高送转”概念历来是年末年初期间的市场热点。估计有小伙伴都还不知道高送转为何会引起如此波澜，董办小伙伴们如果从投资者的角度去理解高送转，似乎更容易一些呢！不过，上市公司“高送转”概念监管非常严格，沪深交易所的眼睛时刻都在盯着你们。
下面，我们就高送转的基本信息、股票计算方面来简单介绍一下，高送转如此受欢迎的原因以及它的风险所在。
高送转介绍
高送转股票（简称：高送转）是指送红股或者转增股票的比例很大。实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。“高送转”后，公司股本总数虽然扩大了，但公司的股东权益并不会因此而增加。
而且，在净利润不变的情况下，由于股本扩大，资本公积金转增股本摊薄每股收益。 在公司“高送转”方案的实施日，公司股价将做除权处理，也就是说，尽管“高送转”方案使得投资者手中的股票数量增加了，但股价也将进行相应的调整，投资者持股比例不变，持有股票的总价值也未发生变化。
高送转除了增加上市公司股本以外，本身并不为公司创造价值，但背后却传递了公司高成长的预期，因为股本扩充是一个成长型公司发展壮大的必要阶段。
举个例子，假设你原来持有100股100元的股票，每股送10股后，就变成了200股50元的股票，总价不变，即：100股*100元=200股*50元。
简单点来说，高送转就是你口袋里一张100元的钱，变成了2张50元的钱。
高送转股票的计算公式
高送转一般涉及到除权和填权两个概念：
除权：就是按比例增加总的股票数量，股票价格变低的过程。也就是上文说的，把一张100元变成两张50元的过程。
填权：与除权的意思正好相反，填权的意思是股票除权后，价格变低又涨回来的过程。比如，50块又涨回100块了，就是填权满了。
计算举例：
比如某只股票的利润分配方案为10送3股，股权登记日收盘价格为10元，那除权除息日的参考开盘价的计算公式为：
10/(1+0.3)=7.69元
高送转股票为何会如此受欢迎？
高送转概念股其实就是一个数字游戏，对于公司的实质经营不产生任何影响，但是，一般人会认为高送转是利好的。因为，高送转后，股价将经过除权处理，股价会降低，进而吸引更多的散户入场，股价还有涨上去的空间。
中国市场上很多散户投资者看的是绝对价格，高送转跟他们玩数字游戏，会产生一些不一样的心态。
比如：
1、股票以前100块，现在50块，便宜啊，买！
2、以前只能买1000股，现在可以买2000股，酸爽，买！
3、听说要填权，送完还会涨回原价，划算，买！
4、虽然没分钱，分这么多股票，不错，买！
风险提示：上市公司选择高送转方案有炒作嫌疑
高送转虽然比较热，但只是阶段性行情。因为，很多上市公司虽然业绩不好，但依然热衷高送转，其背后的原因值得注意。其中，最常见的是重要股东减持。
据统计，近年来高送转公司都在400家以上。2014年A股有高送转的上市公司447家。2015年有送转股份纪录的上市公司553家。其中，不少公司的高送转方案有配合重要股东减持的嫌疑。据不完全统计，截至今年11月中旬，已经有140多家推出高送转方案的上市公司被重要股东减持。
上市公司选择“高送转”方案，可能考虑到有助于保持良好的市场形象等因素，也不排除有上市公司出于配合二级市场炒作，或者配合大股东和高管出售股票等目的而推出“高送转”方案。
因此，一般来说，像深交所这样的机构都会建议投资者理性看待“高送转”方案，因为“高送转”的实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。“高送转”后，公司股本总数虽然扩大了，但股东权益并不因此而增加。
上市公司高送转信披规范及监管
深交所：高送转信披规则修订
修改高送转公告格式
最近深交所新修订高送转公告格式，新方案仍重点关注“高送转炒作”两大“要害”问题：利润分配方案与公司成长性是否匹配；是否有意配合重要股东减持。中心思想概括起来就是：成长为王。
没错，监管确实是更严厉了，新规见效后，对炒作没业绩支持可能会是严重*压打**，不过，鉴于业绩亏损、业绩下滑成为新的“监管风险”，因此pass掉此类因素，潜在标的筛选范围其实缩小了有木有？！
高送转公告格式三大修改
先来看此次修改情况，结合新旧高送转披露格式，此次深交所主要作出三方面的修改（附表格）：
修改一：
针对方案与公司成长性的匹配情况，深交所细化了三方面的要求：
较旧方案结合公司期内主要经营情况的描述，新方案细化至：“收入及净利润增长率等经营业绩增长情况”。
新方案新增上市公司在高送转方案披露需配备业绩预告。
新方案新增原则上不支持业绩下滑或亏损公司高送转。
点评：监管层高度关注公司真实成长性，在信息披露上，需配备业绩预告，给投资者较为明确的业绩预期。此外，出现亏损，或业绩下滑过快的企业，实际上与其通过高送转传递公司高增长信号相悖，此次深交所明确提出了这点。
修改二：
