2月13日，一号文件公布，聚焦乡村振兴。
作为纲领性文件，里面基本都是以往常规内容，比如耕地保护、粮食安全、种子安全、科技等等。
今年有一个新变化：时隔5年，重提农民财产收入。
今年的一号文件，关于农民财产的提法，放在了“扩宽农民增收致富渠道”下面，强调“赋予农民更加充分的财产权益”。
随后的核心内容是，“第二轮土地承包到期后再延长30年”、“加快房地一体宅基地确权登记颁证”、“宅基地三权分置”。
（2023年一号文件）
实际上，“ 扩宽农民增收致富渠道” ，这个也是新提法。
几十年来，农业哺育工业，农村支持城市。这次，农民和农村终于要“翻身”了？
因为，无论是内循环大战略，还是提振内需短期经济增长，6亿农民和广大农村地区，都是绕不开的领域
另外，农民有强大的消费意愿，但消费能力有限，想要激活农村需求，就得提高消费能力。
也就是，增加农民收入。
对比城市来说，农民增加收入，最大的区别是什么？财产性收入。
同样是一套房，在农村只值5万，但是它放在上海就值500万。
以这450万的财产收入差距衡量，上海和农村的工资差距忽略不计。
增加农民财产性收入绝对是好事， 我担忧的是什么呢？
以增加农民财产性收入为理由，把农民驱赶至城市，接盘过剩的房子。
怎么增加农民财产性收入，农民有什么财产？耕地、宅基地和农房嘛。
2016年，一号文件也提了增加农民财产收入，这份文件里面写地很详细。
“探索农村集体组织以出租、合作等方式盘活利用空闲农房及宅基地”、“对进城落户农民自愿退出承包地、宅基地的补偿”。
（2016年一号文件）
大致意思就是，腾出耕地、宅基地和农房，就给农民一些补贴，就当财产性收入。
有了钱，没了地，农民下一步干啥？进城买房。
好听一点是，农民落户城市，推动城市化进程，顺应历史趋势。
实际上，就是让农民进城买房嘛。
我们再回忆一下，2016年宏观经济最大的特征是什么？全国房价飙涨。
棚改货币化轰轰烈烈，三四线房价一路飙涨。
在这个大浪潮下，非常多农村家庭，耗尽毕生积蓄，在县城买了一套房，却从未居住过。
农民并没有享受到城市发展的好处，想变现也卖不掉，完全砸手里了。
当下宏观经济困难，一个突破口就是农村和农民。
方向应该是，给农民切切实实的好处，资源切切实实向农民和农村倾斜。
而不是把农民赶到城市去买房子。
所以，今年重提“农民财产收入”，我就非常担心，希望不会重蹈覆辙。
接下来，我们看一下当下的宏观经济状况。
在 上一篇文章 中，我们介绍了当下宏观经济一个从未出现过的特征：
即刺激政策不断加码，消费经济也开始火爆，但是企业和居民信心就是起不来。
如果市场信心始终起不来，那么所谓的经济火热也只是假象，最终也会滑落下去。
长期来看，这可能成为大周期的拐点，影响无数人的前途和命运。
2月10日，央行公布1月金融数据，新增社融5.98万亿，环比多增4.7万亿；新增人民币*款贷**4.9万亿，环比多增3.5万亿。
猛一看，环比数据都是几万亿几万亿的增加，1月份金融数据非常强势。
真实情况是什么呢？每年1月份，信贷都会大涨。
比如，2022年1月社融新增6.18万亿，2023年1月社融新增5.98万亿，同比还减少了0.2万亿。
更重要的是，1月新增信贷超预期，主要靠企业中长期*款贷**，居民融资依然相当弱。
数据显示，1月居民短贷、中长贷同比分别少增665亿、5193亿，降幅均有扩大。
这意味着，尽管信贷支持政策力度很大，但是居民就是不买车，不买房，不搞消费贷。
另外，1月份企业中长期*款贷**同比多增1.4万亿，同比多增幅度为历史各年1月最高，远超2013年以来历年1月新增企业中长期*款贷**平均同比多增的1865亿元。
这说明，信贷刺激政策确实有效果了，金融机构确实把资金贷给了企业。
实际上，从2022年7月份，央行、财政与政策性金融，累积提供1.8万亿元资金支持以后，企业的短期和中长期*款贷**就开始明显上升。
2022年12月企业中长期*款贷**余额同比增速高达14.7%，较7月份提高了2.9个百分点。
也就是说，随着信贷刺激政策不断放松，企业中长期*款贷**确实一直在增加。
按照正常的金融逻辑，信贷政策刺激——企业信心增加——企业*款贷**增加——企业投资增加——经济反弹。
问题是，现在不太正常。
第一、企业*款贷**确实一直增加，但是都是央企国企的*款贷**增加，是它们一直在加杠杆，对应的是民营企业获得的资金有限。
第二、企业*款贷**一直在增加，但是企业并没有花出去，而是增加了很多现金等流动性资产。
尤其是民营企业，它们的投资意愿和实际投资，不仅没有扩大，反而有所收缩。
为什么企业增加现金资产？
宏观环境不确定，大家对未来预期不稳，短期内虽然也能够赚钱，但是不会去扩大投资。
根据国际经验，历次宏观冲击后，企业都倾向于持有现金资产，对扩大投资相对保守。
比如，在新冠疫情暴发之后，美国的企业部门持有了更多的现金资产。
美国大萧条、石油危机、次贷危机等宏观冲击后，美国企业也都增加了现金资产。
宏观经济稳定以后，企业信心就开始升温，并减持现金资产，扩大投资。
因此总体来看，美国宏观经济长周期并没有出现重大的向下拐点。
为什么呢？
因为美国政治和经济基础制度，没有发生重大变动，比如“改革开放”之类，因此企业家对未来预期也没有根本性变化。
这是我们跟美国最大的不同，也是当下最大的难点。