突然，一把伞出现在她们头顶，一位温文尔雅、白净秀气的年轻书生为她们遮雨。这位书生叫许仙。白素贞和小青四目相交，都产生了爱慕之情。小青试探地询问许仙的姓名，许仙礼貌地回答后，三人开始频繁见面。渐渐地，白素贞和许仙的感情越来越好，他们结为夫妻，并开了一家名为“保和堂”的药店。
“保和堂”因治愈了许多疑难病症，且对穷人看病配药不收分文，生意越来越红火，找白素贞治病的人越来越多。人们亲昵地称白素贞为白娘子。然而，这一切引起了一个人的不满，那就是金山寺的法海和尚。因为人们的病都被白娘子治好了，到金山寺烧香求菩萨的人就少了，他的香火不旺。
法海和尚发现白娘子的身份后，心生妒意，试图拆散许仙和白娘子夫妇。他偷偷将许仙带到寺庙中，告知他的妻子是蛇精变的。然而，许仙并不相信，他对白娘子的深情不移。法海见无法动摇许仙，一怒之下将他关在寺庙中。
白娘子在“保和堂”中焦急等待许仙归来。当得知许仙被法海所困后她立即带着小青来到金山寺，恳求法海放人。法海冷眼相对，白娘子无奈哀求。白娘子面对法海的无情阻挡，无法顺利救出许仙，她气恼地拔下了头上的金钗，用力一挥，瞬时间，狂风大作，掀起了一片滔滔大浪，向着金山寺猛烈冲去。然而，法海并未被这股气势所吓住，他眼见金山寺被水淹没，立刻施展法力，将袈裟化为一道坚固的长堤，挡在了寺的门前。
水浪越涨越高，然而那道长堤也随之增高，无论水位如何狂涨，长堤始终像一道无法逾越的屏障，保护着金山寺。此外，白娘子由于身怀六甲，战斗力大打折扣，再加上法海的狡猾欺诈，最终法海成功地将白娘子收进金钵，将她*压镇**在雷峰塔下。
小青在逃离金山寺后，经过数十年的修炼，最终学成神功。她以强大的力量与法海一战，成功地将他打败，逼进了螃蟹腹中。
这一战，小青成功地救出了白娘子，也使得许仙和白娘子这对恩爱夫妻得以团聚。他们从此过上了幸福的生活，再也不分离了。