一、项目融资模式：
项目融资：指以 拟建 项目资产、预期收益、预期现金流量等 为基础进行的一种 融资 ， 而不是以 项目投资者或发起人的 资信 为依据进行融资。
（三） ABS模式
1. ABS模式的定义：
ABS指资产支待的证券化。以 拟建项目 所拥有的资产为基础 及 该项目资产 的未来收益作保证 ，通过在 国际资本市场 上 发行债券筹集资金 达到融资的目的 。
2.ABS模式运作流程：
1）组建 特定用途公司SPC (关键因素）：
SPC 可以是一个 信托投资公司、信用担保公司、投资保险公司或其他独立法人 ，该机构 应能获得 国际权威资信评估机构 较高级别的信用等级（AA*级A**或A*级A**） 。
性质： SPC 是进行 ABS模式融资 的 载体 ， 成功组建SPC 是 ABS能够成功运作 的 基本条件和关键因素 。
2）SPC与项目 结合 ：
SPC要寻找 可以进行资产证券化融资的 对象 。（一般 只要能在未来一定时期内 带来稳定现金收入 的 对象 就可进行 ABS融资 ，如汽车运营收入等）。
特点：SPC 进行ABS模式融资时 ，其 融资风险 仅与项目资产未来现金收入有关 ，而 与工程项目原始权益人本身的风险无关 。
3）利用 信用增级手段 使项目资产获得预期的信用等级：
即通过调整项目资产现有的财务结构 （ 利用信用证、开设现金担保账户、直接进行金融担保等途径 ）。
之后委托资信评估机构，对 即将发行的 经过上述途径担保的 ABS债券 进行信用评级，确定ABS债券的资信等级 。
4）SPC 发行债券 ：
SPC 直接在资本市场上发行债券募集资金 ， 或通过信用担保由其他机构(银行或信托机构)组织债券发行 ， 并将通过 发行债券筹集资金 用于工程项目建设 。
5）SPC 偿（还）债 ：
SPC利用 项目资产的现金流入量 ， 清偿 发行债券的本息.
3.ABS与BOT/PPP的区别：
1）运作简繁程度与融资成本不同：
ABS操作简单，融资成本低 ；
BOT/PPP操作复杂，融资成本较高
2）项目所有权/运营权不同：
ABS模式 在债券存续期内， 所有权 由 原始权益人 转 至SPV ,而 运营权与决策权 属于 原始收益人 ； 债券到期后， 所有权 又 重回到 原始权益人 ；
BOT/PPP 在特许期内 属于项目公司 ， 特许期届满 所有权 移交给 政府 。
3）投资风险不同：
ABS债券投资者数量众多，分散投资风险 ；
BOT/PPP模式风险较大
4）适用范围不同：
ABS模式范围要更广泛 （在基础设施领域）；
BOT/PPP模式 某些关系国计民生的要害部门 是不能采用 。