Hello,你好！我是你的好朋友英刚。
今天这一讲我们来聊一聊私募股权投资在中国的起源和发展。现在一说到当代最牛的投资人，大家可能会想到巴菲特、索罗斯这样的名字，不过要论起我们中国最早的投资家，谁是我们中国投资家的鼻祖?这个人的名字呢在中国历史上，我们每个人呢都耳熟能详——吕不韦。
吕不韦
华夏投资鼻祖
你可能知道吕不韦是个商人，是政客，而且是当年秦国的丞相，但也许未必知道他是位非常成功的投资人，从某种意义上说，它是中国最早的天使投资人。为什么这么说呢?因为他以1000金的成本价赚了一个国的收益。那么我们接下来就说一说这一 波 资本运作是怎么做的。
经商有道
当时在战国末年，各国联系并不是特别的紧密吕不韦就依靠在各国之间低买高卖，赚取了不财富。放到现在的话说，就是利用信息和资源的不对称，在中间获利做贸易。我们很幸运，我们现在生活在当代，贵妃最爱妃子笑，顺丰速运隔日达。那么古代帝王是需要烽火相传、飞鸽传书的，今天我们在网上一键就可以得到很多信息，今天我们对商业的领袖、成功者会特别的关注，但是在古代一直叫重农抑商，所以吕不韦虽然通过经商腰缠万贯，但是他的社会地位并不高。吕不韦这个人的志向远大，不甘于人下，因此在各国经商做贸易的时候，就非常积极的了解政治信息，包括一些宫廷八卦秘闻，希望能够找到在政治上有所作为的机会。他明白在当时这种社会的叫长子继承制的体制之下，自己肯定做不成国君的。于是他有一句名言，叫劳作立身，其利十倍，珠玉无价，其利百倍，谋国之利，万世不竭。这句话什么意思呢?劳作立身其利十倍，就是自己辛辛苦苦卖苦力，做事情可能有十倍的回报。那么珠玉无价，其利百倍，如果去做珠玉这样的贸易，那么也许会获利百倍。但是谋国之力如果去谋取一个国家的利益，叫万世不竭。可见吕不韦当时的野心呢还是非常大的。
吕不韦启动王位投资项目
那么有一天吕不韦在邯郸的街头就遇到了 落魄潦倒的一个人叫秦异人，他隐隐约约觉得这是一个好的投资机会，这个秦异人是谁呢?他是当时秦国送到赵国的人质，当时各个国家为了取得信任，或者叫互相牵制，于是国君就把自己的王孙派到对方的都城作为人质。
当时秦国的安国君有20多个孩子，为什么选中了秦异人这个人做人质呢?可见，他们母子都不太受安国君的宠爱。但吕不韦认为秦异人这个人的价值被严重低估了，他把秦异人比作一件稀有的货物，认为是可以投资的，有一日可以高价卖出去，于是中国历史上就出现了一个著名的成语，叫奇货可居，那么辅佐这么一个无权无势的公子去登上王位，这就是一次天大的赌局，也是极具风险，稍有差错就可能付出生命的代价。但是吕不韦还是以非凡的胆量下定决心，要投资秦异人，投资他将来登上王位，于是开始他的第一笔天使投资。
第一笔天使投资:千金纳子
吕不韦与秦异人就达成协议，他全力去帮助秦异人上位。如果将来计划能够实现，那么秦异人要与吕不韦分享秦国的财富，为何吕不韦愿意把自己的财富压在一个人质身上?因为当时天下统一是大势所趋，论国力秦国是最强的。秦异人的父亲是安国君，而安国君的父亲是秦昭王，安国君被立为储君,而安国君的太太正品夫人就是华阳夫人，膝下无子，没有孩子。
所以吕不韦认为秦异人是有竞争当国君的可能性的，就像天使投资一个项目，这个项目是有前景的，但是有太多的不确定。为了提升投资项目的价值，吕不韦当时拿出五百金来包装秦异人，帮助他改善形象、结交宾客、赢得美名。他自己亲自跑到秦国去游说，开启投资过程中最重要的一步——游说华阳夫人就是刚才我们说到的安国君的正品夫人，来收秦异人为干儿子。吕不韦又拿出五百金购买大量的珍奇玩物，先说服华阳夫人的弟弟，说是大王一旦驾崩了，华阳夫人又没有孩子失去依靠，那么家人的荣华富贵也就不存在了。而秦异人德才兼备，若能立他为子，一定会感念华阳夫人。
吕不韦为了坚定华阳夫人的决心，趁机还让华阳夫人的姐姐去游说华阳夫人，立一个有才又孝顺的继承人，这样丈夫死后也不会失势。于是华阳夫人最后被说动了。没过多久，远在赵国的秦异人被改名叫子楚，被立为秦国的继承人。所以。吕不韦做的第一笔天使投资的第一 步就成功了。
