#头条文章养成计划#
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
上周铁矿价格高位震荡，短期资金博弈加大。近期终端需求进入季节性淡季，但受政策预期面驱动，国内市场情绪并未转弱。前期宏观预期回暖持续推升盘面估值，对于国内能否出台地产需求端刺激政策市场预期较好，且盘面持续在交易这一逻辑，从当前来看市场要对政策持更多的耐心。需求端，5月份地产系指标不同程度走弱，新开工同比持续低位运行，制造业投资边际放缓，基建投资增速回升支撑较强，上半年基建用钢增加较多部分对冲地产用钢下滑，而建材消费量较弱体现出下游终端钢材需求仍处于弱复苏阶段。从高频数据来看粗钢表需边际走弱，6月份国内粗钢表需同比增加3.5%，而建材表需同比回落6.1%，同时当前市场对建材的偏弱预期并未改变。整体来看，当前市场强预期与下游终端弱现实博弈加大，海外资金对国内经济修复较为乐观，同时铁矿基本面可能并不如市场预期那样会走弱，当前铁矿供需紧平衡预计得到维持，价格有望呈现震荡偏强走势。
单边：震荡偏强
套利：跨期9/1正套为主
期权：观望
【相关价格】
青岛港PB粉现货858（-15），折标准品907；超特粉现货725（-12），折标准品959；卡粉现货960（-15），折标准品923；最优交割品为PB粉，现货858（-15），折标准品907，主力合约基差95。
【重要资讯】
1、财政部原部长楼继伟指出，不应通过债务置换解决地方债风险，要守住中央“坚决不救”的底线。同时，他建议增加1.5-2万亿元财政赤字，主要用于对中小企业的费用进行阶段性补贴，全面取消房地产限购限贷政策，以帮助房地产市场需求恢复。
2、上周，全国45个港口进口铁矿库存为12638.56万吨，环比降103.44万吨；日均疏港量313.42万吨，增5.11万吨。
3、7月7日，全国主港铁矿石成交86.50万吨，环比减13.8%；237家主流贸易商建筑钢材成交13.08万吨，环比减7%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
上周五夜盘盘面维持承压下跌。6日钢材成交量13万，唐山普方坯价格下跌40元至3510元。上周基本面数据公布，螺纹小样本产量277.2万吨，环比+0.69万吨，表需测算269.33万吨（农历同比-4.3%），环比+13.56万吨。库存方面，厂库-6.74万吨，社库+14.61万吨，总体库存+7.87万吨。热卷本周产量305.49万吨，环比-5.57万吨，表需295.40万吨（农历同比-3.09%），环比-4.77万吨。库存方面，厂库+1.29万吨，社库+8.80万吨，总体库存+10.09万吨。五大品种钢材整体产量-4.02万吨，五大品种库存厂库环比-6.32万吨，社库+26.72万吨。由于唐山地区开启限产，叠加大运会影响，四川部分地区开始限电，电炉转为单班生产，因此上周高炉有所减产。需求端端午节日影响过后，螺纹表需有所好转，但热卷表需仍然下跌，受近期高温天气影响，整体需求仍然低迷。五大材整体库存累积，社库增幅加大而厂库下降，下游出货不畅。预计本周高炉和电炉将继续减产，而近期动力煤价格偏强，铁矿价格修复，高铁水下原料刚需仍存，在成材供应减少下短期钢材价格始终维持高位震荡，但价格难以突破前高。目前影响行情的重点仍在于下游需求能否修复。而近期传统淡季需求压力显现，后续钢厂若陷入亏损，可能进入主动减产而导致的负反馈周期。短期在弱现实和强预期的影响下盘面依然维持宽幅震荡的走势，预计在限产影响下目前的行情或将再持续两周。关注7月中央政治局经济会议对下半年的定*情调**况。
单边：建议区间操作
套利：观望
期权：观望。
【现货价格】
现货：网价上海地区螺纹3730元（-30），北京地区3740（-10），上海地区热卷3830元（-60），天津地区热卷3820元（-30）。
【重要资讯】
1、7月10日-14日，中国央行将有130亿元7天期逆回购到期。其中，周一到期50亿元，周二至周五分均到期20亿元。
2、国家防总办公室、应急管理部9日会商调度重点地区防汛抢险救灾工作。目前，国家防总维持针对内蒙古等10个省份的防汛四级应急响应。
3、中央气象台继续发布高温橙色预警，预计7月10日，北京、河北、河南、浙江、福建等局地可达40℃以上。
4、财政部原部长楼继伟指出，不应通过债务置换解决地方债风险，要守住中央“坚决不救”的底线。同时，他建议增加1.5-2万亿元财政赤字，主要用于对中小企业的费用进行阶段性补贴，全面取消房地产限购限贷政策，以帮助房地产市场需求恢复。
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
