关键点

• 法国兴业银行的分析师表示，*币特比**的风险“仍在下行”，并解释了为什么这种加密货币与黄金不一样。
• 加密货币行业最近出现了大幅波动，*币特比**的价格曾一度暴跌30％至约30,000美元，之后又恢复至40,000美元的水平。

在*币特比**近期暴跌和随后的部分复苏之后，法国兴业银行的分析师在最近的一份报告中指出，关于加密货币在投资组合中的地位仍然存在疑问。

法国兴业银行的Alain Bokobza和Arthur Van Slooten在周四的报告中写道：“毫无疑问，*币特比**在任何投资组合中的位置都一直处于激烈的竞争之中，这恰恰是由于其价格波动不定所致。”

周三， *币特比**在某一点上下跌了30％，至近30,000美元，然后弥补了部分损失。由于加密市场的整体价值在一天之内下降了数千亿美元，其他加密货币也无法幸免。*币特比**随后在周四恢复至徘徊在40,000美元左右。

Bokobza和Van Slooten认为，*币特比**的风险“仍在下行”，并列举了诸如潜在的监管之类的因素，这两个因素被视为加密货币的“最大威胁”。

美国财政部周四宣布，它正在采取措施规范加密货币市场和交易。自2017年以来，中国一直在打击这一领域。

分析师还指出，电动汽车制造商特斯拉的“混乱”通信的影响。该公司此前表示，将接受*币特比**作为其汽车的付款方式，然后首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）上周在推特上表示，该公司已出于对环境的关注而“暂停”了使用该加密货币的汽车购买。

黄金：更好的投资组合稳定剂

分析师还质疑由于波动率的差异以及价格波动的幅度，经常在黄金和*币特比**之间进行比较。一些投资者认为，加密货币是黄金作为价值存储的潜在竞争者。

自今年年初以来，现货金下跌了约1.2％。在相似的时期内，尽管最近有所下降，但*币特比**仍然上涨了约38％。

*币特比**和黄金对投资者的唯一潜在回报是其积极的价格波动，除了触发紧急购买的能力外，这基本上是他们唯一的共同点。

阿兰·博科布扎（Alain Bokobza）和亚瑟·范·斯腾（Arthur Van Slooten）

法国兴业银行

Bokobza和Van Slooten表示：“我们同意，投资者都认为这两者都是针对官方中央银行资金提供的保护（或至少是替代方案），其价值正受到前所未有的货币和财政刺激措施的破坏，” Bokobza和Van Slooten表示。

当局在2020年为全球经济注入创纪录的流动性，以此作为保持金融市场畅旺的一种手段，因为世界正努力限制Covid大流行造成的破坏。

但是，在没有自己产生任何收益的情况下，“对*币特比**和黄金投资者的唯一潜在回报是他们的积极价格波动，除了触发紧急购买的能力之外，这基本上是他们唯一的共同点”。说。

就其本身而言，法国兴业银行目前在其多资产投资组合中将5％的直接权重分配给黄金作为稳定剂。

分析师们表示，在通货膨胀率上升的情况下，黄金可以“部分抵消债券的资本损失”。此外，在通货膨胀失控或通货紧缩的情况下，黄金还对股票具有“保护作用，部分抵消了损失”。

分析师表示：“历史表明，随着时间的流逝，金价会密切追踪实际债券的收益率。” “此外，铜（周期性最强的金属）与黄金（最具防御性的）的价格比已被证明是一种可预测美国国债收益率提高的灵巧模型。”