【图片来源：中国证券监督管理委员会官网截图】
相信最近大家都被证监会一个处罚结果刷屏，这就是在2018年说中国有1.4亿ED（俗称阳痿）患者的常山药业。12月29日，河北证监局挂出针对常山药业及其董事长、董秘的行政处罚决定书。监管认为，常山药业披露的“国内ED患者人数约1.4亿人”、“未来中国潜在的市场规模有望达到百亿元级别，市场空间广阔”等内容构成误导性陈述，对上市公司处以警告+60万元的顶格处罚，董事长、董秘二人处以警告及30万元的罚款。
这件事情的起因是常山药业在2018年5月准备上线一种新药。当时，常山药业公布全资子公司获得药品GMP证书的公告，其GMP证书认证的车间为固体制剂车间，生产品种为枸橼酸西地那非片剂，该药适用于治疗勃起功能障碍(ED)。嗯，简单来说就是中国版的“伟哥”。为了证明自己新产品市场前景广阔，常山药业在公告中进行了一番论证，其表示——
“据统计数据显示，国内ED患者人数约1.4亿人，假设其中有30%接受治疗，人数将达4200万人，假设接受治疗的ED患者每年都能多次使用药物，未来中国潜在的市场规模有望达到百亿元级别，市场空间广阔。”公告发布一周后，常山药业遭遇证监会立案调查，一月后即收到河北证监局送达的《行政处罚事先告知书》。
这一操作背后，常山药业当然有自己的小心思。在这公告描绘的大好前景下，常山药业被认为是利好一片，当时公司股价连拉2个涨停。而就在公司连续2个涨停之时，。5月17日晚间，常山药业公告，公司董事长带头减持，4名高管股东套现金额约8765万。别说什么数据可靠不可靠，反正钱是“落袋为安”了。监管最后对常山药业的处罚意见中指出：内容已构成误导性陈述，告未注明数据来源，导致投资者无法对信息来源进行检索，无法了解确切的计算方法。
当然，常山药业的数据也不是自己凭空撰出来的。常山药业在申辩时提出，其数据来自国信证券研报《抗ED药物专题研究》。在该证券公司于2014年出具的《医药保健：抗ED药物专题研究色不可戒，抢仿来袭》的研报中指出：中国总人口13.54亿元，男性占比51.25%，其中20岁以上占76.98%，20岁以上ED患病率26.1%。相乘之下，ED患者人数为1.4亿人。
类似地，在常山药业还意图援引另一份东吴证券2017年的研报中显示，40至70岁的男性中，不同程度的ED比率高达52%，“中国ED患者人数约1.27亿”。监管机构对常山药业作出了处罚，也打脸了两家证券公司，显然他们的算法是不太准确的，只是一个简单的数据比例套用。那么，一个比较较真的问题是，如果1.4亿的数据不太可靠，那么中国ED患者的数量到底有多大？
【图片来源：常山药业官网】
明镜Pro找了一些研究者的报告，他们给出的数据还是蛮令人意外的。2011年刊的《中华男科学杂志》2011年的一篇《每日小剂量他达拉非口服三个月治疗ED的远期疗效观察》的论文中指出，据统计全世界范围内ED患者超过1.5亿,随着人口的老龄化,ED患者的数量还将不断增加,预计将从1995年的1.52亿增加到2025年的3.22亿,其中亚洲将有1.13亿。但是，这个数据相当的古老，作者也是从一份国外论文中引述而来，而这个论文的发布时间是1994年。
但这数据不是没有价值，从当时医学界的观察来看，其对ED患者的增长速度是作出了大胆的预测。2012年，北京大学人民医院教授王晓峰提供的报告称：中国内地男性“弱症”（勃起功能障碍（ED））总患病率已达到26.1%，40岁以上人群患病率为40.2%，中度和重度患者明显增加，而患者的求治率仅为17%。
当然，时代在进步，数据也在更新。一年后，人民网-健康卫生频道在2013年当时的报道说，未来10年（掐指一算就是2023年），全球ED患者数量的预期增长非常惊人，2025年预计将达到3.22亿患者。从群年龄结构看，亚洲的ED患者主要集中在40到70岁，ED比例高达50％以上。
对增速作出预测还有北京大学第三医院男科主任姜辉教授，其在2013年的一次会议上表示，"中国近50％的中国成年男人正受到不同程度的各种男性健康问题的困扰。”这可比常山药业提供的数据高多了。实际上，日本在1999年进行过一次ED的医学调查，每5个成年男性当中就有1人患ED，40岁以上的男性则是每两个人当中就有1人ED。这差不多就是50%的比例。
【图片来源：常山药业官网】