上周双焦价格窄幅震荡。上周铁水产量持续处于高位，同时钢厂利润也得到了一定修复因此最近半个月钢厂对煤焦进行了补库，港口贸易商采购力度也有所增强，煤焦需求边际好转。近日部分煤种价格上涨，焦企亏损居多，因此焦企开工率没有继续上升，短期支撑焦炭期货走强，若焦企维持低利润，将有利于焦炭供需改善，也有利于落后产能淘汰。夏季处于用煤高峰，中国煤炭运销协会建议适度减少煤炭进口，7月份蒙古国那达慕大会在即，未来一周蒙煤通关有望下滑，对煤焦价格形成利好，不过钢厂限产对原料影响较大，短期需警惕高炉检修造成需求下滑。从长期来看，国内房地产市场下滑，粗钢平控政策等因素将压制双焦反弹高度，7月份需关注天气变化、下游钢厂高炉检修复产情况以及国内外宏观政策变化等。
单边:区间操作
套利：观望
期权：买入蝶式策略
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库1930元，测算港口现货焦炭仓单2075-2130元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1410元左右，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1309元/吨左右。
【重要资讯】
1、美国财政部长耶伦9日在北京召开新闻发布会，总结此次访华之旅。她表示，自己这几日与中方高层官员的会晤是“直接的且富有成效”，有助于稳定两国关系，同时她再次重申，美国不寻求与中国经济“脱钩”。
2、上周末，唐山迁安普方坯资源出厂含税下调40元/吨，报3510元/吨。
3、上周，247家钢厂高炉炼铁产能利用率92.11%，环比增加0.13个百分点，同比增加6.41个百分点；钢厂盈利率63.64%，环比下降0.43个百分点，同比增加46.76个百分点。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
镍价周五夜盘走势平稳。宏观方面，美国非农就业数据低于市场预期，虽然并不影响美联储7月再次加息25bp，但美元指数大跌反映市场此前过度交易加息，对有色金属可能提供支撑；国内7月政治局会议，市场对救市政策仍然抱有一定期待，且中美关系能否缓和成为市场关注焦点。宏观预期变化较快，等待靴子落地。产业方面，价格上涨后现货成交清淡，俄镍升水不断下调至2350元/吨，若7月能保持6月的进口节奏，很难重返3000元/吨；而金川镍偏紧，升水保持10000元/吨以上高位。SMM统计本周六地库存下降166吨，保税库增加300吨，库存境内增，境外减。短期印尼电积镍项目还未投产，俄镍进口还未到港，资金趁此多头窗口拉涨；但价格大涨后现货成交萎缩，需求没有足够的承接力，中期上方仍有纯镍扩产和俄镍进口的供应压力，关注外围市场风险。
不锈钢周五夜盘窄幅震荡。宏观预期变化快，市场观望情绪渐起，跟随外围市场波动。产业方面，NPI最新成交价1050元/镍，有走弱迹象，但价格离成本不远，难以流畅下跌，铬铁主流成交价8600元/50基吨，废不锈钢10400元/吨（不含税），折算冷轧成本14300元/吨附近，现货和盘面都有即期利润。6月粗钢产量环比减少，7月排产环比增加，但已经有钢厂公布检修政策，产量或将再度不及预期。目前一体化钢厂增产，原料市场成交清淡，短期暂时以震荡思路对待，等待宏观靴子落地。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铜
上周五伦铜价格反弹，宏观方面，周五晚间公布的美国非农数据不及预期，美元指数跳水，对铜价构成支撑。本周重点关注国内金融和经济数据，从高频数据来看，商品房销售走弱的额概率大。基本面方面，上周五lme铜库存下降2200吨，新奥尔良仓库降幅最大，注销仓单比例下滑至37.28%，LME大部分注销仓单都在新奥尔良仓库，不过comex铜库存一直垒库，所以市场对挤仓的担忧不大，lme升水维持平稳。上周国内社会库存增加2.12万吨，保税区库存下降0.56万吨，LME亚洲仓库铜和俄铜直接流入国内，加上消费减弱，预计国内库存继续呈现垒库趋势。价格方面来看，周五铜价反弹的原因主要是非农数据不及预期导致的美元指数回落，下周重点关注国内金融及经济数据。基本面来看国内进入垒库时期，预计69000以上铜价仍然存在压力(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
银河期货
锌
隔夜沪锌低开高走，日线仍然呈现震荡整理的走势，隔夜沪锌2308合约跌110元至20050元/吨，目前沪锌供应端减产略不及预期；2023年6月SMM中国精炼锌产量为55.25万吨，环比下降1.2万吨或环比下降2.13%，同比增加13.1%，超过预期值。1至6月精炼锌累计产量达到322.6万吨，同比增加8.59%；本周进口矿TC进一步下滑10美元，至165美元/干吨；国产矿TC价格进一步上涨+100元/吨，5050元/吨；本周镀锌开工率环比下滑0.25个百分点至67.69%，压铸锌合金开工率环比下滑0.37个百分点降至46.9%，氧化锌开工率环比下滑1.6个百分点至63.2%，三大下游板块开工率均出现不同程度的下滑；近期宏观市场波动有限，但是供应数据来看，冶炼厂减产情况有限，6、7月份依旧维持高产，而需求端较为疲软，说明当前价格和TC并不能抑制供应，价格仍有回落的空间和可能性，建议偏空对待（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铝及氧化铝
