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注册制落地后，市场将会更加注重企业的价值，而不是投机炒作，而企业的价值又体现在发展潜力和良好的商业模式以及最重要的 盈利能力 。因此看懂上市公司基本面，以及正确解读基本面规避退市风险以及投资风险就变得非常重要了。
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今天就和大家讲一讲退市规则其一的财务类退市：连续两年净利亏损（扣非前后）且营收低于1亿。这一条退市规则里面有三个重要信息：
1.上市公司连续2年净利润亏损。
2.上市公司营业收入低于1个亿。
3.扣非前后，这一条是很多人忽略的也是很多同学不懂的。下面我们来讲案例。
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利欧这个宝老同学应该都很熟悉，她到底有没有退市的风险呢?我来分析一下大家就知道了，根据退市规则我们一条一条来对比。
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第一，先看营业收入，2021年的年报显示营业收入202.81亿，2022年三季报显示营业收入151.31亿，比2021年三季报还多了7.3亿，所以2022年年度营业收入要想低于1个亿符合退市规则几乎是不可能，这一条不满足。
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第二，再看净利润，2021年年报显示亏损10.19亿，2022年三季报显示亏损0.75亿，而上市公司在1月31号的年报预告中预估2022年年度亏损3.77至4.37亿，从净利润来看貌似是符合上市公司连续两年净利润亏损的退市规则，我想这也是大部分同学担心这家公司的原因，不过事实的真相真的是这样的吗？
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真相只有一个，那就是我刚刚说了，这个净利润盈亏的真假还要看是否扣非，扣非后净利润是扣除非经常性损益后的净利润的意思。听不懂吧继续听我说，非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。是不是还是不懂，我再来解释：
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简单一点说就是，我们看2022年三季报亏损，还是2022年的年度预告亏损，其中扣非净利润是稳步增长的，其中三季报1.91亿，年报扣非后大概率也是赚钱的，而非经常性损益为什么会亏损呢，原因就是利欧手上有大量的现金，现在每年都会去做大量的投资，例如之前投资的理想汽车上市以及这这两年市值的变化对上市公司业绩产生了不小的影响，但是这都是和主营业务不相关的，主营是水泵和数字营销，这才是核心，投资自然是有风险的，哪怕用于创投的资金0回报也不会影响上市公司的运营。
所以你觉得，她还有退市风险吗？
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