就重要股东未来减持预期，深交所对此项信披表述也更加严格：提议人、重要股东、董监高不仅要说明未来6个月的减持计划，更要进一步补充说明：若是，应当披露拟减持数量及方式等内容。若否，应当明确披露不存在减持计划。且提议人、5%以上股东及董监高应当将其作为承诺事项予以遵守。
点评：上市公司在披露未来减持计划时，不应“模糊”披露为：“截至本公告披露日，公司尚未收到XX拟在未来6个月内有减持意向的通知……”，而有义务向重要股东等明确问询是否有减持计划。
修改三：
在相关风险提示一栏，除提示业绩亏损的风险，此番新增需提示业绩下滑的风险。
点评：与修改一相似，即：不支持业绩下滑公司推出高送转方案，并且要向投资者提示风险。
上交所：严管高送转等概念炒作
持续加压信披违规问责
近期，上交所按照依法、全面、从严监管要求，将防范市场风险、抑制投机炒作，作为信息披露监管的阶段性工作重点，针对各类存在投机炒作苗头、可能损害中小投资者权益、影响市场稳定运行的行为，加强监管力度。11月以来共发出日常监管函件50份，包括监管问询类函件36份和监管工作类函件14份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告75份；就股价明显异常等情况启动内幕交易和二级市场股票交易核查32家次。
上交所四方面监管“高送转”
今年，上交所提前预判，密切关注与“高送转”相关的公告信息和市场传闻，针对今年首单“高送转”安全，快速反应，取得了较好的监管效果。
11月17日，市场出现沪市某公司拟推出2016年度“高送转”的传闻，上交所第一时间要求公司停牌核查。11月22日，该公司披露控股股东提议的“高送转”预案。就此，上交所快速反应，强化事中事后监管。
一是“核程序”，针对公司董事会未按规定召开会议审议股东“高送转”提议的情况，要求公司补充审议程序，形成明确意见，稳定市场预期。
二是“明动机”，鉴于公司前三季度经营绩效未见大幅改善，要求公司及提议股东解释“高送转”的主要考虑，重点结合公司业绩情况，说明“高送转”与业绩增长的匹配性。
三是“问减持”，要求公司核实并披露全体董事前期买卖公司股票的情况，以及未来增减持的具体计划。
四是“查内幕”，要求公司自查是否存在内幕交易行为，提交内幕信息知情人名单，由上交所市场监察部核查内幕交易。
初步来看，这些措施对股价投机炒作起到了一定的抑制效果。
上交所表示，就“高送转”这一市场热点题材，上交所前期已经积累了一定的监管实践经验，在2015年即发布了专门的“高送转”公告格式指引，其*特中**别强调公司应注重“高送转”与公司业绩增长的匹配性，重点要求“高送转”提议人和公司董事明确披露是否存在减持股份计划。
其主要目的，是抑制公司仅为迎合市场炒作而扩张股本的动机，防范可能出现的借助概念炒作不当谋利行为。总体来看，近一年多来，沪市公司“高送转”呈现“降温”趋势，炒作现象有所缓解，借“高送转”进行大比例减持的现象得到一定程度的遏制。
持续加大信披违规问责力度
近一阶段，股权转让概念成为市场热点，与之相关的部分公司股价出现连续上涨，一些公司的股票交易已出现比较明显的异常迹象。例如，有公司刚刚披露股权转让意向，在受让方尚未确定的情况下，股价即连续涨停；甚至还有公司仅因控股股东所持股份被司法冻结，市场即对其后续股权“易主”产生想象，公司股价也大幅波动。
对于这类概念炒作的情况，上交所按照分类监管、事中监管、刨根问底“三位一体”的信息披露监管模式，严把信披监管第一关，强化对相关公告的信披审核，做到“事后审核不过夜”。
一是第一时间要求公司详细披露股权转让的具体安排、后续程序，重点要求其说明受让方的资金来源、是否存在资产注入、调整主营业务计划等影响投资者决策关键事项，并充分揭示风险。
二是对个别公司信息披露后股价仍然持续异常，仍存重组预期的过度炒作行为，要求公司进一步停牌核查。
三是同步加强对概念股二级市场交易的实时监控，将相关股票纳入上交所实时重点监控范围，对盘中拉抬、高买低卖等异常交易行为，采取书面警示、限制交易等监管措施。
在对信息披露违规行为的处理中，上交所重点查处了一批涉嫌严重损害投资者知情权的违规行为。
例如，有公司股东隐瞒一致行动关系，合计持股比例达到5%的举牌线后持续多次买入，未按规定停止交易并公告，公司股票交易明显异常。对这类情况，上交所在查明事实后，依法依规予以严肃处理，对公司及主要责任人公开谴责。
此外，对有些公司定期报告信息披露存在重大疏漏，以及未及时披露对业绩影响重大的资产交易等违规行为，上交所查明事实后也对公司及相关责任人予以通报批评。
后记：
现在高送转是不是很好理解了呢？
对于一场“数字游戏”，两大交易所都实施了严格的监管措施，合规运作，是非常重要的，董办小伙伴们get了吗？
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