隔夜沪铝小幅走强，主要在于市场对四川地区的减产存在预期以及受近两日现货市场回暖的影响导致；沪铝2308合约涨90元至17940元/吨；产业方面，本周电解铝产能快速增加，云南地区已经复产超70万吨，阿拉丁统计数据显示，本周电解铝建成产能4,471.1万吨，运行产能4,201.8万吨；铝棒方面，根据钢联数据显示，本周铝棒产量环比减少1.6万吨至30.27万吨，上周减少1.7万吨，铸锭量不断增加，负反馈还在加码；交易策略方面，07合约持仓量仍然高于历史同期水平，高虚实比，挤仓的风险仍存，短期7-8月差或将维持高位，注意交割前仓单的注册速度；但是08及之后的合约受铝锭增加预期的影响，价差逐渐收窄，关注反套的驱动；单边方面，四川地区减产有限，情绪短暂冲击后再度回归库存与需求的逻辑；季节性及周期性消费疲软，负反馈仍在加码，铝水比例持续下行，铝锭的库存持续累积，基差收敛后现货对期货的支撑作用有限，可利用情绪反弹后沽空；
氧化铝价格震荡回落，AO2311合约跌20元至2811元/吨，电解铝减产的消息对氧化铝不利；根据阿拉丁数据，本周中国氧化铝建成产能10,292万吨，运行产能8,480万吨，需求方面，本周氧化铝市场总体趋势偏上，但价格波动有限，期货盘面同样因无方向而出现震荡格局，虽然西南电解铝复产较多，但是当下货源较为充足，上涨较为乏力，预计盘面短期呈现震荡的走势，机会较少，建议观望（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
锡
上周沪锡价格破位上行，锡价上涨的原因在于供应端的干扰，最近市场传言锡收储，另外临近8月缅甸禁止锡矿开采时间，市场愈发谨慎。不过锡现在基本面仍然偏弱，最近锡处于垒库状态，lme锡库存连续两周增加，上周增加615吨。不过上周国内锡社会库存下降180吨，目前锡的消费仍然很弱，库存下降的原因在于进口的减少，可能也有收储的问题。总体来看现在锡基本面偏弱，全球锡库存比去年同期高出6400吨，不过当下的不确定性在于缅甸禁矿的事情以及国储收储的传闻，价格方面来看，沪锡突破23万前高的位置以后，目前处于易涨难跌的状态，关注23万的支撑(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
银河期货
铅
隔夜LME铅报收2058.5美元/吨，上周五LME铅库存继续累库录得44100吨。沪铅PB2308合约上周五夜盘报收15465元/吨，震荡整理为主，较前一交易日下跌35元/吨。基本面方面，据SMM，6月再生铅产量33.9万吨，环比5月下降8.23%，2023年1-6月再生铅累计产量205.11万吨，累计同比下降16.26%，废电瓶货源维持偏紧，挤压再生铅厂的冶炼利润，一定程度上限制了再生铅产量释放。从原生铅月度供应情况看，SMM预计7月电解铅产量将止降转增，增幅超2万吨至31.9万吨，月度开工率预期将环比增加6个百分点至70.48%。消费方面，下游电池生产企业询价积极性不佳，仅少量刚需接货补库，电动自行车铅酸蓄电池市场总体表现仍较清淡，新电池价格保持低位运行。整体来看，7月供应预计环比小增，消费端改善尚不明显，预计短期铅价或延续震荡格局。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
贵金属
上周五，美元大幅回调，贵金属暂获喘息空间、小幅反弹，这主要是美国劳动力市场有韧性减弱的迹象，令市场对美联储长时间维持高利率的预期有些许动摇。美国6月季调后非农就业人口增加20.9万人、不及预期22.5万人，为2020年12月以来最小增幅，失业率则由之前的3.7%降至3.6%，平均工资同比小幅上升至4.4%，这份就业报告显示美国就业市场有一定的降温迹象，但力度不那么大，更不足以影响7月的加息预期，未来仍需要更多的政策收紧来给经济降温。数据公布后，市场对7月加息的押注为92%左右，且10年美债收益率持续走高、在4%一线之上运行，为4个月以来的高点，带动实际收益率走高至1.79%，令作为非孳息资产的贵金属上方压力仍大，预计贵金属短期内仍将偏弱运行。后市关注本周三将出炉的美国CPI数据。
从技术面看，美元回调，贵金属偏弱震荡。伦敦金上穿5日和10日均线，MACD金叉持续且红柱放大，看空信号稍减弱，下方关注1910和1900支撑，上方关注1934附近;伦敦银也上穿5日和10日均线，下方关注前低22.3，上方关注23.3附近。沪金下方关注6月30日低点446附近，上方关注454附近；沪银下方关注5400附近，上方关注前高点5574。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价：WTI2308合约73.86涨2.06美元/桶或2.87%；Brent2309合约78.47涨1.95美元/桶或2.55%。SC2308跌3.3至554.9元/桶，夜盘涨14.4至569.3元/桶。Brent首次行价差0.40美金/桶。