怎么看都摆脱不了50%了是吧？隔了两年之后不知道是不是医学进步还是社会压力减轻，这个比例有所降低。中华医学会在2018年发布的《阴茎勃起功能障碍诊断与治疗指南》显中，该调查在我国北京、重庆及广州 3 个地区对 2226 位 20 岁以上男性的问卷调查得出的结果是：20 岁以上总体 ED 患病率为 28.33%，40 岁以上 ED 患病率为 40.20%。
而《中华医学信息导报》2020年第35卷第21期刊登的中山大学附属第一医院男科邓春华署名文章指出，在我国，ED 患病率所占的比例保守数字在20％以上，40岁以上的成年人则达30％～50％。在我国，ED 患病率所占的比例为30%左右。而丁香医生的公众号丁香园发布的文章说，“国家卫生和健康调查数据显示，我国男性ED总体患病率是40.5%。“当然，这个数据我们是没有找到国家哪个部门出的。
还有一些侧面数据。比如中华医学会内分泌学分会副主任委员、解放军总医院内分泌科教授 母义明在2016年一文章中指出，“中国内地糖尿病患者和高危人群目前已有近9千万人，其中男性糖尿病患者性功能障碍（ED）发病率为30-60%；最高已达到70%。”简单粗暴的算一下，在这两类人群中，ED患者数量是3000万-6300万人。这个数字可不小。
如此来看，整体20%的患病率是最低线，而40%则是可能的最高线。如果我们根据上述的数据来计算，会有很多个结果，当然我们并不嫌麻烦。可以好好计算一下。由于人口统计目前正在进行之中，还没有发布结果，我们只能以2015年的数据来进行简单的计算。我们引用的人口数据来自国家统计局的2010年第六次人口普查的数据。以下我们就以表格的形式呈现：
这个数据当然不是准确的，因为是2010年的人口数据，所以我们在统计的时候直接往后推了十年，从年龄为20岁开始计算（2010年20岁的小鲜肉现在已经30啦！），而鉴于80岁以上的人群数量本身不是很大，所以整个统计面积扩大了。而从这个扩大之后的统计来看，在20岁以上的人群中，ED患者保守数据是1.3亿人，而最大数据可能达到了1.7亿人。当然，前提是专家们的比例数据是准确的。
如果我们把当年的30岁以下的人群剔除，则这个数量最小会收缩到9千万人左右。这个数字比较接*平近**安证券的预算，其在报告中指出，据临床统计，我国3亿成年男性中，ED高达8000多万人。
这个数字和中国糖尿病患者数字相当。说句实话，不要被最终的数字吓到，任何一个比例放在中国10多亿这个庞大的人口基数上都会变的很吓人。当然，我们的本意也不是来探究究竟有多少ED患者，而是告诉大家一个最关键的问题：伟哥令人震惊的利润率！
【常山药业股价走势】
受到专利保利，直到2014年，辉瑞专利保护到期，中国厂商终于熬出头，仿制伟哥瞬间引爆中国。白云山，便是头号玩家。白云山生产的“金戈”率先铺货上市，以接近“伟哥”三分之一的价格优势迅速抢占市场，同时还是最早推出50毫克、25毫克小剂量的厂商。金戈的出现打破了多年来外资原研药的市场垄断和价格体系。
【白云山股价走势】
自2014年白云山金戈上市后，2015年江苏亚邦也推出万菲乐（西地那非）。随后，地奥制药、天方药业、联环药业、源基制药等十几家本土药企先后加入，纷纷提交仿制药批文。常山药业在2018年推出了一国产伟哥——万业强。据常山药业2018年年报显示，万业强当年报告期实现销售收入1233.13万元。而金戈的毛利更是媲美茅台，利润率最高可达到92.54%。
其财务报告显示，金戈2014—2018年毛利率分别为91.57%、92.31%、92%、92.54%、87.31%，毛利总和17.35亿元。年报显示，2019年，白云山枸橼酸西地那非片生产量6275.29万片，同比增长27.99%。2019年，一粒国产伟哥引发康业元和广药集团两家企业上演了旷日持久的争夺大戏，其背后的原因也正是如此。ED患者数量并非最重要的事情，相比之下这种暴利更值得关注。
白云山曾援引一个名为《中国公民*福性**素养大调查》项目称，国人*福性**之事38%刚达标；仅有6.97%的人面对勃起功能障碍采用正规的西药治疗。而华商报的报道称，中外“伟哥”都有数字依据：辉瑞援引数据表示，中国30至60岁男性中有28%的人存在勃起功能障碍，这意味着万艾可的潜在城市用户就多达近6800万人；而白云山用的数字是，中国40岁以上男性ED发病率约为46%，约有1.27亿患者。
数字的背后是为了做“患者教育”工作，正确与否并不重要，这是卖药的关键一步，这全都是套路。