第二笔天使投资:献上美人
那么随后吕不韦做出了第二笔追加投资，献上了自己的爱妾赵姬。因为一次宴会上子楚迷上了赵姬，于是精明的吕不韦就让赵姬改嫁给子楚。赵姬与秦子楚的孩子，就是后来的秦始皇赢政，这是他的第二笔投资。
第三笔天使投资:买通敌军
第三笔投资叫买通敌军。那么赢政小的时候，他的太爷爷发动了一场声势浩大的叫“邯郸之围”，秦国就开始打赵国，希望能够一举吞下赵国，完全不顾及在赵国做人质的子楚，以及刚刚出生没多久的小赢政，在赵国打算杀掉这些人质的时候，吕不韦又做出了第三笔投资，又拿出六百金，去买通了邯郸城的守军，把子楚、赢政和家人安全的送到了秦军大营。
所以到了公元前251年，到了投资退出的时机了，安国君继位为王，不过加冕才三天就突然去世了。之后子楚就继位，成为了秦庄襄王。那么他同时也任命了吕不韦为丞相，封为文信后，河南洛阳十万户，这一次眼光独到的王位投资，吕不韦已经取得土地财富，一人之下、万人之上的丞相之位。所以说吕不韦不仅是商人、政治家、思想家，他也是一位杰出的天使投资人。所以说股权投资的理念在中国的古代就已经存在了。
中国私募股权投资的发展
不过要说中国正式引入股权投资这样的形式和概念，应该说是1984年了，到现在为止，中国的私募股权投资呢经历了30多个年头。
探索和起步阶段
中国私募股权的起步阶段，是大概从1985年到2004年，早期阶段，政府起到了很重要的主导作用。在20世纪90年代之后，大量的海外私募股权投资基金进入我国，从此在中国新兴的经济体掀起了几次投资的热潮。
第一次投资热潮是在改革开放以后，1994年，中国第一次接入国际互联网，当时有一个标志性的事件，就是互联网供应商瀛海威的出现。那么1995年初，踌躇满志的马云和妻子、朋友们凑了2万块钱创业，网站取名叫中国黄页。在那个化期张朝阳、丁磊、王志东都纷纷开始创业，进互联网领域。
第二次投资浪潮是1999年，国家促进创新高科技政策的出台，再一次鼓舞了私募股权投资的发展，一大批政府主导的风险投资机构相继成立，比较有代表性的就是深圳市政府成立的深创投，中科院牵头成立的上海联创。1999年 马化腾抱着试试看的心态，让OICQ上线，谁也不会想到，不到一年用户就暴增到500万。经历了互联网泡沫。2004年深圳中小板启动，这位资本提供了IPO的退出方式，投资成功的案例就开始一波一波的涌现，投资浪潮又再一次的涌起。
2004年美国著名的新桥资本出资12.53亿人民币，收购深圳发展银行股权。从 此诞生了中国第一家商业银行，从这时开始，私募股权投资市场日渐活跃。
快速发展，日渐规范
到了2005年到2012年，中国私募股权投资得到了快速发展，2009年推出创业板，政府为了鼓励股权投资基金出台了各种税收优惠政策，此后股权投资基金快速发展起来。
2013年之后，中国的金融监管制度日益规范，私募股权投资进入了规范性发展阶段，中国已经成为全球第二大股权投资市场，股权投资基金有力地推动了直接融资，资本市场在我国直接的发展起来，也为互联网新兴产业在我国的发展发挥了重大的作用。2019年，国家推出了科创板以及新三板的改革，这对私募股权投资来说又是一次乐分享史性的机遇。
本讲小节
那么总结一下这一讲，我们讲了私募股权投资在中国的发展，虽然私募股权投资是舶来品，但是早在中国古代这种理念就已经存在。
吕不韦投千金赚一国，堪称是华夏投资的鼻祖。中国近代股权投资的发展，从早期的探索到日渐规范，进步非常的重大。一个是市场规模增长迅速，已经成为全球第二大股权投资市场。二是市场主体非常的丰富，从政府和国有企业主导，逐步转化为市场化主导。三是有力的促进了创新创业和经济的转型升级。
思考题
最后我给你留一道思考题
中国的私募股权投资在BAT三家企业的创业发展过程中，都起到了什么样的作用?如果有兴趣的话，你可以在网络上查一查，背后呢有非常有意思的故事，也欢迎你在评论区写下你的想法和我交流。
下一讲， 我们将从大航海时代的VC投资家聊起，共同学习私募股权投资在世界范围内的发展。我是您的朋友英刚，休息一下吧，我们下一讲见。