【重要资讯】
美国周五宣布，将向乌克兰提供集束*药弹**，这是一项8亿美元安全方案的一部分。乌克兰称此举将对俄罗斯*队军**产生“非同寻常的心理情绪影响”。
贝克休斯公布的数据显示，截止7月7日的一周，美国在线钻探油井数量540座，为2022年4月以来的最低水平，比前周减少5座；比去年同期减少57座。同期美国天然气钻井数135座，为6月初以来的最高水平，比前周增加11座；比去年同期减少18座。
6月非农就业岗位增加20.9万个，为2020年12月以来最小增幅，预期为22.5万个。4月和5月就业岗位增幅也有所下修。6月平均时薪上涨0.4%；同比涨幅保持在4.4%。失业率从5月的3.7%的七个月高位下滑到3.6%。
【交易策略】
原油近端强势，月差持续走强。沙特上调8月份官价后，供应端边际收紧，同时在暑期消费旺季下，炼厂利润高于往年同期，开工回升过程中原油和汽柴油同步去库。7月份海外央行大概率仍将继续加息，中长期宏观下行风险难以证伪，原油远期需求前景存悲观预期。Brent中期宽幅震荡，参考区间70-80美金/桶，近端基本面相对强势，短期预期震荡偏强。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
沥青
【市场情况】
BU10夜盘收3625点（+0.44%）。
现货市场，7月7日山东沥青现货3640-3840，华东地区3680-3870，华南地区3780-3880。
成品油基准价：山东地炼92#汽油-94至8538元/吨，0#柴油-39至6791元/吨，山东3#B石油焦价格+0至1879元/吨。
【重要资讯】
周末受国际原油大幅上涨因素影响，山东地区主流成交价格小幅推涨，低价资源报盘有限，区内供应维持相对低位，个别炼厂停发以及出货排队导致可提资源偏紧，部分报盘多在高位，市场多刚需拿货为主，整体有所支撑；华北地区资源供应逐渐稳中增加，个别炼厂成品即将产出，区内多执行合同为主。（隆众）
【交易策略】
原油价格强势，沥青成本端支撑较强。近端降雨和高温天气延续，现货需求仍处于淡季，中期需求边际改善。旺季需求高度有待验证，市场等待政策面的指引和微观数据的表现，但当前炼厂库存中性偏低，对沥青估值整体存在支撑。短期沥青自身矛盾并不显著，成本端原油高位震荡，沥青盘面宽幅震荡为主。主力合约BU2310参考区间3400-3700。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU09合约夜盘收3195（+1.40%）。LU10合约夜盘收4039（+2.02%）。新加坡纸货市场，低硫Jul/Aug月差13至10美金/吨，高硫Jul/Aug月差维持8美金/吨。LU10/09内外价差17至24美金/吨，FU09/08内外价差-2至1美金/吨。
【重要资讯】
周度库存变化：本周新加坡燃料油在岸库存环比+8.7%至2057桶。新加坡中质库存-4.0%，轻质库存-7.0%。ARA地区燃料油库存环比-2.0%，柴油库存-2.5%，汽油+1.6%。日本库存高硫环比+3.5%，低硫环比-3.0%，日本总燃料油库存+1.2%。美湾地区燃料油库存环比-0.2%。中东地区燃料油库存环比+7.0%。
【交易策略】
燃料油单边跟随原油震荡。科威特于7月6日宣布Al-Zour完成全部投产且预计于7月9日恢复招标，利空情绪继续打击低硫单边下行。下游整体航运市场仍然疲弱。旺季背景下成品油需求存在一定支撑，低硫裂解建议观望。高硫供应短期内受俄罗斯炼厂季节性检修影响小幅下行，中期受中东炼厂进一步投产影响稳步减量。中东的夏季高硫发电旺季需求持续，维持高硫净进口状态。中国炼厂原料需求在物流监测下短期内显示进口仍维持高位，且中石油恢复且已维持一周现货窗口买货询价。同时Trafigura维持高价询购拉涨亚洲高硫现货贴水+5.5至10.5美金/吨。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡。新加坡高低硫价差环比上周大幅走缩约30美金/吨。内盘低-高硫价差建议仍逢高做缩。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
塑料
【市场情况】
上周五塑料上涨，日盘L2309收于7997，上涨1.07%或85点，夜盘L2309收于7998点。现货市场，昨日华北大区LLDPE主流成交价格在7880-8080元/吨，环比涨30-100元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7950-8350元/吨，价格较上一工作日部分走高。华南大区LLDPE主流成交价格在8150-8400元/吨，环比涨20-50元/吨。
【重要资讯】
1、上周PE累库存，总库存增加2.3万吨至83万吨。
2、上周五PE检修比例16.6%，环比下降0.7个百分点。
3、今日主要生产商库存水平在73.5万吨，较前一工作日累库3.5万吨，增幅5.00%；去年同期库存大致76.5万吨。
【交易策略】
上周PE开工回升，新装置方面，宝丰三期预估09前投产。进口方面，中东供应恢复、北美新产能投放，外需弱势，进口压力在增大。需求端，下游开工历史同期低位，塑料制品出口环比下降，内外需双弱。但宏观扰动较大，关注中期反弹抛空机会。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货夜盘震荡下跌，最终报收2146（-15/-0.69%）。
现货市场：生产地，内蒙南线报价1860元/吨，北线报价1800元/吨。关中地区报价1940元/吨，榆林地区报价1830元/吨，山西地区报价1940元/吨，河南地区报价2060元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2120元/吨，鲁北报价2100元/吨，河北地区报价2070元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2120元/吨，云贵报价2100元/吨。
港口，太仓市场报价2160元/吨，宁波报价2270元/吨，广州报价2160元/吨。
【重要资讯】
截至2023年7月7日，中国甲醇样本到港量为25.15万吨，较上周增加2.05万吨，环比增量8.87%；周期内，西南地区因主力装置停车、已连续两周未有重庆内贸抵港华东补充。
【交易策略】
期货冲高回落，现货市场情绪表现一般，西北主流厂家降价销售，但成交依旧不佳，终端下游暂时观望，贸易商参与积极性大幅降温，多低价出货为主，需求支撑力度进一步减弱，主流厂家竞拍全部流拍，贸易商转单价格1800元/吨，较昨日基本持平。鲁北地区个别下游继续招标采购，地炼利润可观，原料库存中高位，采购量持续维持高位，受运费上涨硬性，招标价格略有抬升，部分高库存下游压价采购，整体价格较周二上涨30元/吨。港口地区库存持续回升，刚需持续拿货，基差走弱，基本平水，中性库存下刚需消耗，但进口增量预期较强，市场情绪偏弱。随着期货冲高回落，市场情绪表现一般，同时煤价持续坚挺，内地部分装置重启后开始外卖产品，不过近期甲醇市场相关消息频发，市场情绪脉冲影响较大，而煤价相对坚挺，多空因素交织，期货暂时观望为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
尿素
【市场情况】
期货市场：尿素期货盘面大幅反弹，最终报收1896（+64/+3.49%）。
现货市场：交割区出厂价整体全面上涨，局部涨幅扩大，河南小颗粒出厂报2160-2200元/吨，山东小颗粒出厂报2150-2200元/吨，河北小颗粒出厂报2160-2170元/吨，山西中小颗粒出厂报2070-2190元/吨，安徽中小颗粒出厂报2240-2260元/吨，*疆新**中小颗粒出厂报2100-2150元/吨，内蒙出厂报2020-2080元/吨。。
【重要资讯】
截止2023年7月6日(第27周），中国尿素港口样本库存量：10.3万吨，环比增加2.7万吨，环比涨幅35.53%。本周期主要是秦皇岛、烟台港大颗粒货源、黄骅港小颗粒货源集港。
【交易策略】
周末至今，国内主流地区尿素现货出厂报价止跌全面上涨。山东市场情绪一般，省内复合肥厂全停，农业刚需基本结束，厂家降价收单尚可，部分随行走货，待发持续消耗，出厂报价稳中上调；临沂地区贸易商捂货挺价，报价涨幅扩大；河南地区复合肥厂全停，外省需求大幅下滑，农业需求基本结束，厂家降价后收单略有改善，出厂报价持续还是那个在；山西地区整体需求大幅改善，同时省外需求有所降温，外发订单减量，但厂家降价后收单尚可，出厂报价延续涨势；河北地区下游需求转弱，不过部分厂家持续集港，出厂报价持续上涨；安徽、两湖、江苏地区市场情绪一般，出厂报价跟涨为主。一方面，当前原料煤价格整体稳中有涨，尿素出厂报价稳中下调，但煤制尿素利润尚可，新增装置将陆续投产，前期部分检修装置陆续重启，开工率有所提升，日均产量增加至16.9万吨附近，供应回归，不过农业仍有需求，但厂家降价后收单爆量，出厂报价全面上扬。另一方面，华北、华中夏耕结束，临沂与宁陵地区复合肥厂全面停车，而农业需求近期基本进入尾声，国但际价格继续上涨，市场消息称本月印度将会再次放标，大幅提振国内市场情绪，持续关注。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
煤炭
【市场情况】
7月7日，港口市场5500大卡市场报价860-880元/吨，5000大卡市场报价760-780元/吨，4500大卡有报价670元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格630-680元/吨，5000大卡价格490-540元/吨，4500大卡价格390-440元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格730-780元/吨，5800大卡价格680-730元/吨；山西非电企业用煤5500大卡含税价格660-710元/吨，5000大卡含税价格570-620元/吨，4500大卡含税价格450-500元/吨。
【重要资讯】
大秦铁路日前发布的公告显示，2023年6月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3606万吨，同比减少4.73%，而上月为同比增长7.48%。环比来看，较2023年5月份减少30万吨，下降0.83%。
【交易策略】
煤价涨至当前位置，下游略有，港口煤炭市场情绪略有走稳，随着坑口价不断上涨，前期停产煤矿陆续复产，主产地供应恢复至高位水平，鄂尔多斯和榆林地区日均产量均恢复至历史最高水平，而随着坑口价连续上涨，终端接受度降低，煤矿库存开始积累，加之贸易商囤货意愿低迷，煤矿坑口价涨幅收窄，但随着榆林地区开工率窄幅回落，市场情绪表现积极，坑口价继续上涨为主。产地发运港口持续倒挂，呼局批车数虽有提升，但依旧低位，港口调入偏低，港口库存长袖回落，可售货源略显紧张，港口市场情绪相对积极，部分电厂刚需采购，贸易商囤货意愿较高，支撑港口煤价继续上涨。当前，港口地区库存继续回落，呼局发运量持续低位徘徊，港口调入依旧较低，江内库存继续累库，电厂日耗季节性回升，不过电厂库存在长协和进口煤大量补充下，库存维持高位，同时随着西南降雨逐渐增多，水电蓄水环比大幅改善，迎峰度夏水电替代效应稳步增强，预计煤价反弹空间有限。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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PVC
【市场情况】
昨日PVC上涨，日盘V2309收于5844，上涨0.86%或50点，夜盘V2309收于5854点，上涨0.17%或10点。现货市场，华东地区电石法主流一口价成交在5700-5730区间，盘中报价波幅较大电石法五型在5700-5760区间，乙烯法价格高低差异增加，区域内价格在5800-6000区间。广州PVC市场价格震荡上涨，高价成交受阻，整体需求维持清淡，现货成交主流在5680-5750元/吨。
【重要资讯】
1、上周PVC企业开工负荷率继续提升，供应量环比上周增加，但前两周低开工影响到华东及华南到货情况，终端需求变化不大，本周华东及华南库存有所下降。截至7月7日华东样本库存35.54万吨，较上一期减少0.34%，同比增15.73%，华南样本库存6.49万吨，较上一期减少0.92%，同比增30.85%。华东及华南样本仓库总库存42.03万吨，较上一期减少0.43%,同比增17.83%。
【交易策略】
上周PVC开工明显回升，上游小幅去库，社会库存小幅去库，库存处于高位，需求仍处淡季，基差维持弱势。PVC基本面维持疲软，近期价格在政策预期带动下上行，目前价格存一定压力。中期方向依旧偏空，一方面是新产能投放，一方面是需求差，高库存难以解决，需要继续*压打**边际产能，策略以逢高沽空为主。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
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PTA
【市场情况】
上周五TA2309主力合约日盘收于5744(+126/+2.24%)，夜盘收于5798(+54/+0.94%)。PTA主港基差09+50，8月MOPJ日本CFR石脑油收于552美元/吨；CFR中国PX收于994美元/吨。
【重要资讯】
1、据CCF统计，截至上周五，中国PX开工率76%，周环比持平，PTA开工率78.7%，周环比下降1.2%，聚酯开工率93.5%，周环比上升0.4%，江浙加弹综合开工维持在82%，江浙织机综合开工周环比上升1%至72%，江浙印染综合开工周环比下降2%至75%。涤纶长丝平均库存18.87天，周环比下降1.03天，涤纶短纤库存天数9.2天，周环比下降0.4天。
2、CCF：上周五江浙产销整体放量，至下午3点半附*平近**均估算在150%略偏上，直纺涤短产销放量，平均200%。
【交易策略】
上周五PTA基差平稳，PTA现货加工费小幅升至320元/吨附近。供应方面，逸盛海南200万吨PTA装置昨晚起降负运行。终端开工尚可，支撑聚酯开工维持高位，聚酯库存不高，短期PTA供需矛盾不大。油品下游裂解强势，炼厂利润尚可支撑后续进料需求，油价预计震荡偏强，TA估值偏低，短期价格偏强震荡；中期恒力石化250万吨新装置有投产预期，聚酯开工向上提升有限，TA有累库预期。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
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PP
【市场情况】
上周五PP上涨，日盘PP2309收于7146，上涨0.93%或66点，夜盘PP2309收于7142点。现货市场，国内PP市场小幅上涨30-50元/吨。企业出厂价格部分上调，贸易商心态向好，报盘试探性小幅上涨。今日华北拉丝主流价格在6970-7070元/吨，华东拉丝主流价格在7090-7200元/吨，华南拉丝主流价格在7110-7260元/吨。
【重要资讯】
1、上周PP累库存，总库存增加3.6万吨至47.9万吨。
2、上周五PP检修比例13.4%，环比持平。
3、今日主要生产商库存水平在73.5万吨，较前一工作日累库3.5万吨，增幅5.00%；去年同期库存大致76.5万吨。
【交易策略】
上周PP开工回升，新装置方面，巨正源二期60万吨PP装置6月初投产，中石化安庆30万吨新装置6月21日投料产出，计划7月量产，安徽天大30万吨PP粉料预期8月投产，东华能源茂名、京博石化、宝丰预估09前投产，PP投产压力大。进口方面，中东供应恢复、北美新产能投放，外需弱势，进口压力在增大。需求端，下游开工历史同期低位，塑料制品出口环比下降，内外需双弱。但宏观扰动较大，关注中期反弹抛空机会。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
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PF
【市场情况】
上周五PF2310主力合约日盘收于7220（+96/+1.26%)，夜盘收于7274(+54/+0.75%)。现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7050-7250元/吨，福建主流7250-7300元/吨附近，山东、河北主流7150-7350元/吨送到。
【重要资讯】
据CCF统计，截至上周五，中国直纺短纤开工率86.9%，周环比上升2.7%，纯涤纱开工率54.5%，周环比下降0.5%。涤纶短纤库存天数9.2天，周环比下降0.4天，纯涤纱成品库存天数36.6天，周环比上升0.5天，涤纱厂原料库存天数13.3天，周环比下降1.2天。上周五江浙直纺涤短产销放量，平均200%。
【交易策略】
上周短纤开工回升，短纤产销上周五好转，短纤库存小幅下降;下游纯涤纱开工环比走弱，纱厂成品库存继续向上累积。短纤供需弱势，加工费预计维持低位。(以上观点仅供参，不做入市依据）
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MEG
【市场情况】
上周五EG2309期货主力合约日盘收于4038（+54/+1.36%)，夜盘收于4044(+6/+0.15%)。现货基差在09合约贴水80-84元/吨附近，8月下期货基差在09合约减11-15元/吨。
【重要资讯】
据CCF统计，截至上周五，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在66.39%，周环比上涨2.08%，其中煤制乙二醇开工负荷在60.35%，周环比下降5.70%。
【交易策略】
供应端中科炼化50万吨/年乙二醇装置计划7月10日检修半个月，陕渭煤化和陕西榆林化学7-8月检修，煤制乙二醇供应预将回落，对乙二醇隐形库存下降的乐观预期高于现实显性库存高的压力，上游原料端煤炭短期在需求尚可的支撑下价格稳中有升，乙二醇价格支撑较强。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
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EB
【市场情况】
上周五EB2308期货主力合约日盘收于7450（+110/+1.5%)，夜盘收于7503(+53/+0.71%)。现货方面昨日江苏苯乙烯现货自提价格7475元/吨，环比上涨105元/吨，基差环比小幅走弱，7月下纸货基差08合约+60，8月下纸货08合约+55，9月下纸货09合约+75。华东纯苯现货均价6380元/吨，环比上涨105元/吨。
【重要资讯】
1、据卓创资讯统计，本周苯乙烯开工率69.55%，周环比下降1.23%，EPS开工率55.82%，周环比下降7.14%，PS开工率68.78%，周环比下降1.81%，ABS开工率80.63%，周环比上升1.63%。
2、天津渤化45万吨/年苯乙烯计划8月中旬开始进行55天大修，淄博峻辰年产50万吨苯乙烯装置由于故障临时停车检修，重启待定，天津大沽50万吨/年苯乙烯装置有检修预期，烟台万华原计划6月底重启，后延后至7月10日重启。
【交易策略】
供应方面前期检修装置重启以及新投产装置增量大于检修带来的损失，7-8月份苯乙烯
供应回升明显。下游硬胶利润自6月下旬以来有所修复，硬胶开工稳定，上游纯苯在下游新装置投产及原油下游裂解强势下企稳回升，苯乙烯成本支撑偏强，港口库存不高，短期价格震荡偏强，中期有累库预期。(以上观点仅供参，不做入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG09夜盘收3741点（+1.41%）。
现货市场，7月7日华南国产气均价-60至3540，进口气均价-20至3620，华东民用气主流成交3610-3900元/吨，山东民用气基准价-10至3840元/吨，醚后碳四基准价+100至4970元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道：
周末华南主营炼厂持稳出货，码头成交表现不一，珠三角和广西逢低有探涨，而潮汕价格偏高成交让利，下游逢低入市氛围尚可，预计今日市场稳中有探涨预期，潮汕仍有补跌空间。
周末华东市场稳中个别上涨，整体表现尚可。市场供应有限，卖方存一定撑市意愿，不过进口资源充足，预计今日华东市场或稳中低位存涨。
周末山东民用气市场延续偏弱格局，价格小幅回调，整体出货氛围一般，下游存等跌心态，入市积极性有限。预计今日民用气市场稳中下行为主。周末醚后市场延续大面维稳趋势，厂家出货普遍维持产销平衡，但终端油品市场偏弱存在一定牵制。预计今日醚后市场稳中部分下调。
【交易策略】
现货价格整体偏弱，外盘原油价格强势一定程度上提振市场情绪，但PG自身供需格局暂未出现明显变化，淡季中缺乏上行驱动。中期关注巴拿马运河水位下降对美亚套利物流的影响。PG短期震荡偏弱，中期建议逢高空。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
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纯碱
【市场情况】
1)期货市场：纯碱期货主力09合约收于1696元/吨（+8/+0.47%），夜盘收于1686元/吨（-10/-0.59%），09-01价差扩大至253（+7/+2.85%）。
2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为2123元/吨（+0），轻碱均价为2019元/吨（+0），轻重碱价差为104（+0）。沙河重碱维稳至1950元/吨，华东轻碱维稳至2000元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯，上周，国内纯碱市场淡稳震荡，产销维持。本周纯碱装置开停并存，供应增加力度有限，下游需求表现一般，按需为主，企业待发维持，大部分企业库存较低，个别库存高。企业价格持稳运行，短期看预期偏稳为主。
【交易策略】
近期部分装置开始检修，反映在周度产量上环比下降7.2%至56万吨，开工率下降至83.8%。厂库库存下降，其中重碱去库幅度较大，环比下降12.2%。待发订单增加1-2天至13-14天。短期市场仍在博弈夏季检修和新产能投产之间的产量增减，以目前公布的夏季检修计划来看，在厂家兑现利润思路下检修规模不及预期。预计7月份将会出现供给缺口，8月份会逐步进入累库阶段。在长期过剩的背景下，纯碱大方向仍偏空，短期以震荡运行为主。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
银河期货
玻璃
【市场情况】
1)期货市场：玻璃期货主力09合约收于1595元/吨（+28/+1.76%），09-01价差扩大至186（+19）。
2)现货市场：玻璃现货均价为1824元/吨（-3），沙河大板市场价上涨20至1636元/吨，湖北下调30至1800元/吨，浙江维稳至1920元/吨。
【重要资讯】
据隆众资讯，本周（20230701-0707），中国LOW-E玻璃样本企业开工率为61.14%，较上期-0.40%。
【交易策略】
周末产销表现亮眼，部分厂家涨价，投机情绪提升，短期内将带动盘面价格上涨，能否持续需观察下游实际承接能力。玻璃厂当前依旧以降价去库存思路为主，降价后产销有明显的提升，尤其在沙河下游及贸易商手里库存不高的情况下，但是整体依旧以刚需采购为主，短期盘面以震荡偏强为主。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场：7日工业硅期货弱势微涨，新晋主力合约SI2309收于13220（+5，+0.08%），成交42240手，持仓651783手。
现货市场：7日云南出厂工业硅成交553#不通氧12700-12800平；通氧553#13100-13200平，421#13900-14100平，下游多晶硅致密料62.5元/千克持稳，铝合金华东ADC12 18400元/吨持稳，华东地区有机硅DMC13550元/吨（净水含税）降200。
【重要资讯】
1、据铁合金在线不完全统计，全国工业硅厂中涉及生产441#的厂家约54家，6月金属硅441#在产工厂27家，环比增产2家。
【交易策略】
周五工业硅盘面弱势震荡，主力合约往2309迁移，供应端云南产区规模复产，消费端不及预期，整体下游仍处疲软，华东地区有机硅DMC实单成交价格不断下拉，市场跟跌严重，其余下游暂时企稳，但因成本端空间有限，价格下跌空间不大，预计盘面震荡继续。（观点仅供参考，不作为买卖依据）
